“Keuangan dunia secara keseluruhan bertumpu pada pasir. Atau, setidaknya, atas dasar yang tidak pasti”, kata Komisaris Eropa untuk Pasar dan Layanan Internal, Michel Barnier, terus terang. “Beberapa bank, seperti yang muncul dari penyelidikan atas skandal yang meledak pada musim panas 2012 terkait Libor dan Euribor, telah memanipulasi data – tambahnya – yang membantu menyusun dasar untuk menentukan dua indeks referensi ini. Artinya, neraca pemberi pinjaman ini juga telah dimanipulasi”.
“Konsekuensi dari manuver yang salah ini berdampak pada jutaan subjek yang telah memperoleh pinjaman, mengambil pinjaman real estat, atau menyelesaikan transaksi keuangan. Kemungkinan besar, mereka dipaksa membayar tarif (dinaikkan atau bahkan dikurangi) yang dihitung berdasarkan data palsu”, lanjut Barnier. Yang sangat ketat terhadap para pedagang dan manajer bank yang bertanggung jawab atas bentuk keuangan "kreatif" ini. "Mengingat kerusakan yang sangat parah yang disebabkan oleh perilaku salah mereka baik terhadap orang maupun bisnis - klaimnya - orang-orang ini harus berakhir di penjara".
Justru distorsi serius dari pasar keuangan ini, sebagai akibatnya otoritas pengawas nasional telah mengenakan denda jutaan euro pada beberapa lembaga kredit yang paling terlibat (dimulai dengan Barclays Bank, bank Inggris terbesar kedua), yang memimpin Komisi Eropa untuk meluncurkan inisiatif legislatif yang diluncurkan dalam beberapa hari terakhir di Brussels.
“Lima tahun telah berlalu sejak ledakan krisis global yang dipicu oleh runtuhnya Lehman Brothers, tetapi – kata Barnier – ini sebenarnya bukan waktunya untuk merayakan hari jadi. Masih banyak pelajaran yang bisa dipetik; dan yang terpenting, banyak alasan untuk bertindak. Seperti jalan yang ditempuh KPU dengan usulan regulasi sistem benchmark. Suatu sistem yang buram, sejauh ini tanpa kode etik, tidak tunduk pada segala bentuk pengawasan dan tidak dikenakan sanksi oleh otoritas manapun".
Kekosongan peraturan, yang sekarang coba diisi oleh Brussel, yang mencengangkan. Cukup dengan mempertimbangkan bahwa, seperti yang digarisbawahi oleh Komisaris Barnier, "perkiraan volume transaksi yang ditentukan di seluruh dunia berdasarkan referensi indeks keuangan berjumlah sekitar satu juta miliar euro selama satu tahun, dan lebih dari itu. atau kurang dari setengahnya disimpulkan atas dasar Libor atau Euribor”.
Ini adalah dua tolok ukur yang "menyinggung". Seperti yang diketahui orang dalam, yang pertama menunjukkan tingkat penawaran antar bank London ('surat' suku bunga antar bank yang diusulkan di London), dihitung setiap hari oleh BBA, asosiasi perbankan Inggris, yang sama dengan rata-rata tingkat suku bunga yang diminta pada pinjaman antar bank di mata uang utama dari sejumlah pemberi pinjaman terpilih dari seluruh dunia yang berlokasi di ibukota Inggris. Yang kedua ditetapkan setiap hari di Brussel berdasarkan data yang diberikan oleh bank-bank terpenting di zona euro, dan hanya berlaku untuk transaksi dalam euro.
Tetapi tanpa kontrol yang diperlukan dan tidak pernah dibuat, transaksi yang diselesaikan berdasarkan dua tolok ukur yang dihitung - bisa dikatakan - "freewheeling" (terkadang atau sering - tidak diketahui - berdasarkan perkiraan) menyebabkan distorsi tersebut. pasar keuangan yang memicu skandal musim panas 2012. Dan yang sekarang telah mendorong Komisi Eropa untuk mengusulkan pembuatan kerangka peraturan yang ketat untuk mengatur metode definisi dan penggunaan tolok ukur yang menjadi dasar banyak instrumen keuangan, dari yang dulu hingga menetapkan nilai tukar mata uang untuk menetapkan tingkat hipotek real estate atau pinjaman untuk bisnis atau rumah tangga. Dengan tujuan agar transaksi keuangan (termasuk yang berkaitan dengan "komoditas", dimulai dengan minyak) dilakukan atas dasar perilaku yang lebih bertanggung jawab dari sudut pandang etika serta lebih benar dan lebih transparan terhadap semua subjek yang terlibat.
Aturan yang sekarang diusulkan oleh Komisi Brussel, kata Barnier, mengikuti aturan yang baru saja disetujui oleh Parlemen Eropa untuk memperkuat undang-undang tentang penyalahgunaan pasar, yang akan segera diberlakukan; dan yang lainnya, sedang diperiksa, tentang sanksi pidana. "Untuk peraturan baru tentang tolok ukur ini - Komisaris menunjukkan - teks yang kami usulkan memberikan tingkat akuntabilitas yang lebih tinggi kepada otoritas pengawas nasional Inggris (untuk Libor) dan Belgia (untuk Euribor), yang saya andalkan untuk penerapan peraturan baru”.
Berdasarkan undang-undang yang diusulkan oleh Komisi, penyedia tolok ukur akan tunduk pada otorisasi sebelumnya dan pengawasan konstan di tingkat nasional dan Eropa. Selanjutnya, data yang "cukup dan akurat" harus digunakan dalam menentukan nilai referensi; atau, jika tidak ada, perkiraan "terverifikasi" ini. Selain itu, pemasok tolok ukur harus mengadopsi kode etik yang "dengan jelas" menetapkan kewajiban dan tanggung jawab, juga dalam hal kemungkinan konflik kepentingan; dan akan diwajibkan untuk memastikan transparansi maksimum dari data yang digunakan untuk menghitung benchmark dan metode perhitungannya. Untuk tolok ukur 'kritis', kewajiban ini akan lebih ketat.
Terakhir, bank sentral nasional yang berpartisipasi dalam Sistem Eropa dari lembaga-lembaga ini tidak akan termasuk dalam ruang lingkup undang-undang baru "karena mereka sudah memiliki sistem yang serupa dengan yang akan diperkenalkan setelah proposal Komisi disetujui oleh Parlemen dan Dewan Eropa. ".
