《经济学人》提出了蟑螂和加密资产之间的相似之处，特别是 比特币 （见25月XNUMX日视频， 加密货币和蟑螂有什么共同点？）。尽管使用了最多样化的方法，但消灭房子里的蟑螂仍然非常困难。可以用拖鞋杀人（算了（罗马方言）一些蟑螂：但这些昆虫已经在您家的某个隐蔽角落产下了数百个卵。
同样，金融体系也没有摆脱比特币。有证据表明，比特币被欺诈性地用于洗钱和恐怖主义融资（学者们对这些活动对比特币总运营权重的估计各不相同）。 赵昌鹏 e Sam Bankman-Fried全球最大的两个加密资产购买平台（Binance 和 FTX）的创始人 司法纠纷 严重的——尤其是第二次——因为违反了法律。
但比特币蟑螂似乎并没有受到这些事实的影响。事实上，比特币的价格是 近几个月有所增加尽管丑闻影响了加密资产，特别是在 2022 年。在 2023 年崩溃之后，40.000 年底，比特币的价格已回到 2022 美元以上。2024 年，价格逐渐达到 60.000 美元以上 （由于这种增长，FTX 的债权人可能会收回部分投资金额）。
加密货币的资本化和市场份额
世界上有数千种加密资产，彼此之间差异很大。他们的时间是七月初 大写 约为2.000万亿欧元（相当于2023年意大利名义GDP）；据估计，意大利在这块蛋糕上的份额不到3亿。下面我们重点关注比特币，因为它的市值占加密货币总量的 50% 左右。继比特币之后，以太坊也迎来了 市场份额 约占总数的18%；其次是 Tether，份额为 4%，BNB 份额略低于 4%。其他加密货币的市场份额很小，在浏览资本化工具排名时很快就可以忽略不计。
2024年比特币为何上涨？
主要解释有 发展 的价格 2024 年的比特币 有三种。
首先，自2023年以来，预期下降 利率 央行的政策推高了许多金融资产和实物资产的价值。
其次，2024年XNUMX月，SEC，美国联邦政府负责投资者保护的机构，类似于我们的Consob，批准了投资者的可能性 交易所交易基金 (ETF) – 通常复制一组证券价值变化的基金 – 购买比特币。简而言之，即使是美国 ETF 现在也可以直接投资加密资产（参见 全民经济，2024 年 XNUMX 月）。考虑到美国金融市场的规模，这个消息很重要。
第三，2024年XNUMX月发生了预期的事情 减半 比特币数量：开采一个区块的奖励从 6,25 比特币下降到 3,125 比特币。减半大约每四年进行一次。将奖励减半会减少添加到流通总数中的比特币数量（每次关闭一个区块时），从而导致单位价值增加。与数量不断增加的蟑螂不同，比特币的最大供应量已定为21万个，并且将在一个多世纪后达到；迄今为止，已经创建了超过 19,7 万个。
2020年，英国作家伊恩·麦克尤恩出版了《蟑螂》。在小说中，一只蟑螂醒来后发现自己变成了英国首相。麦克尤恩向弗朗茨·卡夫卡的小说《变形记》（1915）致敬，扭转了它的机制（今年是这位波西米亚作家去世 100 周年）。麦克尤恩在故事中加入了乔纳森·斯威夫特式的黑色幽默（如果贫困儿童过多，解决问题的一个好办法就是把他们卖给富人）。尽管这部小说不具备作家以前的杰作的力量，但麦克尤恩实现了他的主要目标：对英国脱欧负责的英国统治阶级的素质进行激进的攻击。
谨防比特币：投资需谨慎
在就加密资产和 ETF 做出决定时，SEC 重申不批准或支持比特币作为投资形式，并邀请投资者 投资者 一 警告。我们不想像麦克尤恩那样对付蟑螂（无论它们采取什么形式），但我们与 SEC 保持一致。加密资产不是金钱；而是货币。它们作为记账单位、支付手段和稳定的价值储存手段表现不佳。而且，与美国证券交易委员会做出决定后一些观察家所声称的相反，不能说比特币与我们迄今为止所知的金融资产（一种新的资产类别）具有可比性。这 振荡器 的价格 比特币的走势仅取决于对未来价格走势的预期。比特币类似于一种赌注，而不是对证券和公司股票的投资，我们可以分析过去的行为并评估未来的前景（当然也不会忘记估值不可避免的不确定性）。博彩和投资并不坐在同一张桌子上。比特币没有内在价值，其价格比股票或黄金的波动性更大。
此外，虽然金融资产有有效的保护形式，但并非所有加密资产都存在这些保护形式。最近推出的保护措施 欧洲监管——加密资产监管市场 (MiCAR) – 适用于类似于电子货币的加密资产（电子货币代币）或价值与一篮子实物或金融资产（资产参考代币）相关的私人数字资产。此类保护 他们不涵盖比特币;其发行或发售并未获得当局或监管规则的授权。那么他们应该被记住 安全问题：仅举一个例子，如果购买比特币的用户丢失了钱包的访问密钥，他们将无法重新获得所用金额的所有权。
风险和替代方案
新的分析不仅针对比特币所有权的高度集中，而且还针对 风险 这是由于采矿活动集中造成的（Igor Makarov 和 Antoinette Schoar，“比特币市场的区块链分析”，NBER 工作文件，2021 年 0,1 月）。这 50% 的矿工（全球约 50 名）控制着总挖矿能力的近 XNUMX%。所以攻击 blockchain 比特币的开采需要控制总算力的 51%，可以由少数人来完成。
La 分布式分类帐技术 （DLT）适用于不同的应用，从公证档案到超市管理，从公共土地登记到数字音乐共享。那些被比特币底层技术（区块链，DLT 的一个特例）所吸引的人可以找到由许多公司（金融或工业）发行的金融工具，这些公司活跃在市场上的分布式账本技术领域，而无需购买加密资产。
特别是我 小储户 他们应该远离比特币。或者，如果你真的想下注，每个人都应该将他们可以承受的损失资金转移到加密资产上，正如我们在意大利央行金融教育门户网站上不厌其烦地重复的那样 每个人的经济.
