Construimos lanzó unOferta pública de adquisición voluntario para detectar el integridad de las acciones ordinarias de Finanzas Industriales de TreviLa operación, aprobada por el consejo de administración del grupo liderado por Pedro Salini, apunta a 100% de control de la empresa que cotiza en Euronext Milán y especializado en ingeniería subterránea, y sorpasa la oferta pública de canje de Trevi anunciada por Icop friulano el pasado 28 de junio de 2026.
Webuild ha puesto sobre la mesa 4,50 € por acción, a pagarse íntegramente en efectivo, valorando Trevi en alrededor de 295 millones de euros y reconociendo una +29,8% de prima en comparación con el precio de la acción de Trevi al cierre de operaciones del 26 de junio de 2026 (equivalente a 3,467 euros), el último día de negociación antes del inicio de las operaciones del emisor.
«Para nosotros, esta es una inversión significativa en nuestra experiencia. Estamos incorporando a Trevi, líder en excelencia, a un grupo global, garantizándole escala, solidez financiera y acceso a una cartera de pedidos de 54 millones de euros, al tiempo que preservamos su experiencia, su equipo y su identidad», comentó Salini. La compañía planea presentar su oferta. después del veranoy, comienza el período de unirse en otoño e completo la operación antes de fin de año.
Trevi Fin Ind corre en Piazza Affari con un +8,26%, mientras Construimos Las acciones de Webuild subieron más del 3%, hasta los 2,19 euros. Las acciones se habían disparado por encima de los 4,3 euros tras el anuncio del proyecto del puente del estrecho de Messina en Sicilia hace aproximadamente un año, para luego desplomarse hasta los niveles actuales tras los reveses económicos y políticos surgidos.
Webuild: Primer paso hacia su Plan Industrial, previsto para septiembre. Beneficios para ambas empresas.
La operación de hoy representa el primer paso concreto hacia la creación del nuevo Plan de Negocios 2026-29 que se anunciará en finales de septiembre, dice la empresa. “A través de la'adquisición de Trevi lo incorporaríamos al Grupo habilidades estratégicas "Alto valor añadido, mayor control sobre la ejecución del proyecto y fortalecimiento de la competitividad en licitaciones que presentan alta complejidad geotécnica", afirmó. pietro salini agregando que “la operación permitirá a Webuild interiorizar fases de procesamiento de alto valor añadido, actualmente subcontratadas, al tiempo que refuerza su posicionamiento competitivo." Y añadió: "Desde el punto de vista financiero, la oferta lanzada en Trevi ya está totalmente financiada. La operación" también "crea valor para todos los interesados de Trevi".
También para Trevi Se esperan beneficios: «La transacción garantizará el acceso directo a la cartera de pedidos y al desarrollo comercial de Webuild, que se sumarán a los suyos», afirmó Salini. Además, «Trevi mantendrá su identidad, con sede en Italia. Continuará prestando servicios tanto a los proyectos de Webuild como a clientes externos, aprovechando su excelencia técnica y de gestión, tanto en Italia como en el extranjero», continuó Salini, haciendo hincapié en que «la integración en el Grupo Webuild permitirá a Trevi reforzar el posicionamiento global del Grupo en grandes proyectos de infraestructura, aprovechando nuevas oportunidades de crecimiento en el mercado internacional de infraestructura».
La oferta anterior de Icop se basaba en un intercambio de acciones. La oferta de Webuild es íntegramente en efectivo.
Policía ella fue la primera en presentarse promoviendo una oferta de intercambio pública basado en bolsa de valores: había lanzado una oferta pública de adquisición sobre todas las acciones ordinarias por una contraprestación equivalente a 0,133 acciones ordinarias de Icop de nueva emisión por cada acción de Trevi ofrecida. La operación Construimos cambiar el escenario proponiendo una alternativa totalmente en efectivo. La oferta de adquisición en efectivo le da a Trevi una Valoración un 14,4% superior en comparación con lo que implicaba la oferta de Icop, calculada sobre la base de los precios de las acciones de Icop en el mercado de valores antes del anuncio.
El objetivo declarado de Webuild es la consolidación de la sector geotécnico, con sinergia Se espera que sea de alrededor de 90 millones de euros, lo que hace que la operación sea rentable.EBITDA Por entre 150 y 170 millones, incluyendo las sinergias.
