Lumentum cerró el cuarto trimestre del año fiscal 2026 con una fuerte aceleración. La compañía con sede en California, que cotiza en el Nasdaq, registró Ingresos de 1,0063 millones de dólares, un 24,5% más. en comparación con los 808,4 millones del trimestre anterior y un 109,3 % en comparación con los 480,7 millones del mismo período de 2025. Esta es la primera vez que los ingresos trimestrales superan el umbral de los mil millones de dólares.
La mejora también afecta a la rentabilidad operativa. El margen bruto según los PCGA aumentó del 44,2% al 47,4%. En el tercer trimestre, el margen bruto fue del 33,3% con respecto al año anterior. El margen bruto no GAAP fue aún mayor, alcanzando el 50,4%, en comparación con el 47,9% del trimestre anterior y el 37,8% del cuarto trimestre de 2025.
En el frente operativo, El margen según los PCGA fue del 27,8%, frente al 21,6%. En el trimestre anterior, se registró una pérdida operativa del 1,7% un año antes. El margen operativo no GAAP alcanzó el 36,6%, frente al 32,2% del tercer trimestre y el 15% del año anterior.
Las ganancias reales aumentan, las pérdidas según los PCGA se disparan.
Sin embargo, el hecho más sorprendente del presupuesto es el Pérdida neta según los PCGA: 7,16 millones de dólares en el trimestre., equivalente a 84,65 dólares por acción diluida, en comparación con una ganancia de 213,3 millones de dólares, o 2,96 dólares por acción, en el cuarto trimestre de 2025. Sin embargo, esto no es un colapso de la actividad industrial. La pérdida fue causada principalmente por un evento extraordinario: la conversión de capital de una parte de los valores convertibles de la empresa generó una Pérdida no monetaria de 7,76 millones de dólares en el pago de la deuda.Sin este efecto contable, el panorama operativo es completamente diferente.
El beneficio neto no ajustado a las normas GAAP fue de 326,3 millones de dólares., equivalente a 3,23 dólares por acción, en comparación con 225,7 millones de dólares, o 2,37 dólares por acción, en el tercer trimestre de 2026 y 63,3 millones de dólares, o 0,88 dólares por acción, un año antes. Por lo tanto, el crecimiento de las ganancias no GAAP en comparación con el cuarto trimestre de 2025 supera el 400%.
Componentes y sistemas: ambas actividades se están acelerando.
El crecimiento no se concentra en una sola área de productos. En el cuarto trimestre Los componentes generaron ingresos de 649,4 millones. de dólares, equivalente al 64,5% de los ingresos totales. El crecimiento fue del 21,8% con respecto al trimestre anterior y del 102,7% con respecto al año anterior.
El crecimiento de los sistemas es aún más rápido.que generó ingresos de 356,9 millones de dólares, el 35,5% del total. Esto representa un aumento del 29,7% con respecto al tercer trimestre y del 122,6% con respecto al año anterior. Estas cifras son particularmente significativas porque confirman que la demanda de infraestructura de centros de datos ópticos no solo está aumentando, sino que está contribuyendo a un rápido cambio en la escala económica de la empresa.
El balance general correspondiente a todo el ejercicio financiero.
El salto resulta aún más evidente al analizar el ejercicio fiscal en su conjunto. Lumentum generó ingresos por valor de 3,014 millones de dólares en 2026, frente a los 1,645 millones de dólares de 2025: un aumento del 83,2%.Los márgenes también mostraron un crecimiento muy sólido. El margen bruto según los PCGA aumentó del 28% al 41,7%, mientras que el margen bruto no PCGA subió del 34,7% al 46%. El margen operativo según los PCGA aumentó del -10,9% al +17,4%, mientras que el margen operativo no PCGA subió del 9,7% al 29,8%.
El resultado no GAAP, mucho más representativo del desempeño operativo, indica que Ganancias de 782,3 millones de dólares, o 8,67 dólares por acción., en comparación con los 146,4 millones de dólares y los 2,06 dólares por acción del ejercicio fiscal anterior. Por lo tanto, el aumento de las ganancias no GAAP supera el 430 %.
Lo que Lumentum realmente vende
Para entender por qué Lumentum se ha vuelto tan importante de repente, hay que echar un vistazo al interior de un centro de datos de IA. Los procesadores son el corazón del sistema, pero deben intercambiar constantemente enormes cantidades de datos. A ciertas velocidades, usar solo conexiones eléctricas se vuelve cada vez más difícil en términos de ancho de banda, distancia y consumo de energía. Aquí La fotónica entra en juego: la luz se convierte en el medio a través del cual se transfieren los datos..
Lumentum produce algunos de los elementos que hacen posible esta comunicación: láseres, componentes ópticos, módulos y sistemas utilizados en redes de muy alta velocidadPor lo tanto, es una empresa que no produce directamente los grandes aceleradores de IA, sino vende parte de la infraestructura lo que permite que miles de estos aceleradores trabajen juntos. Y es precisamente esta posición en la cadena tecnológica lo que hace que el caso de Lumentum sea particularmente interesante.
¿Es único? No, pero la ubicación es especial.
Lumentum no es un monopolio. El sector incluye competidores importantes como Coherent, Applied Optoelectronics, Ciena y otros fabricantes especializados de componentes y sistemas ópticos. Coherent, en particular, es un importante competidor directo y también se ha beneficiado enormemente del auge de la demanda relacionada con la IA.
La diferencia de Lumentum, sin embargo, radica en la combinación de habilidades.Láseres, componentes fotónicos, fabricación avanzada y tecnologías de redes. Además, la empresa está cada vez más expuesta a tecnologías consideradas estratégicas para la próxima generación de centros de datos, incluyendo óptica integrada (CPO) y conmutación de circuitos ópticos.
El punto de inflexión llegó el 2 de marzo de 2026, cuando Nvidia anunció una alianza estratégica con Lumentum y una inversión de 2 millones de dólares.El objetivo es acelerar el desarrollo de tecnologías ópticas para futuros centros de datos de IA y permitir que Lumentum aumente su capacidad de producción e investigación. Esto no es solo una relación cliente-proveedor: es una señal de que la tecnología óptica se ha convertido en un componente estratégico del ecosistema de NVIDIA.
El título: una actuación récord
La transformación industrial se ha reflejado drásticamente en el mercado de valores. Desde principios de año, las acciones de Lumentum han duplicado con creces su valor en el Nasdaq. Al cierre de operaciones del 11 de agosto de 2026, Lumentum valía 817 dólares por acción, mientras que al cierre de operaciones del 31 de diciembre de 2025 valía 368,59 dólares: esto significa una ganancia acumulada en lo que va del año del +121,7%.
Y Lumentum ni siquiera es la única estrella en fotónica. En julio, después de una fuerte corrección en el sector, Lumentum todavía estaba en alrededor de +98% en lo que va del año, frente a aproximadamente +80% para Coherent y +233% para Applied OptoelectronicsMientras tanto, Applied ha mantenido un sólido desempeño: al 7 de agosto, su rentabilidad acumulada en lo que va del año era de casi el +289%. Esto refleja la situación de todo un segmento que Wall Street considera uno de los principales beneficiarios de la segunda fase del auge de la IA. Lumentum, sin embargo, se ha convertido en una de las empresas más representativas de esta tendencia.
