Lumentum a încheiat trimestrul al patrulea al anului fiscal 2026 cu o accelerare puternică. Compania cu sediul în California, listată la Nasdaq, a înregistrat venituri de 1,0063 miliarde de dolari, în creștere cu 24,5% față de 808,4 milioane în trimestrul precedent și 109,3% față de 480,7 milioane în aceeași perioadă a anului 2025. Aceasta este prima dată când veniturile trimestriale au depășit pragul de un miliard de dolari.
Îmbunătățirea privește și profitabilitatea operațională. Marja brută conform GAAP a crescut de la 44,2% la 47,4% în trimestrul al treilea și față de 33,3% cu un an mai devreme. Marja brută non-GAAP a fost chiar mai mare, ajungând la 50,4%, comparativ cu 47,9% în trimestrul precedent și 37,8% în trimestrul al patrulea al anului 2025.
Pe plan operațional, Marja GAAP a fost de 27,8%, față de 21,6% în trimestrul precedent și o pierdere operațională de 1,7% cu un an mai devreme. Marja operațională non-GAAP a atins 36,6%, în creștere față de 32,2% în trimestrul al treilea și 15% cu un an mai devreme.
Profitul real crește, pierderea GAAP explodează
Cel mai surprinzător fapt al bugetului este însă că Pierdere netă conform GAAP: 7,16 miliarde de dolari pentru trimestru, echivalent cu 84,65 USD per acțiune diluată, comparativ cu un profit de 213,3 milioane USD, sau 2,96 USD per acțiune, în trimestrul al patrulea al anului 2025. Cu toate acestea, aceasta nu este o prăbușire a activității industriale. Pierderea a fost cauzată în principal de un eveniment extraordinar: conversia acțiunilor unei părți din titlurile convertibile ale companiei a generat o pierderi non-monetare de 7,76 miliarde de dolari la rambursarea datoriilorFără acest efect contabil, imaginea de ansamblu asupra activității arată complet diferit.
Profitul net non-GAAP a fost de 326,3 milioane de dolari., echivalent cu 3,23 USD pe acțiune, comparativ cu 225,7 milioane USD, sau 2,37 USD pe acțiune, în al treilea trimestru al anului 2026 și 63,3 milioane USD, sau 0,88 USD pe acțiune, cu un an mai devreme. Prin urmare, creșterea câștigurilor non-GAAP comparativ cu al patrulea trimestru al anului 2025 este de peste 400%.
Componente și sisteme: ambele activități se accelerează
Creșterea nu este concentrată într-o singură zonă de produse. În trimestrul al patrulea Componentele au generat venituri de 649,4 milioane de dolari, echivalentul a 64,5% din veniturile totale. Creșterea a fost de 21,8% secvențial și de 102,7% față de anul precedent.
Creșterea sistemelor și mai rapidă, care a generat venituri de 356,9 milioane de dolari, 35,5% din total. Aceasta reprezintă o creștere de 29,7% față de al treilea trimestru și o creștere de 122,6% față de anul precedent. Aceste cifre sunt deosebit de semnificative deoarece confirmă faptul că cererea de infrastructură pentru centre de date optice nu este pur și simplu în creștere: aceasta contribuie la o schimbare rapidă a dimensiunii economice a companiei.
Bilanțul contabil pentru întregul exercițiu financiar
Saltul este și mai evident dacă ne uităm la întregul an fiscal. Lumentum a generat venituri de 3,014 miliarde de dolari în 2026, față de 1,645 miliarde de dolari în 2025: o creștere de 83,2%.Marjele au înregistrat, de asemenea, o creștere foarte puternică. Marja brută GAAP a crescut de la 28% la 41,7%, în timp ce marja brută non-GAAP a crescut de la 34,7% la 46%. Marja operațională GAAP a crescut de la -10,9% la +17,4%, în timp ce marja operațională non-GAAP a crescut de la 9,7% la 29,8%.
Rezultatul non-GAAP, mult mai reprezentativ pentru performanța operațională, arată Câștiguri de 782,3 milioane de dolari, sau 8,67 dolari pe acțiune, comparativ cu 146,4 milioane USD și 2,06 USD pe acțiune în anul fiscal precedent. Prin urmare, creșterea câștigurilor non-GAAP este de peste 430%.
Ce vinde cu adevărat Lumentum
Pentru a înțelege de ce Lumentum a devenit brusc atât de important, trebuie să privim în interiorul unui centru de date bazat pe inteligență artificială. Procesoarele sunt inima sistemului, dar trebuie să schimbe constant cantități enorme de date. La anumite viteze, utilizarea exclusivă a conexiunilor electrice devine din ce în ce mai dificilă în ceea ce privește lățimea de bandă, distanța și consumul de energie. Aici fotonica intră în joc: lumina devine mediul prin care sunt transferate datele.
Lumentum produce câteva dintre elementele care fac posibilă această comunicare: lasere, componente optice, module și sisteme utilizate în rețele de foarte mare vitezăPrin urmare, este o companie care nu produce direct marile acceleratoare de inteligență artificială, ci vinde o parte din infrastructură ceea ce permite miilor dintre aceste acceleratoare să lucreze împreună. Și tocmai această poziție în lanțul tehnologic face ca cazul Lumentum să fie deosebit de interesant.
Este unic? Nu, dar locația este specială.
Lumentum nu este un monopolist. Sectorul include concurenți majori precum Coherent, Applied Optoelectronics, Ciena și alți producători specializați de componente și sisteme optice. Coherent, în special, este un competitor direct major și a beneficiat, de asemenea, foarte mult de explozia cererii legate de inteligența artificială.
Diferența Lumentum constă însă în combinarea abilităților: lasere, componente fotonice, tehnologii avansate de fabricație și rețele. În plus, compania este din ce în ce mai expusă tehnologiilor considerate strategice pentru următoarea generație de centre de date, inclusiv optica co-ambalată (CPO) și comutarea circuitelor optice.
Punctul de cotitură a venit pe 2 martie 2026, când Nvidia a anunțat un parteneriat strategic cu Lumentum și o investiție de 2 miliarde de dolariScopul este de a accelera dezvoltarea tehnologiilor optice pentru viitoarele centre de date bazate pe inteligență artificială și de a permite companiei Lumentum să își crească capacitatea de producție și cercetarea. Aceasta nu este doar o relație client-furnizor: este un semn că tehnologia optică a devenit o componentă strategică a ecosistemului NVIDIA.
Titlul: o performanță record
Transformarea industrială s-a reflectat dramatic pe piața bursieră. De la începutul anului, acțiunile Lumentum și-au dublat valoarea pe Nasdaq. La închiderea tranzacțiilor din 11 august 2026, acțiunea Lumentum valora 817 dolari, în timp ce la închiderea tranzacțiilor din 31 decembrie 2025, valora 368,59 dolari: aceasta înseamnă un câștig de +121,7% până în prezent.
Și Lumentum nu este nici măcar singura vedetă din fotonică. În iulie, după o corecție bruscă a sectorului, Lumentum se afla încă la aproximativ +98% până în prezent, față de aproximativ +80% pentru Coherent și +233% pentru Optoelectronică AplicatăÎntre timp, Applied a continuat să funcționeze puternic: la 7 august, randamentul său YTD era de aproape +289%. Aceasta prezintă imaginea unui întreg segment pe care Wall Street îl consideră unul dintre principalii beneficiari ai celei de-a doua faze a boom-ului inteligenței artificiale. Lumentum, însă, a devenit una dintre companiile cele mai reprezentative pentru această tendință.
