Se simt primele efecte ale războiului comercial. The Wall Street Journal notează că, datorită tarifelor la aluminiu și oțel, listele de prețuri la mașinile de spălat rufe din SUA au crescut cu 17% în ultimul trimestru. Și mai deranjant, China și-a redus stocul de titluri de trezorerie americane cu zeci de miliarde din aprilie. Nu prea mult (sunt 1.100 de miliarde de obligațiuni-t la îndemână), dar suficient pentru a-l speria pe deținătorul Trezoreriei, Steven Mnuchin. Dar nu și președintele Donald Trump care amenință că va apărea până la un total de 450 de miliarde de taxe pe made in China. Peter Navarro, ideologul războiului comercial, reiterează că „SUA vor câștiga”. Beijingul mârâie împotriva „șantajului”, pregătește un răspuns dureros (ținta principală industria petrolieră) dar, pentru a amortiza impactul asupra companiilor, banca centrală anunță o reducere a rezervelor obligatorii.
Așa se explică performanța contrastantă a piețelor de valori: Wall Street slab (precum Bursele Europene), într-o redresare timidă în această dimineață în Asia. Dar previziunile devin urâte.
Încercări de rebound în Asia. Unii au devenit pozitivi în timpul nopții, alții s-au îndepărtat de minimele atinse la începutul sesiunii.
Indicele Nikkei din Tokyo urcă cu 0,3%. Hong Kong câștigă 0,3%, Seul cu 0,9% și Mumbai cu 0,3%. Indicele CSI 300 al acțiunilor din Shanghai și Shenzhen a scăzut din nou (-0,6%) după prăbușirea de marți. În Shanghai, a fost declanșată rețeaua de protecție a acționarilor a celor 30 de companii din indicele blue-chip.
Se închide pe Wall Street, dar peste minimele zilei. Indicele Dow Jones (-1,15%) a șters câștigurile din 2018. S&P 500 -0,40%, în scădere și Nasdaq (-0,28%). Russell 2000 deține (+0,1%), lista întreprinderilor mici, mai puțin afectate de problemele de import/import și de creșterea dolarului față de yen (110,1) și euro (1,157).
Conduce scăderile Boeing (-3,8%), titlul cel mai legat de exporturile cu China alături de Caterpillar (-3,6%).
Se pregătește o ieșire istorică din Dow Jones: General Electric (-1,9%), prezentă din 1907, va părăsi lista blue chip din 26 iunie. Locul conglomeratului, unul dintre simbolurile capitalismului secolului trecut, va fi luat de Walgreen Boots Alliance, colosul farmaciilor controlate de milanezul Stefano Pessina.
De remarcat este și al enecelea record al Netflix: + 4% la 404 de dolari.
Brent a coborât ușor, până la 75 dolari pe baril, închiderea ieri la 1 dolari pe baril. Între timp, miniștrii energiei din țările membre OPEC încep să sosească la Viena: vineri se deschide adunarea. Ministrul iranian, interceptat de jurnalişti la aeroport, a spus că întâlnirea nu trebuie să se încheie cu un acord privind producţia. Bijan Ndar Zanganeh a precizat în mod controversat că cartelul țărilor este o entitate autonomă, nu face parte din Departamentul pentru Energie al Statelor Unite. La Milano, Eni scade (-75,3%). Tenaris -0,1%.
ÎN MILAN BĂNCILE SCUT ÎN JOS
Piazza Affari deține datorită băncilor. Scutul de obligațiuni a protejat lista de prețuri din Italia de vânturile de război asupra comerțului care au scufundat piețele asiatice și au provocat declinul celorlalte liste de prețuri europene, cu excepția Madridului. Euro pierde teren, constant sub 1,16 față de dolar, după noile asigurări asupra ratelor de la dovișul Mario Draghi.
MERKEL-MACRON: ACORD PRIVIND FONDUL MONETAR EUROPEAN
De remarcat este și acordul Merkel-Macron privind majorarea bugetului UE care urmează să fie propus la următorul summit european împreună cu transformarea Mecanismului European de Stabilitate într-un Fond Monetar European capabil să intervină în crizele bancare (criza Deutsche Bank a favorizat, fără îndoială, convertirea şoimilor germani).
