Hari kebenaran telah tiba untuk ECB. Memang, untuk kebijakan suku bunga rendah yang memicu kenaikan harga saham di seluruh dunia. Pasar semakin memperhatikan penunjukan ketua Fed yang akan datang, elang John Taylor atau burung merpati Jerome Powell, bahkan jika Donald Trump tidak mengesampingkan konfirmasi dari Janet Yellen. Di London, kenaikan suku bunga pertama dalam sepuluh tahun diharapkan (dan ditakuti), terutama setelah data ekonomi terbaru.
Tapi ibu dari semua keputusan akan menjadi keputusan yang akan diambil oleh direktorat ECB pagi ini. Prediksi fluktuatif dengan penyesuaian mulai dari 20 hingga 40 miliar per bulan. Sebaliknya, Qe juga akan berlanjut di 2018. Seperti biasa, sinyal yang datang dari konferensi pers Mario Draghi akan sangat penting. Secara khusus. Penekanan yang akan ditempatkan pada kemungkinan membuka kembali keran pembelian "jika diperlukan".
Menyederhanakan sebanyak mungkin, dapat diperkirakan bahwa semakin bertahap pengurangan pembelian melalui QE, semakin positif pula reaksi pasar obligasi. Dalam hal konfirmasi pembelian untuk tahun 2018, pemulihan lebih lanjut dari spread Btp/Bund di area 1,9% tidak dikecualikan. Tapi Draghi harus khawatir tentang menahan pelebaran kesenjangan antara imbal hasil AS dan Zona Euro yang telah mencapai level rekor: pada jatuh tempo dari dua hingga sepuluh tahun, spread AS/Jerman berfluktuasi antara 230 dan 195 basis poin, mendukung AS Perbendaharaan.
BUND NAIK MENJADI 0,5%, T OBLIGASI TERTINGGI SEJAK MARET
Ketegangan menjelang ini didasari oleh kenaikan imbal hasil obligasi T AS 2,475 tahun yang naik maksimal 0,50% (tertinggi dalam tujuh bulan) sementara secara paralel German Bund dengan durasi yang sama tumbuh menjadi 2,40%. Semalam, imbal hasil turun menjadi 1,1833%. Sementara itu, euro naik menjadi XNUMX terhadap dolar.
DARI TOKYO KE SHANGHAI, ASIA ON THE GO
Reli Bursa Saham Tokyo berlanjut (+0,3%). Hongkong -0,1%. Seoul -0,1%. Mumbai -0,2% Pada akhir Kongres Partai Komunis China, indeks CSI 300 dari daftar Shanghai dan Shenzen naik 0,7%. Tanda terbaru dari kekuatan luar biasa Presiden Xi Jingping berasal dari komposisi Politbiro: di antara tujuh yang terpilih, sesuai tradisi, tidak ada seorang manajer berusia sekitar 50 tahun, yang ditunjuk untuk mengambil alih warisan pemimpin. Singkatnya, Xi akan tetap menjabat untuk waktu yang lama.
AT&T DAN BOEING TAHAN DOW JONES KEMBALI
Saham AS turun tajam, didorong oleh data mengecewakan dari AT&T -3,9% dan Boeing -2,8%, yang mengungkapkan biaya yang lebih tinggi dari perkiraan untuk program pengisian bahan bakar dalam penerbangan pesawat.
Indeks Dow Jones turun 0,48%, sejalan dengan Nasdaq (-0,52%) dan S&P 500 (-0,47%). Data makro positif: pesanan barang tahan lama tumbuh sebesar 2,2% setiap bulan di bulan September. Penjualan rumah baru di Amerika Serikat juga berjalan dengan baik, meningkat sebesar 18,9% pada bulan September dibandingkan bulan Agustus.
SAIPEM MEMPERBAIKI SETELAH RELI
Harga minyak kontras: WTI kehilangan 29 sen menjadi 52,18 dolar dan Brent naik 7 menjadi 58,4. beredar hipotesis bahwa Arab Saudi dan Rusia ingin memperpanjang perjanjian untuk memangkas produksi minyak hingga akhir 2018. Di Piazza Affari, Saipem turun 3,8% setelah +10,8% pada hari Selasa karena gelombang hasil kuartalan dan konfirmasi panduan 2017 Barclays menaikkan target harganya menjadi 4 dari 3,8 euro dan Natixis menjadi 3,4 dari 3,29 euro. Eni juga buruk -0,8% dalam konteks tertekan untuk perusahaan minyak juga di pasar Eropa lainnya.
