Italian Sea Group, yeni yatırımcılara kapılarını resmen açıyor.i. Milano Euronext'te işlem gören lüks denizcilik grubu Rekabetçi bir süreç başlatıldı. Yeniden yapılandırma sürecinin bir parçası olarak, son aylarda alınan çok sayıda ilgi beyanının, adli yöneticilerin gözetimi altında düzenli bir sürece dönüştürülmesi amaçlanmaktadır. İki seçenek masada: tüm işletme kompleksinin veya bireysel varlıkların satışı ya da sermaye artırımı yoluyla yeni hissedarların girişi.
Oyun, kurucusu Giovanni Costantino'nun kontrolündeki şirket için özellikle hassas bir aşamada başlıyor. Admiral, Tecnomar, Perini Navi, Picchiotti, Nca Refit ve Celi 1920 gibi markaların sahibi olan TISG, bir krizle karşı karşıya. derin ekonomik ve finansal kriz Devam eden siparişlerde ek maliyetlerin ortaya çıkmasının ardından şirket, sıfırdan bir ödeme prosedürü başlattı. Bu arada, tersaneleri ve markaları, denizcilik ve finans sektörlerindeki birçok önemli oyuncunun ilgisini çekmeye başladı bile.
Geleceğe yönelik iki yol: Varlık satışından sermaye artırımına
Bu süreç, ortak finansal danışmanlar olarak Meti Corporate Finance ve KPMG Advisory tarafından yönetilecektir. Süreç, şirkete gelen kendiliğinden oluşan ilgi beyanlarını tek bir süreçte birleştirmek ve paydaşlar için değeri en üst düzeye çıkaracak çözümü belirlemek amacıyla tasarlanmıştır. İki alternatif mevcuttur..
La prima è un varlık anlaşmasıBu, yatırımcıların şirketin tamamına veya sadece bazı bileşenlerine yatırım yapmalarına olanak tanıyacak. Kapsam, Carrara ve La Spezia tersanelerini, Viareggio tesisini, Admiral, Perini, Picchiotti ve Tecnomar markalarını ve Celi Srl ile TISG Türkiye Yat Tersanecilik'teki hisseleri içeriyor. Bu nedenle, ilgili taraflar grubun tamamı, bireysel bölümler, belirli varlıklar veya satışa sunulan varlıkların çeşitli kombinasyonları için teklif sunabilecekler.
İkinci olasılık birdir. hisse anlaşması Sermaye artırımı yoluyla. Bu durumda amaç, yeni hissedarların katılımıyla ve faaliyetlerine devam edebilmesi için gerekli sermaye ve finansal koşulların yeniden sağlanmasıyla The Italian Sea Group'un yeniden sermayelendirilmesi olacaktır.
Sri Global'den Sanlorenzo'ya kadar, gruba olan ilgi giderek artıyor.
Rekabet süreci, çeşitli konuların zaten ele alındığı bir durumdan başlar. ilgi gösterdi Tisg için veya varlıklarının bir kısmı için.
4 Ağustos Sri Global Limited Holding ŞirketiGiulio Gallazzi'nin %52'sine ve Finvacchi'nin %48'ine sahip olduğu Sri Global Limited, işletme kompleksinin satın alınması için The Italian Sea Group yönetim kuruluna ve adli komisyonlara bağlayıcı olmayan bir niyet beyanı sundu. Bu girişim, Sri Global Limited'in başkanı ve CEO'su Gallazzi ve Finvacchi aracılığıyla Bernardo Vacchi'yi doğrudan ilgilendiriyor. İki grubun toplamda yaklaşık 500 milyon Euro'luk varlık yönetimi bulunuyor ve yeniden yapılandırmalar, toparlanmalar ve kurumsal yeniden başlatmalar da dahil olmak üzere endüstriyel ve finansal işlemler konusunda deneyime sahipler.
Ancak potansiyel taliplerin listesi daha uzun. Azimut Benetti Dikkatini La Spezia bölgesine yoğunlaştıracağı belirtilirken, Ferretti dosyanın incelenmesine başladığını duyurdu. Bir başka öneri de şuradan geldi: Carrara Denizcilik MerkeziRiccardo Cima'nın bazı tedarikçiler ve Sanlorenzo ile birlikte kurduğu ve gruba başka bir tersanenin de eklenebileceği, tüm grubu kapsayan bir teklifin bulunduğu bir grup söz konusu. Piyasa dedikodularına göre, Baglietto'nun ayrıca TISG'nin La Spezia'daki varlıklarına da göz diktiği bildiriliyor.
