还 嗡嗡声 进入市场 阿联酋。通过其子公司 TC Mena Holdings Ltd 收购了 37,6% 的 海湾水泥公司 （GCC），一家在 阿布扎比证券交易所 总部位于阿拉伯联合酋长国。昨天 TC Mena 也 发起收购要约 对 GCC 剩余股东，出价每股 0,56 迪拉姆，预计结果将于 11 年 2025 月 XNUMX 日公布。
Piazza Affari 此次操作将使股价上涨 4,30% 至 52,15 欧元。
如果收购完成，100%的总成本将为 约65万， 完全由自有资源和信用额度融资。
谁是海湾水泥公司
海湾水泥公司 在拉斯海玛经营一家水泥厂，年生产能力约为 2,4 万吨（占 Buzzi 除墨西哥以外的生产能力的 6%）。 2024 年，新收购的公司营业额为 120 亿欧元（占 Buzzi 的 3%），EBITDA 为 7 万欧元（0,5%）。
分析师表示赞同
Websim 分析师指出，尽管这是一笔小交易，但 Buzzi 通过支付低价（每吨略高于 30 欧元），确保进入可能处于周期底部的未被发现的地理市场，从而提供重大的复苏机会。此外，提高运营效率可能会带来利润率的大幅提高。最后，该设施可进入港口，因此可以用于船舶出口。
Equita 表示，收购要约的价格意味着该公司的 100% 估值相当于 65 万欧元，隐含的 EV/EBITDA 倍数为 2024 年的 11 倍，“但我们认为，鉴于该公司的生产能力，该倍数可能会迅速下降”。该业务由自有资金资助，截至 2024 年底，Buzzi 的净现金为 755 亿欧元。这是一次小型收购，但考虑到 Buzzi 进入了一个新市场，该市场提供了有趣的发展机会，特别是在出口方面，并且受益于特别低的能源成本”，Equita 表示，该公司还赞赏 Buzzi 在净现金使用方面的更大积极性，预计到 1,3 年，该交易将达到 2025 亿（占 Buzzi 市值的 13%），这是在收购巴西业务和 200 亿回购之后的一次交易。 Equita 对该股的目标价为 47 欧元，评级为买入。
Banca Akros 将 Buzzi 2026 年 EBITDA 预期上调约 7%，以将德国宣布的 500 亿欧元特别基础设施基金考虑在内。 “我们注意到，德国占该集团 15 年 EBITDA 的 2023%，我们预计该基金将支持该国的水泥市场，从而降低中期利润率的下行风险。让我们增加我们的 股票目标价为 43 至 50 欧元 我们确认我们的中立推荐。 Banca Akros 指出，按照目标价计算，该股 2026 年的市盈率将达到 10,4，高于过去 7 年约 9% 的平均水平。
