Como evidenciado por um relatório recente da
Centro de Estudos Intesa Sanpaolo, de 2008 a 2014, a Croácia perdeu cerca de 13% do seu PIB, com o setor industrial contraindo cerca de 26% e o setor de serviços em mais de 7,0%. Só no final de 2014 é que o país deu sinais de recuperação, ainda que tímida, com a dinâmica tendencial do PIB a situar-se nos 0,2% e a reforçar-se ao longo de 2015 (+1,6%).
A recuperação econômica partiu da demanda externa, com o posterior reforço da fase cíclica graças à procura interna de consumo privado (+0,7%), favorecida pela redução da taxa de desemprego (para 17%) e graças à procura de investimentos (+0,3%) .
Mantiveram-se as condições favoráveis ao crescimento do consumo privado e do investimento e no primeiro semestre de 2016 o PIB cresceu 2,7%. E, devido à queda dos preços ao consumidor, a renda real das famílias aumentou cerca de 3,7%. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego caiu para 13% em setembro. No mesmo período, a produção industrial manteve trajetória positiva (+1,8%) impulsionada pela indústria (+3,5%), enquanto as exportações recuaram 2,7%. No entanto, oIndicador de sentimento econômico em setembro, pairou em torno de seus máximos acumulados no ano. Geral, para o ano que acaba de terminar, os analistas apontam para um crescimento do PIB de +2,3%, com uma dinâmica económica na ordem dos 2,0% tendencial na segunda metade do ano: um ritmo de crescimento que se crê que se mantenha substancialmente também em 2017, pelo que espera-se uma expansão do PIB na ordem dos +2,1%.
O consumo privado e o investimento continuarão a ser as componentes da procura a dar os maiores contributos para o crescimento económico (para ambos em torno de +1,2%), enquanto as exportações líquidas vão subtrair 0,2% à dinâmica do PIB devido ao crescimento das importações. A despesa pública continuará a ter um contributo modesto (0,1%) devido à política fiscal de consolidação das contas públicas e a um défice em linha com os parâmetros de Maastricht. Do lado da oferta, o setor industrial, e em particular os setores mais orientados para a exportação, como a indústria transformadora, deverá manter o crescimento (+1,2%). O setor de serviços, que voltou a crescer desde 2015 (+1,2%), também poderá contribuir para a dinâmica do PIB em 2017 (+1,1%).
A deflação continuou em setembro (-0,9%) elevando a taxa de variação média desde o início de 2016 para -1,4%.
A baixa inflação dos preços internacionais de energia está impactando a dinâmica dos preços ao consumidor que, embora em recuperação, seguem acima do esperado. Os analistas preveem que a evolução dos preços no consumidor se manterá em todo o caso moderada, embora a deflação possa terminar este ano (taxa de inflação esperada em 0,6%) com a recuperação progressiva da economia e, portanto, com pressão ascendente sobre os preços no consumidor.
De 2009 a 2014, a percentagem de défice público sobre o PIB situou-se em valores superiores a 5,0% devido à redução do crescimento e das despesas com transferências para empresas públicas que necessitaram de apoio financeiro durante a crise económica. Posteriormente, em 2014 a dívida pública cresceu para 86,5% (era inferior a 50% em 2008) e depois estabilizou em 2015 (86,7%) quando o défice orçamental foi de 3,2%.
A Croácia está no processo de défice excessivo que abriu em janeiro de 2014, com o qual as autoridades centrais europeias recomendaram ao país reduzir o défice para 2,7% até 2016 e depois para 2,0% em 2017.
A ação do Governo até agora tem dado bons resultados, tanto que segundo as previsões dos analistas, o défice este ano será de cerca de 1,8% do PIB e a dívida pública poderá assim ser reduzida para 84% do PIB em 2017. Assim, com um défice inferior a 2,0% do PIB e assumindo um sólido crescimento nominal do PIB de 4,8% no longo prazo, a dívida pública poderá corrigir-se parcialmente e convergir para o parâmetro de Maastricht estabilizando-se em 60% do PIB.
O saldo da Balança Corrente tornou-se positivo em 2013 (1,0% do PIB) e melhorou nos dois anos seguintes, atingindo 5% do PIB em 2015, um ajustamento devido sobretudo à redução das importações, para além do aumento das exportações. Mas agora com o fortalecimento da procura interna prevê-se um aumento da procura, pelo que em perspetiva o saldo corrente poderá voltar a cair, sendo que já este ano os analistas esperam uma clara redução do excedente corrente que tenderá para 1,5%. No entanto, no momento não há criticidades particulares nos principais indicadores de liquidez internacional do país.
