倒计时结束。 意大利联合信贷银行对德国商业银行的收购要约将于7月3日星期五截止。尚未报名者可在今晚午夜前报名，之后补充阶段也将存档，但最终结果要等到 7 月 8 日星期三才能公布。
第一阶段结束后，认购数量是否会进一步增加还有待观察。这或许也得益于此次认购溢价超过5%，而该溢价的实现最初是以折扣价起步的。这主要归功于意大利联合信贷银行(Unicredit)股价上个月的出色表现（上涨10%）以及周四的强劲涨幅——当日该股涨幅超过4%，远超德国商业银行(Commerz)的2%。然而，无论第二阶段的认购情况如何，由安德烈·奥尔切尔(Andrea Orcel)领导的这家银行目前已经…… 议会的实际控制之路已经畅通无阻。 以及监事会。
意大利联合信贷银行将收购德国商业银行45%的股份
意大利联合信贷银行（UniCredit）对德国商业银行（Commerzbank）的收购要约第一阶段于6月16日结束，认购股份占总股本的12,51%。加上要约前已持有的26,77%的股份，由安德烈亚·奥塞尔（Andrea Orcel）领导的联合信贷银行持有的股份达到39,28%，远超最初设定的30%的目标。此外，皮亚扎·盖·奥伦蒂（Piazza Gae Aulenti）还通过可转换债券持有3,22%的股份。 总计：42,5%因此，我们今天得出的结论是：根据市场估计，第一阶段和第二阶段的总订阅量将约为 15% 于是，午夜钟声敲响之际， 意大利联合信贷银行可能持有德国第二大银行45%的股份。
意大利联合信贷银行将控制德国商业银行的股东大会和监事会
Commerz 的 45% 股份已安全保住， 意大利联合信贷银行将有效控制议会 该机构将于明年四月对此事作出决定。 现任领导层的更迭他们一直（委婉地说）对意大利机构在2024年9月进行的收购持敌对态度。随后，盖·奥伦蒂广场也将能够…… 任命监事会20名成员中的10名包括那位投两票的总统。到那时，实施起来就容易多了。 解锁计划 Mediobanca 分析师在一份报告中强调，去年 4 月向市场推出的方案“可能会影响分配水平，从而影响少数股东，并可能导致 Commerz 股东的报酬减少”。
意大利联合信贷银行-德国商业银行：下一步
鉴于该提议已被正式搁置，意大利联合信贷银行已开始考虑下一步行动。考虑到德国与意大利的规则不同（根据德国的规定，交易必须先完成，然后再申请相关授权），“这将需要……” 获得欧洲央行批准需在7月9日之后的三到六个月内。此外，还需要获得布鲁塞尔反垄断机构以及其他监管机构（例如波兰、法国、美国等）的批准。因此，在此之前，我们无法控制这些公司，因为从法律意义上讲，这些股份并不属于我们。 奥塞尔去年6月23日解释过在此期间 意大利联合信贷银行将无法再购买更多股份。.
一旦欧洲中央银行批准该交易，这家意大利银行将能够自由地在市场上购买证券，而无需对其他股东承担任何义务。
还有另一种选择：盖奥伦蒂广场将能够 场外购买证券或使用其他衍生品在这种情况下，如果交易发生在公开发行完成后的12个月内，UniCredit只需以现金方式向提交股份的德国商业银行股东补偿任何价格差额。最后，12个月后，UniCredit也可以在不承担任何特定义务的情况下进行新的发行。
《商报》：“欧洲央行对德国政府的封锁措施感到不满。”
在此期间， 路透社 报道称，几名董事会成员 欧洲央行 当被报社问及此事时，他们表示不同意德国政府的决定。 拒绝收购 UniCredit 收购 Commerzbank，批评其不惜一切代价保护德国第二大私人银行的做法。
“人人都知道，如果欧洲想要正常运转， 一定程度的整合是必要的。据报道，一位董事会成员表示，与此同时，几位内部人士强调，欧洲境内的跨境银行合并并非罕见现象。他们补充说，如果德国真心想要支持欧洲银行业联盟项目，就无法回避这种趋势。该报写道：“坚持维护所谓的‘国家冠军’与加强和深化欧洲单一市场的目标背道而驰。”该报还强调，没有一位央行官员愿意公开置评，银行业监管机构也尚未对此操作发表评论。“然而，在欧洲央行论坛期间进行的秘密会谈中，各方透露了一些信息。” 辛特拉在葡萄牙，作证 普遍的不满”，他总结道 商报。
Giorgetti 和 Orcel 之间因 Banco BPM 而产生的隔阂有所缓解。
与此同时，随着德国商业银行的收购要约最终敲定，意大利可能很快会重回竞争前沿。据报道，这种情况在最近几周已经发生。 安德烈亚·奥尔切尔与经济部长詹卡洛·乔尔杰蒂关系缓和。 这还要归功于银行家们伸出的橄榄枝，他们决定撤回就政府对意大利联合信贷银行（Unicredit）收购Banco BPM所行使的“黄金权力”向国务委员会提出的上诉。当时，联盟党领袖马泰奥·萨尔维尼称Banco BPM为“外国银行”。然而，现在，它（真的）是一家外国银行了。 法国农业信贷银行持有 Piazza Meda 近 30% 的股份 股票与衍生品之间的关系，以及该项目 第三极如此之多 高管非常看重的事项可能因为 Intesa Sanpaolo（和 Unipol）对 MPS 的最大报价而被彻底搁置，但情况截然不同。
正是在这种背景下，根据 片上周本应是 乔尔杰蒂和奥尔切尔之间的联系据克劳迪奥·切拉萨主编的报纸报道，谈话的主题正是或者未来的 Banco Bpm与一年前的情况不同，如今这位部长可能不再反对两家银行的潜在合并；相反，形势已经从一片火红变成了充满希望的绿色。
我们现在需要了解奥塞尔的意图。几天前，他还自称只是银行业博弈的“旁观者”。如果这笔交易最终达成，就必须精心策划，与法国农业信贷银行和Banco BPM银行的首席执行官朱塞佩·卡斯塔尼亚进行谈判。当然，前提是他像乔尔杰蒂一样，已经改变了对意大利联合信贷银行的看法。
