Lumentum, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğini güçlü bir ivmeyle kapattı. Nasdaq'ta işlem gören Kaliforniya merkezli şirket, şu sonuçları kaydetti: Gelirler 1,0063 milyar dolara ulaşarak %24,5 arttı. Önceki çeyrekteki 808,4 milyon dolara kıyasla ve 2025 yılının aynı dönemindeki 480,7 milyon dolara kıyasla %109,3'lük bir artış gösterdi. Bu, çeyreklik gelirin bir milyar dolar eşiğini ilk kez aşması anlamına geliyor.
Bu iyileşme, işletme karlılığını da ilgilendiriyor. GAAP brüt kar marjı %44,2'den %47,4'e yükseldi. Üçüncü çeyrekte ve bir yıl öncesine göre %33,3'ten yükseldi. GAAP dışı brüt kar marjı ise daha da yüksek olup, bir önceki çeyrekteki %47,9 ve 2025'in dördüncü çeyreğindeki %37,8'e kıyasla %50,4'e ulaştı.
Operasyonel cephede, GAAP kar marjı %27,8 iken, bir önceki yıl bu oran %21,6 idi. Önceki çeyrekte %1,7'lik bir faaliyet zararı ve bir yıl öncesine göre %1,7'lik bir faaliyet zararı kaydedildi. GAAP dışı faaliyet kar marjı, üçüncü çeyrekteki %32,2'den ve bir yıl önceki %15'ten %36,6'ya yükseldi.
Gerçek kar artarken, GAAP zararı katlanarak yükseldi.
Bütçenin en şaşırtıcı yönü ise şu: GAAP net zararı: Çeyrek için 7,16 milyar dolar.Bu, seyreltilmiş hisse başına 84,65 dolara denk geliyor; bu rakam, 2025'in dördüncü çeyreğinde elde edilen 213,3 milyon dolarlık kârla (hisse başına 2,96 dolar) karşılaştırıldığında önemli bir düşüşü gösteriyor. Ancak bu, endüstriyel faaliyetlerde bir çöküş anlamına gelmiyor. Zararın temel nedeni olağanüstü bir olay: şirketin dönüştürülebilir menkul kıymetlerinin bir kısmının öz sermayeye dönüştürülmesi sonucu ortaya çıkan bir kayıp. Borç geri ödemesinden kaynaklanan 7,76 milyar dolarlık nakit dışı zarar.Bu muhasebe etkisi olmasaydı, işletme tablosu tamamen farklı görünürdü.
GAAP dışı net gelir 326,3 milyon dolardı.Bu rakam, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 225,7 milyon dolar veya hisse başına 2,37 dolar ve bir yıl önce 63,3 milyon dolar veya hisse başına 0,88 dolar iken, hisse başına 3,23 dolara eşittir. Dolayısıyla, GAAP dışı kazanç büyümesi, 2025 yılının dördüncü çeyreğine kıyasla %400'ün üzerindedir.
Bileşenler ve sistemler: Her iki faaliyet de hızlanıyor.
Büyüme tek bir ürün alanında yoğunlaşmamıştır. Dördüncü çeyrekte Bu bileşenler 649,4 milyon gelir elde etti. Toplam gelirin %64,5'ine denk gelen dolar cinsinden gelir elde edildi. Büyüme bir önceki çeyreğe göre %21,8, bir önceki yıla göre ise %102,7 oldu.
Sistemlerin büyümesi daha da hızlı.Bu da toplamın %35,5'ini oluşturan 356,9 milyon dolarlık gelir elde edilmesini sağladı. Bu, üçüncü çeyreğe kıyasla %29,7 ve bir önceki yıla kıyasla %122,6'lık bir artışı temsil ediyor. Bu rakamlar özellikle önemli çünkü optik veri merkezi altyapısına olan talebin sadece artmakla kalmayıp, şirketin ekonomik ölçeğinde hızlı bir değişime katkıda bulunduğunu doğruluyor.
Tüm mali yıla ait bilanço
Bu sıçrama, tüm mali yıla bakıldığında daha da belirginleşiyor. Lumentum, 2026 yılında 3,014 milyar dolar gelir elde ederken, bu rakam 2025 yılında 1,645 milyar dolardı; yani %83,2'lik bir artış gösterdi.Kar marjlarında da çok güçlü bir büyüme görüldü. GAAP brüt kar marjı %28'den %41,7'ye yükselirken, GAAP dışı brüt kar marjı %34,7'den %46'ya çıktı. GAAP faaliyet kar marjı -%10,9'dan +%17,4'e yükselirken, GAAP dışı faaliyet kar marjı %9,7'den %29,8'e çıktı.
