Campari estaba esperando el mejor momento y forma de recaudar los fondos necesarios para financiar la adquisición del coñac Courvoisier el mes pasado, la mayor operación en la historia del grupo y quizás la última del CEO Robert Kunze-Concewitz, que anunció su retirada el próximo mes de abril. Y ha llegado el momento: la casa Spritz ha recogido 1,2 millones mediante la emisión de nuevas acciones ordinarias y bonos convertibles.
Las acciones de Campari, ya bajo presión debido al lanzamiento por parte de China de un investigación antidumping En el caso de algunas bebidas espirituosas de la Unión Europea, a media mañana bajaba un 5,62%, hasta 9,36 euros por acción.
A mediados de diciembre, con motivo de laadquisición de Courvoisier, que se espera que aumente las ventas netas de Campari en aproximadamente un 9% y el beneficio por acción en un 2%, la empresa había obtenido una subvención de un grupo de bancos préstamo de empalme Precisamente de 1,2 millones de euros durante 24 meses diciendo que vigilaría los mercados en busca de alternativas de financiación. En general, los analistas valoran muy bien la explotación de Cognac. Equita Sim subraya que "se trata de la adquisición más importante de la historia del grupo (después de Grand Marnier, con un EV de 652 millones en 2016)" y ve "un fuerte fundamento estratégico".
Nuevas acciones ordinarias por 650 millones a 9,33 euros, 6% de descuento
El buen momento llegó en las últimas horas cuando Campari pudo colocar nuevas acciones ordinarias mediante bookbuilding acelerado por valor de 0,01 € cada uno para unos ingresos brutos de aproximadamente 650 millones de € 9,33 € por acción (con un descuento del 6% sobre el valor de cierre del martes de 9,93 euros) y un importe nominal de bonos senior simples convertibles con vencimiento en 2029 de 550 millones, convertibles en nuevas acciones ordinarias. Por un total de 1,2 millones de euros.
Con esta colocación “el grupo aprovechó la condiciones favorables mercado para optimizar la estructura de financiación. Los ingresos netos se utilizarán para financiar la transacción y para fines corporativos generales”, se lee en un comunicado. La colocación mejorará la "estructura de capital pro forma del grupo al acelerar el proceso de desapalancamiento y alargar el vencimiento medio de los pasivos, fortaleciendo aún más el perfil financiero del emisor y permitiendo un mayor crecimiento". Las nuevas acciones me conferirán los mismos derechos, incluido el derecho al dividendo, debido a las acciones ordinarias existentes, representan el 5,6% del capital ordinario emitido y en circulación.
Bonos convertibles a 5 años por 550 millones, cupón 2,375%
En cuanto a los bonos convertibles por importe de 550 millones, tienen un cupón anual del 2,375%, pagadero en cuotas semestrales con vencimiento el 17 de julio y el 17 de enero de cada año, pagadero el primer cupón el 17 de julio de 2024. tendrá un vencimiento de 5 años (a menos que hayan sido canjeados, convertidos, recomprados y cancelados previamente) y serán canjeados al final de su vida (alrededor del 17 de enero de 2029) a su valor nominal.
Il precio de conversión inicial se fijó en 12,3623 euros, incorporando una prima del 32,5% sobre el precio de referencia de las acciones. Inicialmente, cada bono será convertible en 8.089 acciones para una emisión total de 44,5 millones de acciones que representan el 3,8% del capital emitido y en circulación y el 3,6% del capital ordinario emitido y en circulación una vez finalizada la colocación. Los bonos convertibles pueden ser reintegrado antes de su vencimiento con un preaviso no inferior a 30 días (y no superior a 60 días) a su valor nominal, además de los intereses devengados pero aún no pagados a partir del 7 de febrero de 2027.
Campari tiene intención de presentar la solicitud de admisión a negociación de los bonos convertibles en Euronext Access Milán. BofA Securities Europe y Goldman Sachs Bank Europe actuaron como coordinadores globales estructuradores y, junto con Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Intesa Sanpaolo S.p.A. y Mediobanca – actuaron como coordinador global conjunto y colocador conjunto. PedersoliGattai, Houthoff y Cravath actuaron como asesores legales y Biscozzi Nobili Piazza como asesores fiscales del emisor, mientras que Linklaters actuó como asesor legal de los Joint Global Coordinators y Joint Bookrunners.
