Warren Buffett ridica miza pe Google. Berkshire Hathaway și-a majorat participația la Alphabet cu 83% în al doilea trimestru al anului 2026, transformând compania care controlează Google și YouTube în a treia cea mai mare investiție de capital a holdingului din Omaha. La 30 iunie, Berkshire deținea aproape 106 milioane de acțiuni Alphabet, pentru o valoare de cca 37,8 miliarde de dolari, comparativ cu cele 57,8 milioane de acțiuni deținute cu doar trei luni mai devreme.
O creștere extrem de rapidă pentru o investiție care, cu doar câteva trimestre în urmă, nu figura printre pariurile mari ale grupului. Berkshire începuse să acumulează Alphabet în al treilea trimestru al anului 2025 și în câteva luni, a adus compania de tehnologie doar în urma Apple și American Express. O alegere care capătă și mai multă greutate, deoarece coincide cu goana globală de a investi îninteligenta artificiala și odată cu lansarea noii faze a Berkshire sub conducerea operațională a lui Greg Abel.
Alphabet urcă în vârful portofoliului Berkshire
La sfârșitul lunii iunie, Apple a rămas cea mai mare deținere de acțiuni a Berkshire Hathaway, cu o valoare de aproximativ 66 de miliarde de dolari. A fost urmată american Express cu 51,3 miliarde, în timp ce Alphabet, care a ajuns la 37,8 miliarde, depășise deja Coca cola și a ocupat locul al treilea. Bank of America a completat grupul primelor cinci dețineri. Saltul este semnificativ și în raport cu dimensiunea generală a portofoliului. Acțiunile listate în SUA deținute de Berkshire valorau în total 323,8 miliarde de dolari la 30 iunie. Prin urmare, Alphabet reprezenta aproape valoarea 12% al acestei moșteniri.
Poziția a fost construită relativ rapid. Berkshire a început să achiziționeze Alphabet în al treilea trimestru al anului 2025, când a achiziționat aproximativ 17,85 milioane de acțiuni, evaluate atunci la aproximativ 4,9 miliarde de dolari. Până la 31 martie 2026, deținerea crescuse deja la 57,8 milioane de acțiuni, ajungând la aproape 106 milioane la sfârșitul lunii iunie. Buffett a susținut, de asemenea, direct decizia. Luna trecută, el a explicat pentru CNBC că Ideea de a investi în Alphabet fusese a lui, adăugând că va continua să se consulte cu Abel cu privire la deciziile de alocare a capitalului. Buffett a declarat a părăsit funcția de CEO la sfârșitul anului trecut, dar a rămas președintele Berkshire.
Mișcarea are și o valoare simbolică. Ani de zile, Buffett a recunoscut că nu a profitat la timp de oportunitatea reprezentată de Google. Acum, Berkshire nu numai că corectează această oportunitate ratată, dar a transformat și Alphabet într-o piatră de temelie a portofoliului său.
Pariul pe inteligența artificială valorează deja miliarde
În spatele creșterii participării se află și tema care remodelează investițiile marilor companii de tehnologie. Poziția include o investiție de 10 miliarde de dolari anunțată în iunie, legată de extinderea infrastructurii de inteligență artificială a Alphabet. Această mișcare permite Berkshire să câștige expunere la creșterea IA prin intermediul unui grup deja extrem de profitabil și diversificat. Alphabet continuă să valorifice poziția dominantă a Google în căutarea online și publicitatea digitală, precum și puterea YouTube, crescând simultan investițiile în infrastructura necesară pentru dezvoltarea de noi servicii bazate pe IA.
Este o configurație care se potrivește bine cu filosofia tradițională a Berkshire. Holdingul nu investește într-o companie tehnologică tânără care încă caută un model de afaceri sustenabil, ci mai degrabă într-un grup capabil să genereze profituri și să genereze cantități semnificative de capital, finanțându-și în același timp expansiunea în cele mai inovatoare sectoare.
Investiția în Alphabet devine astfel una dintre primele investiții majore terenuri de testare pentru tranziția dintre Buffett și AbelDeși s-a născut din intuiția fondatorului, poziția se consolidează exact în momentul în care noul CEO începe să pună la treabă o parte din enormele lichidități acumulate în ultimii ani.
Berkshire revine la cumpărături după 14 trimestre
Creșterea participației la Alphabet nu este o decizie izolată. În al doilea trimestru, Berkshire a cumpărat acțiuni în valoare de 23,5 miliarde de dolari și a vândut doar 3,7 miliarde de dolari, întrerupând o serie de 14 trimestre în care vânzările au depășit constant achizițiile. Impactul este vizibil și în muntele de lichidități disponibil companiei holding. Fluxul de numerar a scăzut de la 380,2 miliarde de dolari la sfârșitul lunii martie, până la 364,7 miliarde de dolari la 30 iunieScăderea a fost afectată și de 4,5 miliarde de euro alocați pentru răscumpărarea de acțiuni.
Greg Abel explicase în februarie că el supraveghea direct 94% din acțiunile Berkshire, În timp ce Restul de 6% este încredințat managerului Ted WeschlerDocumentele depuse de companie nu specifică însă cine a decis în mod semnificativ asupra fiecărei achiziții sau vânzări.
Schimbarea rămâne însă clară. După ani în care creșterea lichidității a alimentat întrebări cu privire la locul în care Berkshire ar găsi oportunități suficient de mari pentru a-și influența portofoliul, holdingul a revenit la statutul de cumpărător net. Iar o mare parte a atenției este acum concentrată asupra Alphabet.
De la Delta la Macy's, cum se schimbă portofoliul din Omaha
Berkshire și-a mutat, de asemenea, portofoliul în afara domeniului tehnologiei. Holdingul a și-a mărit participația la Delta Air Lines cu 44%, aducând numărul de acțiuni la 57,3 milioane, evaluate la aproape 5,4 miliarde de dolari. Poziția la Macy's a crescut și mai rapid, dublându-se la aproximativ 7,3 milioane de acțiuni, evaluate la 173 de milioane de dolari.
Noile achiziții au afectat și sectorul imobiliar. Berkshire și-a majorat participația la dezvoltatorul Lennar și a dezvăluit o poziție foarte mică de aproximativ 580 USD în DR HortonPe de altă parte, a fost complet participația la Constellation Brands s-a închis, producătorul de băuturi alcoolice care s-a alăturat portofoliului în urmă cu aproximativ un an și jumătate. Berkshire a redus, de asemenea, pozițiile în Ally Financial, Bank of America, Capital One, DaVita, Kroger și Nucor.
Grupul, însă, rămâne mult mai mult decât un portofoliu gigantic de acțiuni. Berkshire controlează direct zeci de afaceri, de la sectorul feroviar BNSF la asigurare Geico, inclusiv companii energetice, companii producătoare și mărci precum Brooks, Dairy Queen, Fruit of the Loom și See's.
Dar Alphabet este cel care reprezintă astăzi unul dintre cele mai clare semnale ale noii faze. Cu aproape 38 de miliarde de dolari deja investiți în compania-mamă a GoogleBerkshire a ales unul dintre protagoniștii cursei pentru inteligența artificială ca al treilea pilon al portofoliului său.
