Le groupe Italian Sea ouvre officiellement ses portes aux nouveaux investisseursi. Le groupe nautique de luxe coté sur Euronext Milan a Un processus concurrentiel a été lancé. Dans le cadre du processus de restructuration, l'objectif est de transformer les nombreuses manifestations d'intérêt reçues ces derniers mois en une procédure structurée, sous le contrôle des administrateurs judiciaires. Deux options sont envisagées : la vente de l'ensemble du groupe ou de certains actifs, ou l'entrée de nouveaux actionnaires par le biais d'une augmentation de capital.
Le jeu s'ouvre à un moment particulièrement délicat pour l'entreprise contrôlée par son fondateur, Giovanni Costantino. TISG, propriétaire de marques telles qu'Admiral, Tecnomar, Perini Navi, Picchiotti, Nca Refit et Celi 1920, est confrontée à une situation critique. crise économique et financière profonde Suite à l'apparition de coûts supplémentaires sur les commandes en cours, la société a lancé une procédure de règlement à l'amiable. Parallèlement, ses chantiers navals et ses marques ont déjà suscité l'intérêt de plusieurs acteurs clés des secteurs nautique et financier.
Deux options pour l'avenir : la cession d'actifs ou l'augmentation de capital.
Le processus sera géré par Meti Corporate Finance et KPMG Advisory, agissant en tant que conseillers financiers conjoints. Il vise à centraliser les manifestations d'intérêt spontanées reçues par l'entreprise et à identifier la solution qui maximise la valeur pour les parties prenantes. Deux alternatives sont disponibles..
Le premier est un transaction d'actifsCette opération permettrait aux investisseurs d'investir dans l'ensemble de l'entreprise ou seulement dans certaines de ses composantes. Le périmètre inclut les chantiers navals de Carrara et de La Spezia, le site de Viareggio, les marques Admiral, Perini, Picchiotti et Tecnomar, ainsi que les participations dans Celi Srl et TISG Turkey Yat Tersanecilik. Les parties intéressées pourront ainsi soumettre des propositions pour l'ensemble du groupe, des divisions individuelles, des actifs spécifiques ou diverses combinaisons des actifs mis en vente.
La deuxième possibilité est une accord d'actionnariat Par le biais d'une augmentation de capital. Dans ce cas précis, l'objectif serait de recapitaliser The Italian Sea Group, avec l'entrée de nouveaux actionnaires et le rétablissement des conditions financières et de capital nécessaires à la poursuite de son activité.
De Sri Global à Sanlorenzo, l'intérêt pour le groupe ne cesse de croître.
Le processus compétitif débute par une situation dans laquelle plusieurs sujets ont déjà… manifesté de l'intérêt pour Tsg ou pour certains de ses actifs.
Le 4 Août Société holding Sri Global LimitedLa société, détenue à 52 % par Giulio Gallazzi et à 48 % par Finvacchi, a soumis une manifestation d'intérêt non contraignante au conseil d'administration de The Italian Sea Group et aux commissaires judiciaires en vue de l'acquisition du complexe d'activités. Cette initiative implique directement Giulio Gallazzi, président-directeur général de Sri Global Limited, et Bernardo Vacchi, via Finvacchi. Les deux groupes gèrent un actif cumulé d'environ 500 millions d'euros et possèdent une solide expérience en matière de transactions industrielles et financières, notamment en restructurations, redressements et relances d'entreprises.
Mais la liste des prétendants potentiels est plus longue. Azimut Benetti aurait concentré son attention sur le site de La Spezia, tandis que Ferretti annonçait avoir commencé à examiner le dossier. Une autre proposition émanait de Centre nautique de CarrareUn groupe formé par Riccardo Cima, en collaboration avec certains fournisseurs et Sanlorenzo, auquel un autre chantier naval pourrait s'ajouter, pourrait faire l'objet d'une offre portant sur l'ensemble du groupe. Selon certaines rumeurs, Baglietto s'intéresserait également aux actifs de TISG à La Spezia.