Faaliyet performansını çok daha iyi yansıtan GAAP dışı sonuç, şunları gösteriyor: 782,3 milyon dolar veya hisse başına 8,67 dolar kar.Önceki mali yılda 146,4 milyon dolar ve hisse başına 2,06 dolar olan rakamlara kıyasla, GAAP dışı kazançlardaki artış bu nedenle %430'dan fazla oldu.
Lumentum Gerçekte Ne Satıyor?
Lumentum'un neden birdenbire bu kadar önemli hale geldiğini anlamak için bir yapay zeka veri merkezinin içine bakmanız gerekiyor. İşlemciler sistemin kalbidir, ancak sürekli olarak muazzam miktarda veri alışverişi yapmaları gerekir. Belirli hızlarda, yalnızca elektriksel bağlantılar kullanmak bant genişliği, mesafe ve enerji tüketimi açısından giderek zorlaşır. İşte burada devreye giriyor. Fotonik burada devreye giriyor: ışık, verilerin aktarıldığı ortam haline geliyor..
Lumentum, bu iletişimi mümkün kılan unsurlardan bazılarını üretmektedir: Çok yüksek hızlı ağlarda kullanılan lazerler, optik bileşenler, modüller ve sistemlerDolayısıyla, doğrudan büyük yapay zeka hızlandırıcıları üretmeyen bir şirkettir, ancak altyapının bir kısmını satıyor Bu da binlerce hızlandırıcı cihazın birlikte çalışmasına olanak tanıyor. Ve teknoloji zincirindeki bu konum, Lumentum örneğini özellikle ilgi çekici kılıyor.
Eşsiz mi? Hayır, ama konumu özel.
Lumentum bir tekelci değildir. Sektör şunları içerir: Başlıca rakipleri arasında Coherent, Applied Optoelectronics, Ciena yer alıyor. ve optik bileşenler ve sistemler konusunda uzmanlaşmış diğer üreticiler. Özellikle Coherent, önemli bir doğrudan rakip olup, yapay zekâ ile ilgili talebin patlamasından da büyük ölçüde faydalanmıştır.
Lumentum'un farkı ise sahip olduğu becerilerin birleşiminde yatmaktadır.Şirket, lazerler, fotonik bileşenler, gelişmiş üretim ve ağ teknolojileri alanlarında faaliyet göstermektedir. Ayrıca, şirket, birlikte paketlenmiş optik (CPO) ve optik devre anahtarlama gibi yeni nesil veri merkezleri için stratejik kabul edilen teknolojilere de giderek daha fazla maruz kalmaktadır.
Dönüm noktası 2 Mart 2026'da yaşandı. Nvidia, Lumentum ile stratejik bir ortaklık ve 2 milyar dolarlık yatırım duyurdu.Amaç, geleceğin yapay zeka veri merkezleri için optik teknolojilerin gelişimini hızlandırmak ve Lumentum'un üretim kapasitesini ve araştırmalarını artırmasını sağlamaktır. Bu sadece bir müşteri-tedarikçi ilişkisi değil: optik teknolojinin NVIDIA ekosisteminin stratejik bir bileşeni haline geldiğinin bir işaretidir.
Başlık: Rekor bir performans
Endüstriyel dönüşüm, borsa piyasasına çarpıcı bir şekilde yansıdı. Yıl başından bu yana, Lumentum hisseleri Nasdaq'ta değerini iki katından fazla artırdı. 11 Ağustos 2026'da piyasa kapanışında Lumentum hissesi 817 dolar değerindeyken, 31 Aralık 2025'te piyasa kapanışında 368,59 dolar değerindeydi: bu, Yılbaşından bu yana %121,7'lik bir kazanç.
Üstelik Lumentum, fotonik sektöründeki tek yıldız bile değil. Temmuz ayında, sektörde yaşanan sert düzeltmenin ardından Lumentum, yılbaşından bu yana yaklaşık %98'lik bir artış göstermişti. Coherent için yaklaşık +%80 ve Applied Optoelectronics için +%233.Bu arada, Applied güçlü performansını sürdürdü: 7 Ağustos itibarıyla yılbaşından bu yana getirisi yaklaşık +%289 oldu. Bu durum, Wall Street'in yapay zeka patlamasının ikinci aşamasından en çok fayda sağlayan sektörlerden biri olarak gördüğü bir segmentin genel görünümünü ortaya koyuyor. Ancak Lumentum, bu trendin en temsili şirketlerinden biri haline geldi.
