Die Wirkung der Ernennungen an der Spitze der Zentralbanken setzt sich heute Morgen auch in Asien fort, wenn auch in langsamem Trab, nachdem Larry Kudlow, Wirtschaftsberater von Donald Trump, angekündigt hatte, dass die Zollverhandlungen zwischen den USA und China bereits nächste Woche wieder aufgenommen werden. Aber gerade im Westen, von Frankfurt bis Washington, feiern die Märkte ihren Triumph über die Falken und rechnen bereits mit einer nächsten Welle expansiver Maßnahmen, um das Wachstum der Listen zu unterstützen.
LAGARDE SUSPERSTAR, ICH MAG TRUMPS TAUBE
Die Aufwärtswelle, die durch die Ernennung von Christine Lagarde zur Nachfolgerin von Mario Draghi ausgelöst wurde, beschleunigte sich nach der Entscheidung des US-Präsidenten, zwei heftige Kritiker der Zentralbankpolitik in den Vorstand der Fed zu berufen, Judy Shelton und Christopher Wallen, die kürzlich erklärten, dass „Zinsen müssen fallen so schnell wie möglich".
AUSTRALIEN AUF DEM HÖCHSTEN SEIT ZWÖLF JAHREN
Beruhigt durch den Verzicht auf das EU-Vertragsverletzungsverfahren gegen Italien eilen die Märkte in diesem Zusammenhang zu immer niedrigeren Raten.
In Tokio stieg der Nikkei-Index um 0,2 %, in China der CSI 300-Index der Aktienmärkte von Shanghai und Shenzhen -0,5 %. Der Hang Seng von Hongkong bremst im Finale (-0,1 %). Seouls Kospi +0,1 %.
Sydneys S&P ASX 200 Index war lebhafter und stieg um 0,5 % auf 6.685 Punkte, den höchsten Wert der letzten zwölf Jahre.
Das wichtigste Datum betrifft den Rückgang der Anleiherenditen, der alle Märkte eint. Die US-Börse schloss gestern Nachmittag, der 1,939-jährige T-Bond rutschte mit 2016 % auf den niedrigsten Stand seit November XNUMX.
Der Rückgang der US-Renditen drückt den Dollar nicht nach unten, wie Trump es gerne hätte. Tatsächlich sind die Märkte davon überzeugt, dass die EZB diesmal die Schritte der Fed antizipieren wird: Der Euro verharrt daher nahe dem Tief von 1,285 gegenüber der US-Währung.
Das Pfund Sterling rutschte in Erwartung einer Zinssenkung auch gegenüber dem Dollar auf 1,2584 ab.
TESLA UND SYMANTEC STEIGEN AM TAG DER REKORDE AUF
Die Wall Street schloss in euphorischer Stimmung für anderthalb Tage. Die drei Hauptindizes stellen drei Allzeitrekorde auf: Dow Jones +0,67 %, S&P 500 +0,77 %, Nasdaq +0,75 %.
Fly Symantec (+13,57 %) im Visier von Broadcom. Stoßen Sie auch auf Tesla an (+7 %) dank der Zunahme der Auslieferungen von Model 3.
Öl hält sich angesichts eines Anstiegs der US-Lagerbestände zurück. Brent wird zu 63,40 Dollar pro Barrel gehandelt, Wti zu 56,98 Dollar.
ITALIEN AUFSTIEG, PIAZZA AFFARI STELLTE DEN TURBO
Die EU-Kommission "ist der Ansicht, dass das Verfahren" für übermäßige Defizite, die von Italien auf der Grundlage der Schuldenregel getragen werden, "nicht mehr gerechtfertigt ist". So gestern der scheidende EU-Wirtschaftskommissar Pierre Moscovici, der jedoch hinzufügte, dass dies „noch nicht das Ende“ der Angelegenheit sei und dass „wir die italienischen Konten in der zweiten Jahreshälfte weiterhin sehr genau überwachen müssen“. . Aber, wie Rossella O'Hara sagte, "morgen is another day".
Inzwischen hat sich ein Kaufregen auf italienische Papiere entfesselt, der ausgehend von den BTPs auch die italienische Börse investiert hat.
Piazza Affari hielt die Pole-Position während der gestrigen Session fest. Der Index (+2,40 %) stoppt bei 21.940, einen Schritt von der Barriere von 22 Punkten entfernt.
