Iceritanya luar biasa dari AS SanDisk, yang di Nasdaq berhasil memperoleh kenaikan sebesar 3.280% dalam tahun transisi dan masih lebih dari 400% sejak awal tahun 2026 meskipun kemarin mengalami penurunan sebesar 10,7%. Yang bab baru akan memberi tahu selanjutnya 5 Agustus kapan akan data triwulananDalam sejarahnya terdapat...? peristiwa luar biasa, perubahan strategi, tantangan dari pasar dengan kesenjangan yang dalam dan terus-menerus antara penawaran dan permintaan. Seperti dalam sebuah film, orang bertanya-tanya apakah akan ada akhir yang bahagia.
SanDisk adalah diakuisisi da Western Digital pada tahun 2016 dan kemudian kembali menjadi perusahaan yang terdaftar di bursa saham. merdeka pada Februari 2025 Melalui pemisahan usaha (spin-off), pemegang saham Western Digital menerima saham SanDisk yang baru sesuai dengan proporsi kepemilikan mereka. Perusahaan asal California itu menutup operasinya. hari pertama berdagang sebagai perusahaan independen a tentang dolar 36Sejak saat itu, semuanya menjadi... perjalanan liar, Meskipun dengan beberapa volatilitas, hingga mencapai level tertinggi 52 minggu di angka 2.354,39 pada akhir Juni lalu di saat pasar sedang bergejolak setelah data triwulanan yang luar biasa dari pesaing mikron Teknologi, menyeret hal yang sama ke dalam perlombaan Western Digital.
Peristiwa geopolitik selanjutnya dan kekhawatiran bahwa level stratosfer yang dicapai oleh sektor tersebut berlebihan, telah membuat investor mengambil keuntungan dan SanDisk ditutup kemarin pada 1.599,27 dolar, tetapi rata-rata harga target Perkiraan 12 bulan ke depan yang ditunjukkan oleh para analis sekarang berada di angka $2,197,32 dengan peningkatan +37,40% yang mengindikasikan kenaikan.
Melihat kenaikan harga saham SanDisk yang begitu pesat dalam dua tahun, yang hanya bisa dibandingkan dengan Bitcoin yang membutuhkan hampir satu dekade, kita tentu bertanya-tanya seperti apa masa depannya. masa depan dari sebuah perusahaan yang menghasilkan kenangan, secara historis merupakan salah satu bisnis yang paling sukses berhubung dgn putaran di dunia, di pasar yang menunjukkan permintaan yang kuat, tetapi juga banyak pesaingMenurut para analis, SanDisk tampaknya tidak lagi sangat undervalued, seperti yang mungkin terlihat segera setelah pemisahan perusahaan. Namun, tampaknya juga tidak terlalu overvalued: pasar telah memasukkan banyak ekspektasi positif, tetapi jika implementasi produk dengan nilai tambah yang lebih tinggi dan kontrak jangka panjang akan terus berlanjut, masih ada ruang untuk perbaikan. kenaikan moderat lainnya.
Bisnis memori SunDisk sangat berbeda dari sebelumnya.
SansDisk mengkhususkan diri dalam Memori flash “NAND”, yang digunakan untuk menyimpan data di dalam ponsel, laptop, dan server AI, tetapi juga di SSD Kelas Perusahaan, sebuah drive penyimpanan yang dirancang untuk penggunaan profesional intensif, menampilkan daya tahan superior, operasi berkelanjutan, dan perlindungan canggih terhadap kehilangan data. Melatih dan menjalankan model kecerdasan buatan di dalamnya. Mereka mengonsumsi dalam jumlah yang sangat besar, dan l 'Pasokan tidak mampu mengimbangi.
Perbedaan substansial yang menjadi ciri khasnya Pertumbuhan SanDisk dibandingkan masa lalu adalah bahwa sekarang pertumbuhannya tidak lagi didorong oleh elektronik konsumen., melainkan dari perluasan yang belum pernah terjadi sebelumnya pusat data Untuk'Kecerdasan Buatan. “Siklus memori ini sangat berbeda dari siklus historis, karena didorong sepenuhnya oleh permintaan yang sangat kuat dari pusat data AI,” ujarnya. Morgan Stanley dalam sebuah catatan di mana dia bahkan mendefinisikan sebuah “sinyal palsu” Hal itu berasal dari ponsel pintar, PC, dan elektronik konsumen, pasar yang telah berkontribusi memicu pesimisme baru-baru ini di kalangan investor.
Kesenjangan antara penawaran dan permintaan masih sangat lebar.
Sebaliknya, Morgan Stanley Dia mengatakan bahwa masalah tersebut bersifat terus-menerus dan semakin meningkat. kekurangan memori di pusat data dan sebuah pertumbuhan harga Kapasitas memori akan berkurang setidaknya 25% secara sebanding dari kuartal kedua hingga ketiga tahun 2026. Kekurangan memori akan berlanjut hingga tahun 2027 dan 2028, demikian disebutkan.
