Claro, o blue chip continuam sendo as locomotivas dos mercados, mas o Caps médios e pequenos Representam uma excelente plataforma para investir e participar na corrida, a preços mais baixos. Isto resulta da Ações italianas de média/pequena capitalização mensal di Intermonte que analisa o setor pouco antes da abertura das cortinas do temporada contábil do segundo trimestre e mostra “diversas oportunidades interessantes graças a avaliações atraentes, estimativas sobre lucros resilientes e aprimoramento do liquidez"diz o relatório editado por Andrea Randone, Chefe de Pesquisa de Empresas de Média e Pequena Capitalização. “As empresas do setor representam uma Acesso eficiente às tendências de crescimento global, beneficiando-se de múltiplos mais convenientes e de um fortalecimento progressivo das condições de mercado”.
Desde o início de 2026 (dados de 22 de junho) Piazza Affari subiu 16,4%, impulsionada principalmente por Ftse Eb (+17,2%), enquanto o Ftse Italia Mid Cap parou em +10% e o Ftse Italia Small Cap Chegou mesmo a ficar em território negativo (-2,1%). As empresas de maior capitalização também tiveram um desempenho melhor no último mês, com um ganho de 8,3%, contra 7,1% para as de média capitalização e 5,2% para as de pequena capitalização.
Apesar do desempenho ainda variar entre os segmentos, os dados parecem indicar um fortalecimento progressivo das condições de mercado, sem evidências de deterioração das expectativas fundamentais ou sinais claros de bolhas de avaliação entre as empresas italianas de média e pequena capitalização, afirma o relatório.
Il reavaliação de empresas de média capitalização Desde o início do ano, esse valor tem sido de 14,3%, próximo aos 15,2% registrados pelas blue chips, enquanto o das small caps se limitou a 3,6%. Além disso, prêmio de avaliação A diferença entre as ações de empresas de médio e pequeno porte e o índice FTSE MIB caiu para 17%, abaixo da média histórica de 21%, um sinal de que o mercado não apresenta excessos especulativos. Soma-se a isso uma melhora no... liquidez, que cresceu 44% em empresas de média capitalização e 32,4% em empresas de pequena capitalização em comparação com o ano passado.
Para a Intermonte, no entanto, quadro geopolítico A perspectiva permanece "profundamente incerta: os mercados oscilam entre a esperança de que o acordo EUA-Irã abra caminho para uma resolução do conflito russo-ucraniano e dúvidas sobre se esse acordo realmente tem substância". Os riscos relacionados à inflação e à desaceleração econômica continuam sendo "variáveis difíceis de prever, ainda não totalmente incorporadas às estimativas consensuais", enquanto as indicações iniciais dos resultados do segundo trimestre de 2026 destacam "desempenhos operacionais que, em muitos casos, são menos brilhantes do que no trimestre anterior".
Estimativas, reavaliação e liquidez: as métricas da Intermonte
Desde o início de 2026, implementamos um revisão ascendente de 1,5%/1,7% do nosso tempo O relatório indica que as projeções para o lucro por ação (EPS) de 2026/2027 serão negativas (-2%/-0,7%) se as ações do setor de energia forem excluídas. Em particular, no último mês, as revisões das estimativas foram positivas para as empresas de grande capitalização (+1,2%/+1,7% no EPS de 2026/2027). Considerando nossa cobertura de empresas de média e pequena capitalização, implementamos uma revisão para cima de +0,2%/+0,1% no EPS de 2026/2027 no último mês.
Se compararmos o desempenho desde o início de 2026 com a variação das estimativas para o ano fiscal de 26 no mesmo período, observamos que as ações do FTSE MIB registraram uma reavaliação As ações de empresas de média capitalização subiram 15,2% (contra +6,6% de um mês atrás), as de pequena capitalização 14,3% e as de média capitalização 3,6%. Considerando o índice P/L, nosso painel está sendo negociado com um prêmio de 17% em relação às ações de grande capitalização, abaixo do prêmio médio histórico (21%) e do nível de um mês atrás (21%).
Analisando a tendência dos índices oficiais italianos, notamos que... liquidez A liquidez das ações de grande capitalização no último mês (medida pela multiplicação dos volumes médios pelos preços médios em um determinado período) aumentou 37,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior (no mês passado, o aumento foi de 16,1% em relação ao ano anterior) e 16,4% no acumulado do ano. O cenário também está melhorando para as ações de média e pequena capitalização: especificamente, desde 1º de janeiro de 2026, a liquidez aumentou 44% em relação ao ano anterior para as primeiras e 32,4% para as últimas, com uma melhora notável para as ações de média capitalização no último mês.
As 10 melhores e as 10 piores atuações da Intermonte desde o início do ano.
Entre as empresas seguidas por Intermonte no topo do ranking de 2026 está Tesmec, que registrou um aumento de 131% desde o início do ano. Seguido por 2a. a 6a (+% 77), sagacidade (+% 64), Farmanutra (+% 62), Algum c (+% 51), Grupo italiano de exposições (+% 50), Danieli (+% 50), Star7 (+% 39), Revo Seguros (+ 34%) e Novidades (+28%). Logo fora do top dez estão Datalogic (+% 26), Cy4Gate (+ 25%) e Igd (+ 22%).
Na frente oposta, as fortes correções de Misitano e Stracuzzi (-85%), Banco Bff (-67%) e O Grupo Italiano do Mar (-67%). Completando o ranking negativo. Nós construímos (-29%), hélice (-28%), Marr (-26%), Ariston Participação (-26%), Interpump (-25%), doValor (-24%) e Cimento (-17%).
As empresas que registraram a maior reavaliação
A análise da reavaliação, ou seja, o aumento da valorização que o mercado atribui às ações em relação à evolução dos lucros esperados, destaca uma classificação que é um tanto diferente do simples desempenho do mercado de ações. À frente A Tesmec permanece na liderança, com uma reavaliação de 137%, à frente da Lu-Ve (72%), Wiit (67%), Datalogic (52%), Italian Exhibition Group (51%), Pharmanutra (48%), Cy4Gate (41%), Revo Insurance (37%), Intercos (26%) e Fine Foods (23%). IGD e Anima (22%) também figuram entre as primeiras posições. No outro extremo Isso inclui o Italian Sea Group, que apresenta uma desvalorização de 67%, o Bff Bank (-46%), a Misitano & Stracuzzi (-41%), a Webuild (-29%) e a doValue (-23%), um sinal de que o mercado reduziu significativamente os múltiplos reconhecidos para essas empresas.
Empresas com o maior crescimento esperado do lucro por ação
Entre as métricas mais acompanhadas pelos investidores está o crescimento esperado do lucro por ação em 2026 em comparação com 2025. O ranking da Intermonte coloca a Aquafil em primeiro lugar, com um aumento esperado no LPA de 123%, seguida pela doValue (+83%), Gpi (+71%), Redelfi (+52%), Tecno (+50%), Piaggio (+46%), Seco (+35%), DHH (+33%), Carel Industries (+32%) e Somec (+32%). Logo fora do top 10 estão a Danieli e a El.En., ambas com crescimento esperado de 30%, seguidas pela Revo Insurance (+29%).
