Iその話は信じられない 米国の サンディスクナスダックでは、移行期に3.280%の上昇を達成し、昨日10,7%下落したにもかかわらず、2026年初頭から400%以上上昇している。 新しい章 伝えとく 次の5月 いつ 四半期データ彼の歴史には 異常な出来事、戦略の変更、 課題 の 市場 供給と需要の間には、深刻かつ根強いギャップが存在する。まるで映画のように、果たしてハッピーエンドを迎えるのだろうかと、誰もが不安に思うだろう。
サンディスクは 取得 da 2016年のウェスタンデジタル そして再び上場企業となった。 2025年2月に独立 スピンオフを通じて、ウェスタンデジタルの株主は、保有比率に応じて新会社サンディスクの株式を受け取った。カリフォルニアの同社は 独立系企業として初めて取引を行った日 a 36ドルについてその瞬間からそれは ワイルドな乗り物、 多少の変動はあったものの、昨年6月末の市場の活況の中で52週高値の2.354,39に達した。 驚異的な四半期データ 競合他社の ミクロン技術同じものをレースに持ち込む ウェスタンデジタル.
その後の地政学的出来事や、同セクターが到達した成層圏レベルが過剰であるという懸念から、投資家はそれを利用しようとし、サンディスクは昨日1.599,27ドルで取引を終えたが、平均は 目標価格 アナリストが示した12ヶ月後の予測値は現在2,197,32ドルで、+37,40%の上昇を示しており、上昇を示唆している。
サンディスクがわずか2年間でこれほど驚異的な成長を遂げたことは、ビットコインの成長に匹敵するものの、ビットコインの成長にはほぼ10年を要したことを考えると、将来どうなるのか、誰もが考えざるを得ない。 将来 会社の 記憶を生み出す歴史的に最も成功した企業の1つ 周期的な 世界では、市場は 強い需要しかし、多くの 競合他社アナリストによると、サンディスクはスピンオフ直後のように著しく過小評価されているようには見えない。しかし、著しく過大評価されているようにも見えない。市場はすでに多くのポジティブな期待を織り込んでいるが、 付加価値の高い製品 と 長期契約 今後も継続していくが、改善の余地はまだある。 さらなる緩やかな上昇.
サンディスクのメモリ事業は、かつてとは大きく異なっている。
SansDiskは、 「NAND」フラッシュメモリ携帯電話、ノートパソコン、AIサーバー内のデータを保存するのに使われるだけでなく、 エンタープライズSSD集中的なプロフェッショナル用途向けに設計されたストレージドライブで、優れた耐久性、連続動作、高度なデータ損失防止機能を備えています。人工知能モデルのトレーニングと実行にも使用できます。 彼らは膨大な量を消費し、 そして、l '供給が追いつかない.
特徴的な大きな違い サンディスクの成長は、過去と比べて、もはや家電製品に牽引されていないという点にある。むしろ、前例のない拡大から データセンター のために'人工知能。「この記憶サイクルは、AIデータセンターからの非常に強い需要によってのみ推進されているため、歴史的なものとは大きく異なります」と彼はまた指摘する。 モルガン·スタンレー 彼が定義するメモの中で 「誤報」 それはスマートフォン、パソコン、家電製品といった市場から来ており、これらの市場は投資家の間で最近高まっている悲観論を助長する要因となっている。
供給と需要のギャップは依然として非常に大きい。
それどころか、 モルガン·スタンレー 彼は、持続的で増加している データセンターにおけるメモリ不足 そして 価格の上昇 2026年第2四半期から第3四半期にかけて、メモリ需要は少なくとも25%減少する見込みだ。メモリ不足は2027年、2028年も続くと予測されている。
この信念は 最近の声明 トップマネージャーの SKハイニックス 韓国商工会議所によると、 2027年は最悪の年になるだろう メモリ産業の歴史において 供給の観点から.
これらすべては、 NANDフラッシュメーカー SanDiskが有利な立場にある理由 供給と需要の長期的な不均衡から利益を得る そして 利益 サンディスクは安全そうだ。賭けの根拠は2つある。 新しいモデル サンディスクの事業は、110億ドル以上の金融保証に裏付けられ、2027会計年度のビット出荷量の3分の1以上をすでにカバーしている。拡大 彼の キオクシアとの生産合弁事業 12月まで 2034 サンディスクのCEOは、DRAM供給確保のため、ナンヤに10億ドルを投資した。 デビッド・ゲッケラー 彼は、このモデルは割引ではなく安定性に関するものであることを明確にした。「我々は価格のために期間を取引しているわけではない」と彼は述べた。「価値提案は 供給の継続性そして、価格は価格です。」
で 第XNUMX四半期 i データセンターの収益 サンディスクの売上高は前期比233％増加し、 エンタープライズSSD メモリ需要は総収益の約25%に達し、前四半期の約10%から増加した。これは、過去の周期的なメモリ需要の急増とは異なり、人工知能インフラに由来する需要がより構造的であることを裏付けている。6月に開催されたみずほテクノロジーカンファレンスで講演した同氏は、 ゲッケラー 彼は、供給構成の変化がまだ初期段階にある理由を次のように説明した。「ポートフォリオの一方の側面は完全に開花している」一方で、「現在、その成長の第二段階が始まっている」と述べ、 エンタープライズ製品 認識し始めた 今年だけの収益。 ザ 質問 経営陣が常に拡大していると述べている供給源から来ている: 資本予算 データセンターの ゲッケラー氏によると、これらの数値は「14回も」上方修正されたという。
テストは8月5日に、第4四半期決算を対象に行われます。
投資家たちは、来年発表される四半期決算に向けて準備を進め、予測を立てている。 5 8月。 のために 会計年度第4四半期, サンディスク それは提供しました 収益予測 77億5000万ドルから82億5000万ドルの間、 粗利益 非GAAP（つまり、現在の事業実績をより明確に示す純数値）は79％から81％の間であり、 1株当たり利益（EPS）は30ドルから33ドルの間。これらのデータを、既に発表されているデータと比較すると、 第XNUMX四半期それははっきりと見える 軌跡。 同社は第3四半期の1株当たり利益（EPS）を12ドルから14ドルと予測していたが、最終的には23,41ドルを達成し、予測の上限のほぼ2倍、アナリスト予想の14,66ドルを約60%上回った。同社は四半期ごとに、予想を上回るだけでなく、予想をさらに上回る業績を上げている。
考えられるリスクは何ですか？
株価上昇を予想する意見が多いものの、疑問も残る。もちろん、 se 大手テクノロジー企業 インフラ投資を減速させる AIの普及により、企業向けSSDの需要が減少し、SunDiskの収益が鈍化する可能性がある。さらに、課題は他にもある。 競争 巨像のような サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンテクノロジー, キオシア.
そして、テーマは 評価競合他社と比較しても。サンディスク 株価収益率は約8,6倍となっている。 今後12ヶ月間。 サムスン 世界最大のメモリメーカーであるエレクトロニクス社の株価は、利益の約4,5倍で取引されている。この割高な株価は、サンディスクの新たな事業構造が、小売大手にはない収益の見通しを提供してくれる場合にのみ正当化される。