Milano (-0,07%) se închide chiar sub paritate la sfârșitul unei perioade lungi, de la -1,6% la începutul zilei. Datorită reacției sectorului bancar, indicele Ftse Mib a urcat chiar înapoi în teritoriu pozitiv înainte de o ușoară corecție, în orice caz peste pragul de 22 (22.084).
Listele de prețuri ale Europei „de bază” sunt sub foc. Cel mai rău dintre toate a fost Frankfurt cu -1,18% înaintea Parisului -1,10% în ziua întâlnirii dintre Angela Merkel și Emmanuel Macron. Scăderea la Londra a fost mai modestă (-0,39%). Madrid -0,1%.
SWISS SOS: INSERTITUDINA ITALIANĂ ÎNTĂRește PREA MULT FRANCUL
În jos Zurich (-0,75%), frânat de forța francului peste 1,15 față de euro: aprecierea de aproximativ 5% a fost în mare măsură determinată de investitorii care căutau o monedă sigură. Guvernul elvețian, prezentând ultimele sale previziuni economice, a avertizat cu privire la întărirea incertitudinii politice în Italia, cu consecințe potențial îngrijorătoare pentru franc.
LEGA-M5S: MAI MULTĂ FLEXIBILITATE PENTRU CONTURILE BEL PAESE
Reguli bugetare mai flexibile și mai mult spațiu pentru cheltuieli productive, dar bară directă asupra datoriilor pentru că „este bine să nu periclitezi traiectoria descendentă a raportului datorie/PIB: consolidarea bugetară este una dintre condițiile necesare pentru menținerea și consolidarea încrederii piețelor” . Astfel ministrul Economiei, Giovanni Tria.
În rezoluția către Def prezentată de partidele majoritare, guvernul se angajează „să ia toate inițiativele pentru a favoriza dezactivarea clauzelor de salvgardare inerente majorării cotei TVA și a accizelor la benzină și motorină” și „să identifice măsuri de să fie luate în 2018 cu respectarea soldurilor bugetare”. Însă documentul parlamentar reiterează cererea de flexibilitate din partea Europei cu scopul de a cere amânarea echilibrului bugetar cu un an, din 2020 până în 2021, remodulând deficitul în „respectarea constrângerilor europene”.
Indicațiile venite de la Parlament nu au încântat piața datoriilor.
Pe parcursul sesiunii, spread-ul a crescut la maxim 226 de puncte, pentru a se închide apoi la 218 (+2 față de ziua precedentă). La fel, rata pe zece ani s-a închis la 2,55%, pe nivelurile închiderii precedente (2,56%), după un maxim pe parcursul zilei de 2,61% și un minim de 2,54%.
DRAGHI REITEREAZĂ: VOM FI RĂBDAȚI CU PREȚII
Banca Centrală Europeană va ridica ratele dobânzilor „răbdător” și „treptat” pe măsură ce inflația din zona euro se va redresa, a declarat ieri președintele Mario Draghi, vorbind la Sintra, la întâlnirea bancherilor centrali. „Vom rămâne răbdători în a stabili prima creștere a ratei și vom folosi o abordare în etape pentru a ajusta ulterior politica.”
Volatilitatea ridicată recentă observată în obligațiunile de stat italiene pe termen scurt se datorează în parte factorilor tehnici, precum și temerilor politice. A spus Davide Iacovoni, șeful datoriei publice.
PIMCO: CRIZA DIN 2011 NU SE VA REPETA PE BTP-uri
Ratele obligațiunilor italiene ar putea crește și mai mult, dar fără a egala situația văzută cu criza datoriilor din 2011. Acest lucru a fost susținut de Scott Mather, unul dintre directorii CIO ai Pimco, primul investitor de obligațiuni din lume. „Ratele obligațiunilor italiene au crescut deja, provocând o extindere de peste 100 de puncte de bază – a spus el – Ar putea crește mai mult? Da, credem că acesta ar putea fi tendința, dar nu ca în 2011”.
