“Tahun ini sangat sulit untuk tidak menghasilkan uang.” Sebuah provokasi dari Wall Street Journal yang menyoroti bagaimana, setelah bertahun-tahun mengalami kekecewaan, investor dapat mengandalkannya kondisi terbaik yang pernah ada berkat faktor-faktor yang menguntungkan “di setiap sudut pasar”. Situasi yang memungkinkan segala hal terjadi reli: saham, obligasi, emas, tetapi juga mata uang kripto. “Mereka yang mengandalkan formula tradisional (yaitu 60 persen obligasi, 40 persen saham) akan mendapatkan keuntungan sebesar 17 persen pada tahun ini. Dengan kredensial inilah Toro memulai rapat umum Malam Tahun Baru yang meriah.
Obligasi: imbal hasil pada level terendah selama beberapa bulan
Tren pendapatan tetap kembali mendorong tren kenaikan, terutama di bursa Italia. Itu pasar obligasi Italia pagi ini mencatat penurunan imbal hasil obligasi 3,50-tahun di bawah 2022%, tingkat yang belum pernah terlihat sejak Agustus XNUMX. Hal ini terjadi dengan latar belakang zona euro yang menargetkan penurunan suku bunga untuk tahun depan, sementara likuiditas yang buruk memperkuat pergerakan pasar.
Di penghujung pagi itu penyebaran pada obligasi Bund sepuluh tahun, nilainya berada pada sekitar 155 basis poin, tingkat yang sama dengan penutupan terakhir, terendah sejak bulan Juni, beberapa tahun cahaya dari puncak (550/600) yang dicapai pada saat paling akut krisis Yunani, ketika aturannya tidak fleksibel Wolfgang Schauble. Saat ini, di seluruh zona euro, hasil panen telah mencapai titik terendah selama beberapa bulan, dengan pasar fokus pada prospek penurunan suku bunga dalam beberapa sesi di akhir tahun. Investor saat ini memperkirakan penurunan suku bunga sekitar 165 basis poin pada tahun 2024, naik dari 150 basis poin pada minggu lalu dan 140 basis poin pada 15 Desember, meskipun terdapat seruan kehati-hatian dari Frankfurt.
Seruan kehati-hatian terbaru datang dari Isabel Schnabel: Pada hari Jumat, kelompok "elang" menggarisbawahi bahwa Bank Sentral Eropa masih memiliki beberapa cara yang harus dilakukan sebelum membawa inflasi kembali ke 2%. Sementara itu, pasar bersiap menyambut awal tahun 2024 yang menjanjikan pasokan obligasi pemerintah melimpah.
Piazza Affari naik, emas di level tertinggi 3 minggu
Namun reli tersebut menyangkut semua aset: Tidak hanya itu Piazza Affari +0,31 di penghujung pagi atau +25% sejak awal tahun. Namun sambil menunggu kenaikan baru dalam daftar harga (beri perhatian khusus pada perusahaan kecil dan menengah), aset lain yang bersinar seperti di Wall Street patut mendapat perhatian khusus.
L 'emas ($2.066) diperdagangkan pada level tertinggi tiga minggu. Data pada hari Jumat lalu memperkuat ekspektasi mengenai dimulainya siklus panjang penurunan suku bunga pada awal kuartal pertama tahun 2024: setelah Biro Analisis Ekonomi mengumumkan bahwa pada bulan November, deflator PCE mencatat peningkatan sebesar +2,6 % tahun ke tahun, melambat dari +2,9% di bulan Oktober.
Garam juga Mata uang euro pada dolar pada level terendah sejak Agustus. Pasar bertaruh bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga sebelum ECB dan pada bulan Maret 2024, terutama karena data terbaru menunjukkan penurunan inflasi AS yang berkepanjangan. Greenback berada di jalur yang tepat untuk mencatat kinerja terburuknya sejak tahun 2020 terhadap enam mata uang utama dunia. Terhadap Euro, kerugiannya sekitar -3,5%. Bitcoin (42.600 usd) sedikit berubah dari -2,7% kemarin. Kemungkinan besar terjadi aksi ambil untung, mengingat tahun 2023 akan ditutup dengan lompatan sebesar +160% dan pasar masih menunggu perkembangan "tertentu" mengenai masalah pencatatan ETF Bitcoin di Wall Street, yang dianggap penting. untuk melukiskan skenario masa depan cryptocurrency.
