IHikaye inanılmaz. ABD'nin SanDiskNasdaq'ta geçiş yılında %3.280'lik bir yükseliş elde etmeyi başaran ve dün %10,7 değer kaybetmesine rağmen 2026'nın başından bu yana hala %400'ün üzerinde olan hisse senedi. yeni bölüm söyleyecek önümüzdeki 5 Ağustos ne zaman üç aylık verilerOnun geçmişinde şunlar var: olağanüstü olaylar, strateji değişiklikleri, zorluklar bir bölgesinin pazar Arz ve talep arasında derin ve kalıcı bir uçurum var. Tıpkı bir filmdeki gibi, mutlu sonla bitip bitmeyeceği merak konusu.
SanDisk edinilen da Western Digital 2016'da ve sonra tekrar halka açık bir şirket haline geldi. Şubat 2025'te bağımsız Bir bölünme yoluyla, Western Digital hissedarları, sahip oldukları hisse oranlarına göre yeni SanDisk'in hisselerini aldılar. Kaliforniya merkezli şirket faaliyetlerini sonlandırdı. bağımsız olarak işlem görmeye başladığım ilk gün a yaklaşık 36 dolarO andan itibaren her şey değişti. çılgın bir yolculuk, Her ne kadar bazı dalgalanmalar gösterse de, geçen Haziran ayının sonunda piyasadaki canlanma anında 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 2.354,39'a ulaştı. olağanüstü üç aylık veriler yarışmacının mikron teknolojiyeaynı şeyi yarışa sürüklemek Western Digital.
Ardından yaşanan jeopolitik olaylar ve sektörün ulaştığı aşırı seviyelerin endişe verici olduğu yönündeki kaygılar, yatırımcıların bu durumdan faydalanmasına yol açtı ve SanDisk dün 1.599,27 dolardan kapandı, ancak ortalama... hedef fiyat Analistlerin belirttiği 12 aylık tahmin şu anda 2,197,32 dolar seviyesinde olup, %37,40'lık bir artışa işaret etmektedir.
SanDisk'in iki yıl içinde böylesine olağanüstü bir yükseliş göstermesi (ki bu, neredeyse on yıl süren Bitcoin'in yükselişiyle kıyaslanabilir), geleceğin nasıl olacağını merak etmeme neden oluyor. gelecek bir şirketin anılar üretirtarihsel olarak en başarılı işletmelerden biri döngüsel dünyada, bir pazarın gösterdiği bir güçlü talep, ama aynı zamanda birçok rakiplerAnalistlere göre, SanDisk artık, ayrılmanın hemen ardından göründüğü gibi, aşırı derecede düşük değerlenmiş görünmüyor. Ancak, önemli ölçüde aşırı değerlenmiş de görünmüyor: piyasa zaten birçok olumlu beklentiyi bünyesine kattı, ancak uygulanması durumunda... daha yüksek katma değerli ürünler ve uzun vadeli sözleşmeler Devam edecek, hâlâ gelişme alanı var. başka bir ılımlı yükseliş.
SunDisk'in bellek işi, eskiden olduğundan çok farklı.
SansDisk şu alanlarda uzmanlaşmıştır: “NAND” flaş bellekTelefonlarda, dizüstü bilgisayarlarda ve yapay zeka sunucularında veri depolamak için kullanılan, ancak aynı zamanda başka alanlarda da kullanılan bir depolama birimi. Kurumsal SSDYoğun profesyonel kullanım için tasarlanmış, üstün dayanıklılık, kesintisiz çalışma ve veri kaybına karşı gelişmiş koruma özelliklerine sahip bir depolama sürücüsü. Yapay zeka modellerinin eğitilmesi ve çalıştırılması için idealdir. Çok büyük miktarlarda tüketiyorlar. ve l 'Arz talebi karşılayamıyor.
Karakteristik özelliği oluşturan temel fark SanDisk'in geçmişe kıyasla büyümesinin nedeni artık tüketici elektroniği tarafından yönlendirilmemesidir.ancak daha ziyade benzeri görülmemiş genişlemeden kaynaklanmaktadır. veri merkezi benim için'Yapay Zeka. "Bu bellek döngüsü, tamamen yapay zeka veri merkezlerinden gelen çok güçlü taleple beslendiği için, geçmiştekilerden çok farklı," diye de belirtiyor. Morgan Stanley Hatta bir şeyi tanımladığı bir notta “yanlış sinyal” Akıllı telefonlar, bilgisayarlar ve tüketici elektroniği gibi pazarlardan gelen bu haberler, yatırımcılar arasında son dönemdeki karamsarlığı körüklemeye katkıda bulundu.
Arz ve talep arasındaki uçurum çok geniş kalmaya devam ediyor.
Aksine Morgan Stanley Kalıcı ve giderek artan sorunlar olduğunu söylüyor. veri merkezlerinde bellek yetersizliği ve bir fiyat artışı Rapora göre, 2026 yılının ikinci çeyreğinden üçüncü çeyreğine kadar karşılaştırılabilir bazda bellek ihtiyacında en az %25'lik bir azalma yaşanacak. Bellek kıtlığı 2027 ve 2028 yıllarında da devam edecek.