ARABIA DESIGNS OASIS TECH: 500 MILIAR DOLAR
Di Riyadh, di depan audiensi 3.000 investor, pewaris takhta Saudi, Mohammed bin Salman mengumumkan pembentukan Neom, zona ekonomi baru dengan inovasi teknologi tingkat tinggi di tepi Red Nar. Ini akan menjadi investasi $500 miliar, sebagian didukung oleh dana kekayaan negara Saudi, yang akan tumbuh menjadi $400 miliar. Sebagian dari modal swasta yang datang dari luar negeri. "Lepas landas ekonomi - katanya - merupakan fundamental bagi pertumbuhan Islam moderat".
WARISAN SCHAEUBLE: HUTANG NOL
Sambil menunggu ECB, perlu diperhatikan dimulainya negosiasi untuk lahirnya pemerintahan Jerman yang baru. CDU-CSU, Liberal dan Partai Hijau menyepakati satu hal: tidak ada utang baru, tidak ada pembukaan permintaan kredit untuk sisa Zona Euro. Bild menerbitkan foto pesta Wolfgang Schaeuble yang diselenggarakan oleh pegawai kementerian; semua berpakaian hitam di sekeliling tulisan "nol hutang".
MILAN BERWARNA MERAH. LONDON KETAKUTAN TINGKAT NAIK
Di Milan, indeks turun 0,81% menjadi 22.446 poin, penurunan pertama setelah tiga sesi berturut-turut naik. Daftar harga lainnya di zona euro juga turun: Madrid -0,51%; Frankfurt -0,46%; Paris -0,37%. Pasar Eropa terburuk adalah London, -1,05%, karena kenaikan pound setelah data PDB kuartal ketiga yang lebih baik dari perkiraan. Prospek kenaikan suku bunga pertama dalam sepuluh tahun mulai terbentuk.
Imbal hasil yang sedikit meningkat untuk obligasi pemerintah di zona euro menjelang peristiwa paling sulit tahun ini: Bund Jerman 0,49 tahun naik 10%, tertinggi sejak awal Agustus; BTP 2,03 tahun hampir tidak bergerak di 230%. Pada jatuh tempo dari dua hingga sepuluh tahun, spread AS/Jerman berfluktuasi antara 195 dan 2027 basis poin, mendukung Departemen Keuangan AS. Premi imbal hasil antara obligasi 156 tahun Agustus 155,3 Italia dan Jerman ditutup pada 9 setelah terjun ke level terendah XNUMX, rekor baru sejak XNUMX Agustus.
HARI INI LELANG CTZ. 8,5 MILIAR BTP TIBA
Setelah penempatan Jerman di pagi hari – 2,385 miliar euro obligasi 0,48 tahun ditetapkan pada tingkat rata-rata sedikit hingga 3% – investor bersiap untuk penunjukan tiga kali lipat dari lelang Italia di akhir bulan. Kami mulai hari ini dengan total antara 4,25 dan 6 miliar Ctz dan Btp yang diindeks selama sepuluh tahun, untuk dilanjutkan pada hari Jumat dengan XNUMX miliar BOT enam bulanan.
Di pasar abu-abu Mts, Ctz Oktober 2019 yang baru diperdagangkan di -0,08% dibandingkan dengan level terendah historis -0,22% dari penempatan September pada saham Mei 2019. Senin depan, 30 Oktober, Kementerian Ekonomi akan menyediakan investor jumlah antara 7 dan 8,5 miliar euro dalam pembukaan kembali BTP lima dan 10 tahun bersama dengan CctEu April 2025 yang baru.
MPS TUTUP PUKUL 4,55. KEPUASAN PADOAN
“Pekerjaan bulan-bulan ini telah dipahami dan dihargai oleh pasar. Pemegang saham mengungkapkan dukungan untuk manajemen yang sekarang harus membawa Bank kembali menghasilkan keuntungan”. Ini adalah reaksi staf Kementerian Ekonomi setelah kembalinya Monte Paschi ke Piazza Affari. Saham ditutup pada 4,55 euro setelah dibuka pada 4,11 dan naik di tengah sesi hingga menembus 5 euro di tengah sesi, dengan peningkatan lebih dari 28% dibandingkan dengan harga pertama, lalu turun kembali.
