La perspectiva de uno paz en el Medio Oriente También aporta efectos beneficiosos sobre mercados de bonos: la fuerte caída del precio de aceite De hecho, alivia las preocupaciones sobre el sobrecalentamiento delinflación y luego disminuye también la posibilidad de apretones monetarios: un cóctel perfecto que trae consigo Caída de los rendimientos de los bonos del gobierno Un poco en todo el mundo.
Los bancos centrales están menos preocupados por la inflación: la Reserva Federal acapara hoy toda la atención.
La caída del precio de aceite por debajo del umbral de 80 dólares por barril, con perspectivas de reanudación de la oferta en los mercados alivia las preocupaciones sobre un aumento en'inflación y también el los bancos centrales Pueden relajarse.
Hoy se estrena kevin warsh al frente de la Reserva Federal, reemplazando a Powell. Warsh fue la elección de Trump para recortar las tasas. Por supuesto, con la inflación por encima del objetivo y el empleo sólido, hasta el acuerdo de paz, muchos analistas ya habían apostado por la posibilidad de que la Reserva Federal subiera las tasas. En cambio, las tornas han cambiado de nuevo y, como está sucediendo con los bancos centrales de todo el mundo, la halcones de políticas monetarias están dando un paso atrásEn general, los inversores esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en el rango actual del 3,50% al 3,75%, pero, como siempre, el tono y los detalles de las declaraciones de Warsh marcarán la diferencia.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales están cayendo en todos los rincones del mundo.
La rentabilidad de los bonos del Estado a 10 años cayó durante la sesión asiática. Japonés en 1,5 puntos básicos hasta el 2,63%, mientras que los de los bonos a diez años australianos La rentabilidad de los bonos del Tesoro cayó casi 5 puntos básicos, hasta el 4,787%. EE.UU. Se estabilizó en el 4,43%, unos 23 puntos básicos menos que el máximo de mayo.
Pero también en elZona Euro La rentabilidad de los bonos del gobierno está registrando descensos moderados, de entre el 0,5% y el 0,7%, aunque los mínimos recientes a tener en cuenta se remontan a antes del inicio de la guerra en Irán a finales de febrero.
Il Bund El bono alemán a 10 años cayó por debajo del 3% hasta el 2,91%, mientras que el BTP Los bonos del gobierno italiano se sitúan en el 3,63%, por lo que el diferencial entre los BTP y los Bunds es de alrededor de 70 puntos básicos. Antes de la guerra, era de 55 puntos básicos. El rendimiento de losavena francesa es ligeramente superior a la del BTP, situándose en el 3,66%. bonos españoles bajó al 3,34%. Rendimientos británico cayó bruscamente por debajo del 4,8% hasta el 4,75% después de que la inflación de mayo se mantuviera inesperadamente en un mínimo de 13 meses del 2,8%, un día antes del anuncio de la Banco de Inglaterra de su decisión sobre los tipos de interés.
La intensa actividad en el mercado primario se beneficia de esto.
I gobiernos, que tienen grandes necesidades de refinanciación, pueden hacerlo de forma más pacífica, pesando menos sobre el costo de la deudaItalia está actualmente recaudando el BTP Italia Sí, El nuevo bono vinculado a la inflación para el mercado minorista ofrece una tasa de interés real (establecida por el Ministerio de Economía y Finanzas en 1,6% anual) durante cinco años, independientemente de la inflación. Según los cálculos de los analistas de Unicredit, este bono sigue siendo atractivo en comparación con una tasa fija de la misma duración si la inflación italiana promedia el 1,5% durante los próximos cinco años. Actualmente, la inflación nacional italiana está ligeramente por debajo del 2,6%, según datos de abril. Según los cálculos de Skipper Informatica, el BTP Italia Sì tendría, por lo tanto, una rentabilidad anual bruta al vencimiento —incluida la bonificación final por fidelidad del 0,6%, o 0,12% anual— del 4,31% anual, que aumenta al 3,77% neto de impuestos. Al final de la colocación el viernes, el tarifa mínima garantizada podría confirmarse o revisarse al alza, dependiendo de las condiciones del mercado: que actualmente sugieren que habrá una confirmación.
Francia, España y Alemania deberían colocar casi 30 millones de euros de bonos esta semana, dicen los estrategas de Unicredit. La actividad en el mercado primario será más intensa en sección intermedia de la curva de rendimiento y también incluirá bonos vinculados a la inflación emitidos por París. Los reembolsos de Alemania (bonos Schatz al 2,9% con vencimiento en junio de 2026) ascenderán a 19 millones de euros, mientras que los pagos de cupones sumarán aproximadamente 4 millones de euros. En consecuencia, se espera que la oferta neta vuelva a ser positiva esta semana.