Auch für Prometeia wird das wichtigste Spiel im September ausgetragen. Unterdessen hat das Studienzentrum Prometeia die Wachstumsprognose für die italienische Wirtschaft für dieses und das kommende Jahr nach unten korrigiert: +0,1 % für das BIP im Jahr 2019 (+0,2 % Prognosen von Mitte Mai) und + 0,5 % für 2020 (von +0,6 %).
Deutlich bescheidener war gestern die Performance der anderen Börsen der Eurozone: Frankfurt +0,72 %; Paris +0,75 %; Madrid +1,23 %. London +0,68 %.
SPREAD UNTER 200 PUNKTEN, 1,67-JÄHRIGE SPREAD BEI 25 (-XNUMX PUNKTE)
La kein Vertragsverletzungsverfahren kombiniert mit die Ernennung von Christine Lagarde zur EZB es ermöglichte dem Rentenmarkt einen Turbolader. Der Spread zum Bund durchbrach die psychologische Schwelle von 200 Basispunkten (199,4) nach unten. Die 1,67-Jahres-Rendite erreichte mit XNUMX % ein Zweieinhalbjahrestief.
Die zweijährige Anleihe bewegt sich mit -0,05 % in eine negative Rendite. Die 2,49-jährige Anleihe fiel auf XNUMX %.
Der Spread beim spanischen Bono fiel auf die Tiefststände der letzten zweieinhalb Monate.
NEUER REKORD FÜR DEN BUND, BOOM BEI EURO-ANLEIHEN
Enrico Vaccari von Consultinvest fasst den Optimismus der Märkte wie folgt zusammen: „Die sehr expansive Haltung der Notenbank kann schon allein die Spreads unter Kontrolle bringen. Wenn Sie dann die Erholung von QE mit einer taubenähnlicheren Lagarde als Draghi hinzufügen, können wir sehen, dass sich die Erholung fortsetzt".
Der Trend betrifft auch „Kerneuropa“. Die deutsche Bundesanleihe liegt bei -0,38 %, ein neuer Rekord. Auf der deutschen Anleihenkurve muss man, um eine positive Rendite zu finden, auf Laufzeiten über zwanzig Jahre hinausgehen.
Das Umfeld historisch sehr niedriger Zinsen begünstigt eine rege Aktivität am Primärmarkt des gemeinsamen Währungsraums: In den ersten Wochentagen wurden Wertpapiere für über 11 Milliarden Euro emittiert. Saudi-Arabien ist auch in Europa eingetreten und hat zwei Anleihen in Euro im Wert von 3 Milliarden ausgegeben.
FLUGBANKEN, UBI UND BPM ÜBER 6 %
Auf der Piazza Affari dreht sich die Party hauptsächlich um die Banken. Der italienische Sektorindex schloss mit einem Plus von 4,4 %. Ubi +6,78 %, Banco-BPM +6,56 %. Die Großen folgen: Unicredit +5,57 %, Intesa San Paolo +5,08 %. Bper +3,09 %, nachdem Unipol bestätigte, dass es auf 19 % gestiegen ist.
Neuer Schritt nach vorn (+2%) von Poste Italiane auf Allzeithochs dank sinkender Zinsen, die den Wert des Wertpapierportfolios in die Höhe treiben.
FCA UND DIE UTILITIES AUCH GUT
In großen Beweisen Fiat Chrysler: +2,81% auf 12,648 Euro am Tag des Todes von Lee Iacocca, dem legendären CEO des Relaunch des Detroit-Konzerns. Die Rally hängt von den guten Verkaufsdaten im Juni in den Vereinigten Staaten ab, die trotz des allgemeinen Marktrückgangs um 2 % auf 206 Einheiten gestiegen sind, -2,2 %. CNH Industrial (+2,7 %) stellte in Madrid einen neuen Lkw mit Erdgasantrieb vor. Neuer Rekord für Ferrari (+1,8 %).
Auch die Versorger stoßen an: Enel +2,2 %. HSBC hebt das Kursziel auf 6,3 Euro an. Terna +1,9 %, Italgas +1,5 %.
Und auch Atlantia findet Ruhm (+2%), der ebenfalls im Visier der fünf Sterne bleibt.
IN ROT NUR SAIPEM, STM UND PRYSMIAN
Es gibt nur drei negative Blue Chips: Saipem -0,62 % (Morgan Stanley senkte das Kursziel von 6 auf 7 Euro); Stm -0,8 %; Prismian -0,05 %.
