La europäische Zentralbank, unter der Leitung von Christine Lagarde, hat seine veröffentlicht Jahresbericht ist dem Jahr 2023 gewidmet und bietet einen detaillierten Überblick über die erzielten Ergebnisse und die bevorstehenden Herausforderungen. Im Jahresverlauf setzte die EZB die Straffung ihrer Geldpolitik fort und trug so durch die Drosselung der Nachfrage zu einer weiteren Inflationsreduzierung bei. Insgesamt stieg der Wert von Januar bis September Preise von Interesse also insgesamt 200 Basispunkte. Diese restriktive Politik hatte erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte, einschließlich IrlandRenditen italienischer Staatsanleihen.
Kampf gegen Inflation und Zinserhöhungen
Der Bericht unterstreicht die Bedeutung der von der EZB im Jahr 2023 verabschiedeten Strategie, um dem entgegenzuwirkenInflation: Die kontinuierlichen Zinserhöhungen, die im Jahr 2022 begannen, waren eine direkte Reaktion auf die Notwendigkeit, die Preissteigerung im Euroraum einzudämmen. Der Bericht hebt zwei entscheidende Entwicklungen hervor, die dazu beigetragen haben, die Inflation im Laufe des Jahres zu senken. Erstens kam es nach dem Anstieg durch die russische Invasion in der Ukraine zu einem erheblichen Rückgang der Energiepreise, wobei dieser Faktor die Hälfte des gesamten Inflationsrückgangs ausmachte. Zweitens hat die EZB ihre Geldpolitik weiter gestrafft, um die wirtschaftliche und finanzielle Stabilität wiederherzustellen und so zur weiteren Senkung der Inflation beizutragen verlangsamen la Frage.
Trotz dieser restriktiven Maßnahmen blieb jedoch „die zugrunde liegende Inflation hoch, mit starkem inländischen Druck auf die Preise“, wie es im heute veröffentlichten Jahresbericht heißt. Die Europäische Zentralbank hat sich verpflichtet, die Zinssätze so lange wie nötig auf diesem Niveau zu belassen und dabei weiterhin einen Ansatz zu verfolgen, der auf Datenanalysen und den bereits genannten Kriterien basiert, um das angemessene Niveau und die Dauer des restriktiven Kurses zu bestimmen.
Aber jetzt wäre es die EZB bereit zur Veränderung Registrieren Sie sich, zumindest nach dem, was Präsidentin Lagarde am Rande der Frühjahrstagung des Internationalen Währungsfonds (IWF) gegenüber CNBC sagte, immer, „wenn es keine ernsthaften Erschütterungen gibt“.
Quantitative Straffung und Budgetkürzung
Die EZB hat den Prozess eingeleitet Quantitative Straffung (QT) im Jahr 2023 durch eine Reduzierung seiner Bilanz, die zuvor durch das Programm zum Ankauf von Vermögenswerten erweitert wurde. Diese Strategie führte zu einer deutlichen Reduzierung der Bilanz der Bank, mit einem Rückgang von über 1.000 Milliarden im Jahr 2023. Darüber hinaus wurden Reinvestitionen fälliger Wertpapiere unterbrochen und Reinvestitionen in das Kaufprogramm für den Pandemie-Notfall vorgenommen.
Die als „Quantitative Tightening“ (QT) bekannte Straffungsinitiative der EZB hat in der Meloni-Regierung Besorgnis hervorgerufen, da sie nicht nur eine Reduzierung der Bilanz der Bank, sondern auch eine Kürzung der Bilanz zur Folge hatte Käufe von BTPs und andere Staatsanleihen des Euro-Währungsgebiets durchgeführt. Durch diesen Schritt wurde den neuen Staatsanleihen plötzlich ein großer Käufer entzogen, der sie zuvor in großen Mengen aufgesogen hatte, was die Staatsverschuldung Italiens stützte. Insbesondere die BTP-Renditen stiegen um fast 200 Basispunkte auf einen Spitzenwert von rund 5 %, bevor sie nach der jüngsten Zinserhöhung durch die EZB auf 3,5 % sanken.
Finanzielles Risikomanagement
Das Eurosystem hat dies kontinuierlich überwacht und verwaltet finanzielle Risiken mit seiner Geldpolitik verknüpft ist, mit besonderem Augenmerk auf die Auswirkungen von Zinserhöhungen und Abwärtsrisiken für das Wachstum. Zu den Änderungen im Risikomanagement des Eurosystems im Jahr 2023 gehörten eine stärkere Diversifizierung der Bonitätsquellen und eine sorgfältigere Ausrichtung auf den Kauf von Unternehmensanleihen im Einklang mit den Klimazielen.
Trotz der Herausforderungen bleibt das europäische Finanzumfeld bestehen belastbar im Jahr 2023. Die Banken Sie behielten ihre gute Widerstandsfähigkeit bei, auch wenn der Nichtbanken-Finanzsektor weiterhin anfällig für Liquiditäts- und Kreditrisiken blieb. Die Behörden haben Maßnahmen zur Stärkung des Finanzsektors, zur Aufrechterhaltung angemessener und strenger Reserven und zur Stärkung der makroprudenziellen Anforderungen eingeleitet.
Innovationen und zukünftige Herausforderungen
Der EZB-Bericht beleuchtet auch die Innovationen und zukünftigen Herausforderungen, mit denen die Institution im Jahr 2023 konfrontiert ist. Dazu gehört die Einführung des neues T2-Großhandelszahlungssystem, das digitale Euro-Projekt und die Planung einer neuen Serie von Euro-Banknoten. Darüber hinaus wird die Bedeutung der Erweiterung des Euroraums unterstrichen, wobei der Beitritt Kroatiens im Jahr 2023 die Attraktivität und Stabilität der einheitlichen europäischen Währung widerspiegelt.