EXODUS, CUM IESE BPM DIN SUFERINTA
A fost ziua mare a Banco Bpm (+5,6%), susținută de vânzarea creditelor neperformante care au cântărit banca de la nunta dintre Bpm și Pop. Verona.
Banca a putut anunta operatiunea Exodus, adica vanzarea de credite neperformante in valoare de 9,5 miliarde pentru un pret total egal cu 34,3% din pretul nominal. Mai mulți cumpărători: Dobank, Cerberus, Prelios, Guber și un consorțiu condus de Christofferson Robb. Creditele neperformante scade astfel la 3,2% din credite (față de 7,1% la momentul fuziunii). Mai mult, banca a scos la vânzare o ultimă tranșă de 3,5 miliarde de euro de datorie neperformantă în plus față de platforma înființată de institut. Operațiunea ar aduce totalul creditelor neperformante vândute la ținta de 13 miliarde, cu doi ani înainte.
BCE PREGĂTEȘTE COMPROMISO ÎN PRIVIND creditele neperformante
Exodus (adică aterizarea pe pământul promis fără datorii) a coincis cu vestea că autoritățile de supraveghere ale Băncii Centrale Europene au în vedere un compromis cu privire la creditele neperformante. În special, se fac planuri de a acorda băncilor un anumit număr de ani pentru a se ocupa de creditele neperformante, așa cum se prevedea în propunerea inițială, dar cu introducerea de excepții, de exemplu pentru țările cu un sistem judiciar lent, ceea ce face ca recuperarea garanției complicate, ca în cazul Italiei. În ciuda reducerii abrupte înregistrate în ultimii doi ani, băncile din zona euro mai dețin credite neperformante de 721 de miliarde de euro, majoritatea stocurilor fiind concentrate în Italia, Grecia și Portugalia.
Efectul asupra coșului sectorului a fost imediat, care a încheiat tranzacționarea cu o creștere de 0,97%. Unicredit (+0,77%) ceva mai bun decât Intesa (+0,49%). Tonics Bper Banca (+3,39%) și Ubi Banca (+3,07%).
Dobank scade (-1,09%) in ziua prezentarii planului de afaceri.
Dintre companiile de asigurări, Generali a câștigat cu 0,38%, până la 14,585 euro, după ce Banca IMI a confirmat recomandarea de adăugare a acțiunilor, prețul țintă mergând de la 18,3 la 16,8 euro, încă peste prețurile curente de pe piață.
GREUTATE PENTRU MAȘINI ȘI TEHNICĂ: STM -4,2%
Conflictul tarifar dintre Washington și Beijing a cântărit industriașii, în special pe sectoarele auto și tehnologie: Stm a pierdut 4,24%, Cnh Industrial -3,12%, Prysmian -1,33%,
Fiat Chrysler (-1,43%), Ferrari (-1,57%) și Brembo (-1,06%) au încetinit și ele.
FERRAGAMO PLACE 3,5% DIN CAPITAL
Luxul este și el în dificultate: Moncler -3,09%, Salvatore Ferragamo -1,45%. Principala companie financiară Finanziaria, acţionar majoritar al casei de modă florentine, a anunţat vânzarea a 5,9 milioane de acţiuni, egale cu aproximativ 3,5% din capital, către investitori instituţionali printr-un Accelerated Book Building. Ferragamo Finanziaria deține 57,8% din Ferragamo.
Utilități și apărare au rezistat: A2A +2,35%, Snam +2,09%, Terna +1,78%, Italgas +0,58%. Credit Suisse și-a redus prețul țintă la 5,10 euro. Enel -0,06%.
RECORDATI, IN VEDEREA VÂNZĂRII CĂTRE CVC
În mare evidență Autogrill (+4,1%) care urcă în urma rapoartelor de presă conform cărora grupul ar putea lua în considerare IPO-ul subsidiarei americane HMS Host.
Reacție pozitivă a Recordati la zvonurile despre achiziția unei pachete de acțiuni de către CVC: +2,66%. Ar fi într-un stadiu avansat al unei discuții cu compania pentru ridicarea unui pachet de control de peste 3 miliarde de euro.