La présence d' de multiples parties prenantes C'est précisément l'un des éléments qui ont poussé l'entreprise à ouvrir un procédure concurrentielle structurée, en évitant des négociations séparées et en comparant les différentes alternatives industrielles et financières.
Les offres sont attendues d'ici septembre, la signature pourrait intervenir en octobre.
Le calendrier a déjà été défini. Les investisseurs intéressés devront Veuillez soumettre des offres indicatives et non contraignantes avant midi le 15 septembre 2026.Les propositions doivent être maintenues valable 90 jours à compter de l'expiration du délai, avec possibilité de prolongation à la demande de l'entreprise.
Après une première évaluation, The Italian Sea Group sélectionnera les entités admises à la phase suivante, au cours de laquelle il sera possible de procéder à une vérification préalable plus approfondie. deuxième étape La procédure devrait durer environ cinq semaines. Les offres fermes sont attendues d'ici le 15 octobre, et la finalisation de la transaction est provisoirement prévue pour le 26 octobre 2026. Ce calendrier est susceptible d'être modifié en fonction des exigences réglementaires et juridiques. L'ensemble de la procédure restera sous la supervision des commissaires judiciaires, et la réalisation de la transaction sera soumise à l'autorisation du tribunal compétent.
Avec des comptes dans le rouge et un patrimoine net négatif, un relancement est crucial.
Ce qui rend la recherche d'une solution particulièrement urgente, ce sont les éléments suivants : les derniers chiffres disponibles sur le groupeAu 30 juin 2026, le groupe Italian Sea a enregistré un chiffre d'affaires de 57,9 millions d'euros et un chiffre d'affaires total de 71,2 millions d'euros. Le résultat d'exploitation s'est avéré négatif à hauteur de 25,3 millions d'euros, après dépréciation, amortissement et pertes de valeur de 7,3 millions d'euros, portant la perte de 15,8 millions d'euros sur la période.
Le résultat a eu un impact positif sur le résultat recettes fiscales d'environ 15 millions, lié au dépôt des déclarations IRES et IRAP complémentaires pour 2024. D'autre part, des éléments exceptionnels négatifs totalisant 9,5 millions ont eu un impact, principalement imputables aux accords conclus avec les fournisseurs dans le cadre du règlement négocié de la crise et aux coûts associés à la restructuration et au redressement de l'entreprise. cadre financier La situation demeure particulièrement complexe. Sur un actif total de 235,9 millions d'euros, les capitaux propres sont négatifs de 392,3 millions d'euros. Les dettes fournisseurs s'élèvent à 180,5 millions d'euros, tandis que les engagements financiers à court terme atteignent 149,4 millions d'euros. Ce dernier poste inclut également des prêts bancaires précédemment classés à long terme, suite à des défauts de paiement et dans le contexte du moratoire et de la suspension des activités en vigueur.
Ces chiffres préliminaires et de gestion, établis à des fins de reporting conformément à la procédure prévue à l'article 44 du Code italien des affaires et des procédures collectives, n'ont pas encore fait l'objet d'un audit légal. La société a également précisé que les chiffres figurant dans le rapport financier semestriel définitif pourraient différer sensiblement suite aux audits en cours.
Une comparaison avec l'année précédente permet néanmoins de saisir l'ampleur de la détérioration, même dans un contexte où la crise que traverse l'entreprise rend toute comparaison précise difficile. Au premier semestre 2025, TISG avait enregistré un chiffre d'affaires de 186,8 millions d'euros, un EBITDA de 30,4 millions d'euros et un bénéfice net de 12,2 millions d'euros.
C'est dans ce contexte que L'avenir du groupe Italian Sea Group est désormais incertain.D’ici quelques semaines, les manifestations d’intérêt se transformeront en propositions concrètes, et le processus concurrentiel déterminera si la relance impliquera l’arrivée d’un nouvel actionnaire, la vente de l’ensemble du groupe ou une redistribution de ses actifs entre plusieurs acteurs clés de l’industrie nautique.
