“与一个'通货膨胀 接近目标且国内需求停滞， 不再需要限制性货币条件”。这就是 意大利央行行长, 法比奥·潘妮塔（Fabio Panetta），在米兰博科尼大学的演讲中。帕内塔强调说：“在当前阶段，我们应该更多地关注经济发展的缓慢性实体经济：如果没有持续复苏，通胀就有可能远低于目标，从而导致货币政策难以应对的局面，因此应该避免。简而言之，我们需要使货币政策立场正常化，并在必要时转向中性甚至扩张性领域。”
此外，帕内塔补充道，“我们现在可以回归更传统、真正具有前瞻性的货币政策方针，这符合我们的中期方向。当总需求下降时取消货币限制就是这一原则如何转化为实践的一个简单例子；但原理更为普遍。过去两年的特殊情况迫使各国央行减少对预测的重视，并日复一日地生活（或一次又一次的会议）。既然通胀方面的情况正在正常化，欧洲央行也应该规范其调整货币政策立场的方式，回归传统并重新关注其中期反应函数。”
帕内塔：“如果表现低于预期，欧洲央行将进一步降息”
“内需疲软继续拖累经济活动，而外需前景远不乐观。在需求持续低迷的情况下，通胀率可能会远低于 2%。用限制性货币立场来解决这种情况将是一个错误，因为这会加剧通胀目标的表现不佳。相反，欧洲央行应该以中立立场对待这种情况。这样，如果表现不佳被认为是暂时的，它可能会暂停降息，或者如果表现持续不佳则进一步降低利率。”
帕内塔：“在特朗普的领导下，对抗通胀存在不确定性”
帕内塔继续说道：“美国政府即将更迭，增加了通胀前景的不确定性：财政和贸易政策的变化可能对经济产生重大影响，并对货币政策产生影响。在美国，在消费和收入强劲增长的背景下，通胀正在下降，尽管不均衡。这促使美联储在 75 月至 XNUMX 月期间降息 XNUMX 个基点，”帕内塔继续说道。
帕内塔：“工业生产连续两年下降”
“经济活动依然疲软。 0,4 年第三季度录得的 2024% 的增长率在经历了两年的停滞后有所缓解，但我们不应该对这个数字抱有太多信心：该地区仍有望在 1 年实现最多 2024% 的年增长率。工业生产两年来一直在下降，目前已低于大流行前的水平，这一事实证实了欧洲制造业的萎靡不振。”
再次强调：“领先指标表明，欧洲陷入困境的制造业尚未出现转折点。在德国，商业信心处于 2020 年春季或 2009 年春季的水平，这两个时期并不代表特别令人放心的参考。欧元区的服务业状况较好，但受益于夏季奥运会等特殊事件，现在可能正在放缓，”帕内塔强调说。