Keyakinan ini mencerminkan pernyataan terbaru dari para manajer puncak SK Hynix kepada Kamar Dagang dan Industri Korea Selatan, yang menurutnya Tahun 2027 akan menjadi tahun terburuk. dalam sejarah industri memori dari sudut pandang pasokan.
Semua ini berujung pada harapan bahwa Produsen flash Nand bagaimana SanDisk berada pada posisi yang baik untuk mendapat manfaat dari ketidakseimbangan berkepanjangan antara penawaran dan permintaan ini. dan kemudian keuntungan SanDisk tampaknya aman. Dua hal yang menjadi landasan taruhan ini adalah: model baru Bisnis SanDisk saat ini sudah mencakup lebih dari sepertiga pengiriman bitnya untuk tahun fiskal 2027, didukung oleh jaminan keuangan lebih dari $11 miliar. Danperpanjangan -nya usaha patungan produksi dengan Kioxia sampai Desember 2034 CEO SanDisk menginvestasikan $1 miliar di Nanya untuk mengamankan pasokan DRAM. David Goeckeler Dia menegaskan bahwa model ini berfokus pada stabilitas, bukan diskon: “Kami tidak menukar durasi dengan harga,” katanya. “Proposisi nilainya adalah…” kontinuitas pasokandan harganya adalah harga yang tetap.”
Di kuartal ketiga i pendapatan pusat data Pendapatan SanDisk meningkat 233% secara berurutan, dan SSD Kelas Perusahaan mencapai sekitar 25% dari total pendapatan, naik dari sekitar 10% pada kuartal sebelumnya, yang menegaskan bahwa, tidak seperti lonjakan permintaan memori yang bersifat siklik di masa lalu, permintaan kali ini lebih bersifat struktural karena berasal dari infrastruktur kecerdasan buatan. Berbicara di Konferensi Teknologi Mizuho pada bulan Juni, Goeckeler Dia menjelaskan mengapa pergeseran bauran pasokan masih dalam tahap awal: “Kita memiliki satu sisi portofolio yang berkembang pesat” sementara “kita sekarang memiliki tahap pertumbuhan kedua yang sedang berlangsung,” merujuk pada produk perusahaan yang mulai mengenali pendapatan tahun ini saja. itu aplikasi berasal dari sumber yang menurut manajemen terus berkembang: anggaran modal pusat data yang telah direvisi naik sebanyak “14 kali,” kata Goeckeler.
Ujian akan dilaksanakan pada tanggal 5 Agustus bersamaan dengan laporan keuangan triwulan keempat.
Para investor sedang mempersiapkan diri dan membuat prediksi untuk hasil triwulanan yang akan dipublikasikan tahun depan. 5 Agustus. Untuk kuartal keempat fiskal, SanDisk Ini telah disediakan perkiraan pendapatan antara 7,75 dan 8,25 miliar dolar, sebuah margin kotor non-GAAP (yaitu angka bersih yang memberikan gambaran lebih jelas tentang kinerja bisnis saat ini) antara 79% dan 81%, dan EPS antara 30 dan 33 dolarMembandingkan data ini dengan data yang telah dipublikasikan sebelumnya. kuartal ketiga, itu terlihat jelas lintasan. Perusahaan memperkirakan laba per saham (EPS) antara $12 dan $14 untuk kuartal ketiga fiskalnya, tetapi pada akhirnya menghasilkan $23,41, hampir dua kali lipat batas atas perkiraannya dan sekitar 60% di atas konsensus analis sebesar $14,66. Setiap kuartal, perusahaan tidak hanya melampaui ekspektasi, tetapi juga mendorong ekspektasi tersebut lebih tinggi.
Apa saja risiko yang mungkin terjadi?
Meskipun sebagian besar opini mengarah pada kenaikan harga saham, masih ada keraguan. Tentu saja, se perusahaan teknologi besar memperlambat pengeluaran infrastruktur Dengan adanya AI, permintaan SSD untuk perusahaan bisa menurun, memperlambat pendapatan SunDisk. Selain itu, tantangan juga akan datang dari... Kompetisi raksasa seperti Samsung Electronics, SK Hynix, Micron Technology, Kioksia.
Dan kemudian ada tema tentang evaluasi, bahkan dibandingkan dengan para pesaingnya. SanDisk Saham tersebut diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba sekitar 8,6 kali. selama dua belas bulan ke depan. Samsung SanDisk Electronics, produsen memori terbesar di dunia, diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba sekitar 4,5 kali. Premi ini hanya dapat dipertahankan jika struktur bisnis baru SanDisk memberikan visibilitas laba yang tidak dimiliki oleh raksasa ritel.