Desde un punto de vista operativo, la operación tiene como objetivo consolidar la'integración entre las dos realidades, permitiendo a Webuild fortalecer la especialización de Trevi en cimentaciones especiales y en ingeniería subterránea, Estos sectores son cruciales para la construcción de grandes proyectos. Con la entrada de Trevi, el grupo busca específicamente asegurar un mayor control sobre la calidad, los plazos y la ejecución de toda su cartera de pedidos, que actualmente asciende a casi 54 millones de euros, presentándose en licitaciones internacionales con una oferta integrada de principio a fin más competitiva, según afirma la compañía.
Los ingresos se mantuvieron estables en el primer semestre del año. La cartera total de pedidos alcanzó los 53,7 millones de euros.
Al mismo tiempo que anunciaba la oferta de adquisición de Trevi, Webuild también anunció los resultados financieros de la 1er semestre, terminado con ingresos por 6,65 millones de euros, esencialmente estable en comparación con los 6,64 millones registrados en el mismo período del año anterior. margen operativo bruto Los ingresos ascendieron a 673 millones de euros, un 13,6% más que los 592 millones del primer semestre de 2025, con una mejora de los márgenes del 8,9% al 10,1%. Ingresos de explotación alcanzó los 464 millones de euros, un 15% más que los 404 millones del mismo período de 2025, mientras que elLngresos netos El beneficio neto ajustado atribuible a los propietarios de la empresa matriz ascendió a 113,1 millones de euros. abajo en comparación con los 131,87 millones del primer semestre de 2025.
En la primera mitad de 2026, el libro de pedidos El total asciende a 53,7 millones de euros, de los cuales 46,6 millones corresponden a construcción y 7,2 millones a concesiones y operación y mantenimiento. El total nuevos pedidos adquiridos Desde principios de año, incluyendo las órdenes de modificación, ha ascendido a 7,7 millones de euros, de los cuales más del 95% se adquirió en geografías clave con un perfil de bajo riesgo. Esto incluye 0,8 millones de euros. Estacion En la que Webuild resultó ser el mejor postor. La cartera de proyectos comerciales a corto plazo asciende a 108,3 millones de euros e incluye licitaciones presentadas y pendientes por valor de 19,6 millones de euros y licitaciones en preparación por valor de 14,2 millones de euros.
A finales de junio de 2026, el posición financiera neta Webuild registró un flujo de caja positivo (neto) de 110 millones de euros, en comparación con los 363 millones a finales de 2025, con una relación La relación entre deuda bruta y EBITDA es de 2,67 veces, en línea con la de finales de 2025. Webuild informó que la variación con respecto al 31 de diciembre de 2025 refleja la dinámica típica del ciclo en relación con la certificación de obras y los pagos de las administraciones públicas, más concentrados en la segunda mitad del año.
macizo ferrari El director general de finanzas corporativas de Webuild responde a la pregunta de un analista durante la presentación telefónica de los estados financieros del primer semestre. prevé, Si la operación con Trevi sale bien, entonces...el costo de la deuda permanecen sustancialmente en línea con el actual. Tras la adquisición, esperamos poder acceder cada vez más a la los mercados de capitales, beneficiándose de la mayor flexibilidad financiera del Grupo” y agregó “creemos que la integración ofrecerá más oportunidades para reducir y optimizar el perfil financiero Grupo general”.
Para 2026, las previsiones apuntan a unos ingresos superiores a 13,6 millones y un margen operativo bruto superior a 1,2 millones.
En vista de los resultados obtenidos y la visibilidad garantizada por la cartera de pedidos, la dirección de Webuild ha definido un plan estratégico para el ejercicio financiero de 2026. ayuda que proporciona ingresos superando los 13,6 millones de euros, un margen operativo bruto de más de 1,2 millones de euros con márgenes que mejoran aún más y un Posición financiera neta positiva superior a 300 millones euros a finales de año. Webuild aclaró que la previsión para 2026 se formula de forma independiente y no incluye los efectos de la oferta sobre Trevi Group. Intermonte califica las cuentas de "sólidas" y afirma que "las perspectivas para 2026 son mejores que las expectativas del consenso".
