Lumentum 2026财年第四季度业绩强劲增长。这家总部位于加利福尼亚州、在纳斯达克上市的公司录得 营收达1,0063亿美元，增长24,5%。 与上一季度的 808,4 亿美元相比，增长了 109,3%，而 2025 年同期为 480,7 亿美元。这是季度营收首次突破 10 亿美元大关。
这一改进也体现在运营盈利能力方面。 GAAP毛利率从44,2%上升至47,4%。 第三季度毛利率为 50,4%，高于去年同期的 33,3%。非 GAAP 毛利率更高，达到 50.4%，而上一季度为 47,9%，2025 年第四季度为 37,8%。
在运营方面， GAAP利润率为27,8%，而去年同期为21,6%。 上一季度营业亏损为1,7%，而去年同期营业亏损为1.7%。非GAAP营业利润率达到36,6%，高于第三季度的32,2%和去年同期的15%。
实际利润增长，GAAP亏损却大幅增加
然而，预算中最令人惊讶的事实是…… 按美国通用会计准则计算，本季度净亏损为7,16亿美元。相当于每股摊薄收益 84,65 美元，而 2025 年第四季度盈利 213,3 亿美元，即每股 2,96 美元。然而，这并非工业活动崩溃所致。亏损主要由一项特殊事件造成：公司部分可转换证券的股权转换产生了…… 因偿还债务而产生的非现金损失为7,76亿美元如果没有这种会计效应，运营情况就会完全不同。
非GAAP净利润为326,3亿美元。相当于每股3,23美元，而2026年第三季度为225,7亿美元，即每股2,37美元，上年同期为63,3万美元，即每股0,88美元。因此，与2025年第四季度相比，非GAAP盈利增长率超过400%。
组件和系统：这两项活动都在加速进行
增长并非集中在单一产品领域。第四季度 这些组件创造了649,4亿美元的收入。 美元，占总收入的 64,5%。环比增长 21,8%，同比增长 102,7%。
系统增长速度更快该业务创造了356,9亿美元的收入，占总收入的35,5%。与第三季度相比增长了29,7%，与上年同期相比增长了122,6%。这些数据意义重大，因为它们证实了对光纤数据中心基础设施的需求不仅在增长，而且还在推动公司经济规模的快速扩张。
整个财政年度的资产负债表
如果纵观整个财政年度，这种飞跃就更加明显了。 Lumentum 预计 2026 年的收入为 3,014 亿美元，而 2025 年的收入为 1,645 亿美元，增长了 83,2%。利润率也呈现强劲增长。GAAP毛利率从28%增长至41,7%，非GAAP毛利率从34,7%增长至46%。GAAP营业利润率从-10,9%增长至+17,4%，非GAAP营业利润率从9,7%增长至29,8%。
非GAAP财务指标更能代表实际经营业绩，它表明： 盈利782,3亿美元，即每股8,67美元。与上一财年的146,4亿美元和每股2,06美元相比，非GAAP收益增长超过430%。
Lumentum 真正销售的是什么
要了解 Lumentum 为何突然变得如此重要，我们需要深入了解人工智能数据中心。处理器是系统的核心，但它们必须不断交换海量数据。在一定的速度下，仅使用电力连接会越来越难以满足带宽、距离和能耗方面的需求。 光子学发挥作用：光成为数据传输的媒介。.
Lumentum 负责生产使这种沟通成为可能的部分要素： 用于超高速网络的激光器、光学元件、模块和系统因此，该公司并不直接生产大型人工智能加速器，而是…… 出售部分基础设施 这使得数千个加速器能够协同工作。而正是这种在技术链中的位置，使得 Lumentum 的案例格外引人注目。
它独一无二吗？不，但它的地理位置很特别。
Lumentum并非垄断企业。该行业包括 主要竞争对手包括 Coherent、Applied Optoelectronics 和 Ciena。 以及其他光学元件和系统专业制造商。特别是相干公司，它是主要的直接竞争对手，并且也从人工智能相关需求的爆炸式增长中获益匪浅。
然而，Lumentum 的独特之处在于其技能的结合。公司业务涵盖激光器、光子元件、先进制造技术和网络技术。此外，公司还日益关注被视为下一代数据中心战略性技术的领域，包括共封装光器件 (CPO) 和光路交换。
转折点出现在2026年3月2日，当时 英伟达宣布与 Lumentum 建立战略合作伙伴关系，并投资 2 亿美元。此举旨在加速未来人工智能数据中心光学技术的研发，并助力 Lumentum 提升产能和研发实力。这不仅仅是客户与供应商之间的关系，更标志着光学技术已成为 NVIDIA 生态系统中不可或缺的战略组成部分。
标题：一场破纪录的演出
产业转型已在股市上产生了显著影响。自年初以来，Lumentum 股票在纳斯达克的价值已翻了一番多。截至 2026 年 8 月 11 日收盘，Lumentum 的股价为每股 817 美元，而截至 2025 年 12 月 31 日收盘，其股价为每股 368,59 美元：这意味着 今年迄今为止的涨幅为+121,7%。.
而且，Lumentum 还不是光子学领域唯一的明星公司。7 月份，在经历了一次大幅回调之后，Lumentum 的年初至今涨幅仍约为 98%，远高于其他公司。 Coherent公司增长约80%，Applied Optoelectronics公司增长约233%。与此同时，Applied Games 的股价持续强劲上涨：截至 8 月 7 日，其年初至今的回报率接近 289%。这反映了华尔街普遍认为的人工智能第二阶段繁荣的主要受益者之一——整个行业的蓬勃发展。而 Lumentum 则成为了这一趋势最具代表性的公司之一。
