无论欧洲央行法国行长克里斯蒂娜·拉加德怎么说， 如今，法国在各方面都是“欧洲病夫”. 拉加德 他的最后一次演讲 他回避这个问题，称“整个欧洲都陷入危机”，但受影响最严重的是他自己的国家，这不仅是因为政治危机和中间派弗朗索瓦·贝鲁政府可能垮台，还因为 决定性的信任投票定于8月XNUMX日星期一举行他是一个神经质、好争吵的病人，因为一方面，共和国总统埃马纽埃尔·马克龙仍在试图扮演欧洲领袖的角色，在乌克兰冲突中保持志愿人民的团结，并在国内外促进对话和多边主义，而另一方面，他的总理已经首次表现出屈服的迹象， 向意大利发射空弹这位历史合作伙伴如今被指控财政倾销。马克龙本人最近因副总理马泰奥·萨尔维尼就乌克兰战争发表评论而与我国发生冲突。
政治危机之前先有金融危机：利差不断扩大，巴黎面临评级下调的风险。
但法国的危机首先是经济危机，其次是政治危机。 巴黎让人想起2011年的意大利当时利差暴涨，我们被迫组建了一个技术官僚政府。如今，法国人最担心的是评级下调（惠誉、穆迪和标准普尔将于下周发表评级）。鉴于法国目前的A级评级（略低于最高水平）已不再合理，考虑到正在提高评级的意大利比法国低几个等级，处于最低投资级区间，这种情况极有可能发生。利差本身已经发出了这种信号：最近几周 法国10年期OAT突然上涨 大幅上涨，随后又有所回落，但上周五收益率达到3,48%，比意大利低几个百分点。法国和德国国债之间的利差已经扩大 为 76,7，仅比我们的标准低 11 点，而我们的标准是 87 分（德国标准）。
当法国总理弗朗索瓦·贝鲁对公共财政状况发出警告，并宣布一项令人震惊的44亿欧元公共支出削减和增税计划时，政府债券收益率开始上升。巴黎被迫 将赤字降至4,6% 2026 年 GDP低于今年预测的5,4%。政府正在竭尽全力，甚至总理都考虑过取消两个公共假日，并将医疗保险费翻倍。对于第一项提议，贝鲁表示他愿意改变主意，但对于第二项提议，他却态度强硬。因此，信任投票是为了追究整个议会的责任，但结果似乎已成定局：理论上，贝鲁可以获得约210票，而反对党则获得353票。除非出现任何令人震惊的意外，否则这一差距将使…… 拒绝在这种情况下，首相将被迫提交 辞职 a 埃曼努尔·马克宏，它将出现在 三个艰难的选择：任命另一位总理、出乎意料地赢得新的多数席位以及令人担忧的选举。
马克龙正在推进磋商以避免投票。但该国的紧张局势正在加剧。
从 长音符号因为这会把国家拱手让给右翼。第二种选择仍然可能，但取决于社会党，他们在议会中占多数，但已经被爱丽舍宫“背叛”，选择了贝鲁。马克龙会竭尽全力说服他们，巩固脆弱的执政联盟，但与此同时 就新任总理人选展开磋商：据报道 费加罗报 e 世界周五，参议院议长杰拉德·拉尔谢（Gerard Larcher）接见了参议院议长，此前，他已与参议院议长最亲密的盟友——加布里埃尔·阿塔尔（Gabriel Attal，复兴党）、爱德华·菲利普（Edouard Philippe，地平线党）和布鲁诺·瑞泰罗（Bruno Retailleau，共和党党）——举行了会晤。在这种政治和经济僵局的背景下， 由此造成的社会紧张局势在马克龙总统任期内，这一数字一直很高，但现在正回落至令人担忧的水平。农业世界仍处于战备状态，而且比其他任何欧洲国家都更反对与南美洲的贸易协定，该协定 这会让法国经济陷入困境.
然而，马克龙最终屈服于欧盟委员会的压力，欧盟委员会已经对南方共同市场做出了承诺，因此 开绿灯 最终文本尚需得到欧洲议会和各成员国的批准。这无疑会给爱丽舍宫带来新的障碍，但在不久的将来，更令人担忧的问题是 宣布10月XNUMX日实施封锁信任投票两天后，多个工会宣布了这一举措。预计法国各地将爆发冲突和设置路障。cia，抗议活动将继续进行 大型一般示威 已经宣布 18月XNUMX日 来自工会组织。法国的气氛似乎与2018年的“黄背心”运动或2022年的“野猫罢工”一样，但这一次不仅仅是政治异议。还有 一个陷入困境的国家陷入巨大的财政困境和民主危机，因为现在很明显，马克龙维持国家领导地位的“杂技”已经不够了：根据最近的一项调查 77%的法国人拒绝 毫不留情地
金融分析师对信任投票的预测：产生新的中间派总理或提前举行选举。
目前最有可能出现的情况是什么？根据分析， 马克龙实际上只有两个选择：任命一位新的中间派或技术官僚总理，部分由共和党右翼和社会党支持，或者解散议会并提前举行选举。金融界（60%）认为第一种选择更有可能，因为它能保证相对的政治和经济稳定。假设 提前选举 仍然是具体的（40%），代表着最不稳定的局面，存在议会分裂的风险，或者国民联盟多数派 海洋勒庞马克龙目前犹豫不决：他仍在呼吁举行选举，但不像过去那样高调，因为他将因不符合资格而无法亲自参选。而马克龙本人也深知，如果此时诉诸选举，实际上将意味着他政治生涯的彻底终结，他很可能会在2027年之前“步履蹒跚”。
最终，市场最希望的是避免出现第二个贝鲁，这意味着从 2026 年开始财政压力将再次出现，并且 直接影响利润的风险 法国基础设施集团：据估计，对企业所得税额外征收5%的税款可能导致每股收益稀释3%至6%。其余企业， 波动也可能是投资机会受法国危机影响最大的行业包括银行、保险、公用事业和交通运输。尤其是交通运输行业，它们曾是今年表现最佳的行业之一，股息收益率超过4%，但目前却受到极其负面的政治环境的影响。此外，由于这些行业绝大多数是本地企业，因此几乎完全不受关税问题的影响。