Varlığı birden fazla paydaş Bu, şirketi yeni bir şube açmaya iten unsurlardan biriydi tam olarak. yapılandırılmış rekabetçi prosedürAyrı ayrı müzakerelerden kaçınarak ve çeşitli endüstriyel ve finansal alternatifleri karşılaştırarak.
Tekliflerin Eylül ayında gelmesi, imzaların ise Ekim ayında atılması bekleniyor.
Zaman çizelgesi zaten belirlendi. İlgilenen yatırımcıların şunları yapması gerekecek: Öngörücü, bağlayıcı olmayan tekliflerinizi 15 Eylül 2026 saat 12:00'ye kadar gönderin.Öneriler geçerliliğini korumalıdır. 90 gün geçerlidir Son teslim tarihinin bitiminden itibaren geçerlidir; şirket talebi üzerine uzatma imkanı da bulunmaktadır.
İlk değerlendirmenin ardından, Italian Sea Group, daha kapsamlı bir durum tespiti yapılmasının mümkün olacağı bir sonraki aşamaya kabul edilecek kuruluşları seçecektir. İkinci aşama Sürecin yaklaşık beş hafta sürmesi bekleniyor. Bağlayıcı tekliflerin 15 Ekim'e kadar verilmesi beklenirken, işlemin 26 Ekim 2026'da tamamlanması planlanıyor. Zaman çizelgesi, gerekli kurumsal ve düzenleyici şartlara bağlı olarak değişebilir. Tüm süreç Yargı Komiserlerinin gözetimi altında kalacak ve işlemin tamamlanması yetkili Mahkemenin onayına tabi olacaktır.
Hesapların eksi bakiyede ve net varlığın da negatif olduğu bir durumda, yeniden yapılanma hayati önem taşıyor.
Çözüm arayışını özellikle acil hale getiren unsurlar şunlardır: Grup hakkında mevcut olan en son rakamlar30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla, Italian Sea Group'un faaliyet gelirleri 57,9 milyon Euro, toplam gelirleri ise 71,2 milyon Euro olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet sonucu, 7,3 milyon Euro'luk amortisman, itfa ve değer düşüklüğü zararları düşüldükten sonra, 25,3 milyon Euro negatif olarak gerçekleşirken, dönem zararı 15,8 milyon Euro'ya ulaşmıştır.
Sonuç olumlu bir etki yarattı. yaklaşık 15 milyon vergi geliriBu durum, 2024 yılı için ek IRES ve IRAP bildirimlerinin sunulmasıyla bağlantılıdır. Öte yandan, toplam 9,5 milyon tutarındaki olumsuz olağanüstü bileşenler, esas olarak krizin müzakere yoluyla çözümü kapsamında tedarikçilerle varılan anlaşmalar ve şirketin yeniden yapılandırılması ve toparlanmasıyla ilgili maliyetler nedeniyle etkili olmuştur. mali çerçeve Durum özellikle karmaşık olmaya devam ediyor. Toplam varlıklar 235,9 milyon Euro iken, net öz sermaye 392,3 milyon Euro ekside bulunuyor. Ticari borçlar 180,5 milyon Euro, kısa vadeli finansal yükümlülükler ise 149,4 milyon Euro'ya ulaşıyor. Bu son kalem, taksitlerin ödenmemesi ve devam eden moratoryum ve durdurma süreci bağlamında, daha önce uzun vadeli olarak sınıflandırılan banka kredilerini de içeriyor.
Bunlar, İtalyan Şirketler Krizi ve İflas Kanunu'nun 44. maddesi uyarınca hazırlanan ve henüz yasal denetime tabi tutulmamış ön ve yönetimsel rakamlardır. Şirket ayrıca, devam eden denetimlerin ardından nihai altı aylık mali rapordaki rakamların önemli ölçüde farklılık gösterebileceğini de açıklamıştır.
Bununla birlikte, önceki yılla yapılan bir karşılaştırma, şirketin yaşadığı kriz nedeniyle kesin bir karşılaştırma yapmanın zorlaştığı bir bağlamda bile, bozulmanın boyutunu ortaya koymaktadır. TISG, 2025 yılının ilk yarısında 186,8 milyon Euro gelir, 30,4 milyon Euro FAVÖK ve 12,2 milyon Euro net kar elde etmiştir.
Bu senaryoya göre, Italian Sea Group'un geleceği için oyun başladı.Birkaç hafta içinde, ilgi beyanları somut tekliflere dönüştürülecek ve rekabetçi süreç, yeniden yapılanmanın yeni bir hissedarın katılımını, grubun tamamının satışını veya varlıklarının denizcilik sektöründeki birkaç önemli oyuncu arasında yeniden dağıtımını içerip içermeyeceğini belirleyecektir.