Bu inanç şunu yansıtıyor: son açıklamalar üst düzey yöneticilerin SK Hynix Güney Kore Ticaret ve Sanayi Odası'na göre, 2027 en kötü yıl olacak bellek endüstrisinin tarihinde arz açısından.
Bütün bunlar şu beklentiye dönüşüyor: NAND flaş üreticileri SanDisk'in nasıl iyi bir konumda olduğu arz ve talep arasındaki bu uzun süreli dengesizlikten faydalanmak ve sonra kar SanDisk güvenli görünüyor. Bahsi destekleyen iki şey var. yeni model SanDisk'in iş modeli, 2027 mali yılı için veri sevkiyatlarının üçte birinden fazlasını, 11 milyar dolardan fazla finansal garantiyle destekleyerek zaten karşılıyor. Veeklenti onun Kioxia ile ortak üretim girişimi Aralık ayına kadar 2034 SanDisk, DRAM tedarikini güvence altına almak için Nanya'ya 1 milyar dolar yatırım yaptı. David Göckeler Modelin iskonto değil, istikrarla ilgili olduğunu açıkça belirtti: "Fiyat karşılığında vadeyi takas etmiyoruz," dedi. "Değer önerisi şudur ki..." tedarikin sürekliliğiVe fiyat da fiyattır."
içinde üçüncü çeyrek i veri merkezi gelirleri SanDisk'in geliri bir önceki çeyreğe göre %233 arttı ve Kurumsal SSD Toplam gelirin yaklaşık %25'ine ulaşan bu oran, önceki çeyrekteki yaklaşık %10'luk orandan önemli bir artış göstererek, geçmişteki döngüsel bellek patlamalarının aksine, talebin yapay zeka altyapısından kaynaklanması nedeniyle daha yapısal olduğunu doğruladı. Haziran ayında düzenlenen Mizuho Teknoloji Konferansı'nda konuşan yetkili, Goeckeler Arz karışımındaki değişimin neden henüz başlangıç aşamasında olduğunu şöyle açıkladı: "Portföyümüzün bir tarafı tam anlamıyla gelişmiş durumda" derken, "şimdi de bu büyümenin ikinci aşaması geliyor" dedi. kurumsal ürün tanımaya başlayanlar sadece bu yılki gelir. talep Yönetimin sürekli genişlediğini söylediği bir kaynaktan geliyor: sermaye bütçesi veri merkezlerinin Goeckeler, bu rakamların "14 kez" yukarı yönlü revize edildiğini söyledi.
Sınav, 5 Ağustos'ta dördüncü mali çeyrek hesaplarıyla birlikte yapılacak.
Yatırımcılar, gelecek yıl açıklanacak olan üç aylık sonuçlar için hazırlık yapıyor ve tahminlerde bulunuyor. Ağustos 5. Per per mali dördüncü çeyrek, SanDisk sağladı gelir tahminleri 7,75 ile 8,25 milyar dolar arasında, brüt kar marjı GAAP dışı (yani mevcut iş performansına dair daha net bir tablo sunan net rakamlar) %79 ile %81 arasında ve bir Hisse başına kazanç (EPS) 30 ile 33 dolar arasında.Bu verileri daha önce yayınlanmış olanlarla karşılaştırarak... üçüncü çeyrekBu, açıkça görülebiliyor. yörünge. Şirket, mali üçüncü çeyreği için hisse başına kazancın (EPS) 12 ila 14 dolar arasında olacağını tahmin etmişti, ancak sonuçta 23,41 dolar elde etti; bu, tahminin üst sınırının neredeyse iki katı ve analistlerin 14,66 dolarlık beklentisinin yaklaşık %60 üzerinde bir rakam. Her çeyrekte, beklentileri aşmakla kalmadı, aynı zamanda onları daha da yukarıya taşıdı.
Olası riskler nelerdir?
Hisse senedi fiyatında artış olacağına dair görüşler çoğunlukla doğru olsa da, bazı şüpheler de mevcut. Elbette, se büyük teknoloji şirketleri altyapı harcamalarını yavaşlatmak Yapay zekâ ve kurumsal SSD'lere olan talep azalabilir ve bu da SunDisk'in kazançlarını yavaşlatabilir. Ayrıca, zorluk başka kaynaklardan da kaynaklanabilir. yarışma devler gibi Samsung Electronics, SK Hynix, Micron Technology, kioxia.
Ve sonra da şu tema var: değerlendirmeHatta rakipleriyle karşılaştırıldığında bile. SanDisk Hisse senedi, kazançların yaklaşık 8,6 katı üzerinden işlem görüyor. önümüzdeki on iki ay içinde. Samsung Dünyanın en büyük bellek üreticisi olan Electronics, hisse başına kazancının yaklaşık 4,5 katı üzerinden işlem görüyor. Bu prim, ancak SanDisk'in yeni iş yapısının, perakende devinin sahip olmadığı kazanç görünürlüğünü sağlaması durumunda savunulabilir.