BANK LEMAH DI SORE. JATUH INTERMOBILE
Sekeranjang bank Italia mengurangi kenaikan tajam di sore hari, sejalan dengan Eropa. Ubi Banca (+0,6%) dan Unicredit (+0,6%) naik. Intesa Sanpaolo -0,1%. Fineco -0,51%, menjadi 7,745 euro, di mana Kepler Cheuvreux menaikkan harga target dari 8,2 menjadi 8,5 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli setelah hasil kuartal ketiga 2017.
Selain Carige (-2,8%), Creval populer sebelumnya (-3,45%), Bper (-1%) dan Banco Bpm (-1,7%) mengalami penurunan yang paling mencolok, diturunkan menjadi "tahan" oleh Equita, yang telah menghilangkan bobotnya dalam portofolio utama. Banca Intermobiliare tenggelam ke dalam jurang: -41,56%, pada 0,571 euro per saham, setelah ketentuan penjualan oleh Veneto Banca ke Trinity, sebuah perusahaan investasi yang dikelola oleh Attestor Capital, yang kemudian akan meluncurkan tawaran pengambilalihan diumumkan. "Harga awal yang ditawarkan untuk paket kontrol dan yang akan sama untuk tawaran pengambilalihan - tulis Reuters - sama dengan 0,22411 per saham, jelas lebih rendah dari harga pasar saham".
Di antara perusahaan asuransi, Generali +0,8%. Vola Cattolica, dipromosikan menjadi "beli" oleh Equita, peningkatan yang membuatnya mendapat tempat di portofolio kapitalisasi kecil broker.
FITCH MEMPROMOSIKAN LEONARDO, FCA BRAKES. SOGEFI BAWAH
Di antara blue chips, yang terbaik adalah Leonardo (-1,06%). Fitch telah meningkatkan peringkat Leonardo menjadi 'BBB-', prospek stabil. Keputusan tersebut mencerminkan peningkatan profil bisnis dan ketahanan yang dihasilkan dari reposisi portofolio perusahaan jauh dari area "non-inti", serta perbaikan profil keuangan, jelas lembaga pemeringkat tersebut.
Namun, di kalangan industrialis, Fiat Chrysler turun kembali (-3,23%). Setelah laporan triwulanan, analis JP Morgan menaikkan target harga menjadi 14,6 euro dari sebelumnya 10 euro, membenarkan opini Netral. Deutsche Bank telah merevisi target harganya menjadi 14 euro dari 13 euro.
Sogefi – 9,7%, pada 4,29 euro, adalah salah satu saham terburuk. Menyusul hasil kuartalan yang baru saja dikomunikasikan, Kepler-Cheuvreux telah memutuskan untuk memotong rekomendasi Hold da Buy, menyesuaikan harga target menjadi 5 euro dari 4,80 euro.
FERRAGAMO MELANJUTKAN DECENT, DOWN MONCLER
Hasil menggembirakan dan euforia di pasar saham Kering, +8,79% berkat Gucci tidak menjangkiti sektor mewah Italia yang terdaftar. Salvatore Ferragamo turun 2%, pada 21,53 euro, terendah untuk tahun ini pada hari JP Morgan mengubah perkiraannya dan menurunkan harga targetnya menjadi 21,5 dari 22,5 euro mengingat hasil kuartalan. Jumat mengakhiri minggu negatif keenam dari tujuh minggu terakhir. Performa positif sejak awal tahun sudah menghilang dan kini berada di posisi merah sebesar 2%.
Moncler -0,9%. Perusahaan mewah kemarin mempresentasikan hasil kuartal ketiganya. Pendapatan naik 12,4%, tahun ke tahun, menjadi 329 juta euro.
Mediaset +0,46%, pada 3,054 euro, diuntungkan dari promosi oleh Mediobanca Securities dari netral menjadi mengungguli, dengan target harga dari 3,63 menjadi 3,61 euro.
