Cada trimestre, las grandes empresas tecnológicas publican sus enormes gastos relacionados con la inteligencia artificialDesde centros de datos hasta chips. Se trata de sumas enormes que inquietan a los mercados e inversores y representan una apuesta por el futuro. Se basan en la esperanza de cumplir con las obligaciones actuales gracias a los ingresos futuros, cuando consumidores y empresas hayan integrado la IA en todos los aspectos de la vida estadounidense. Sin embargo, si estas suposiciones sobre la tecnología y la demanda resultan erróneas, los acuerdos firmados para asegurar la capacidad futura por adelantado podrían convertirse en una enorme carga para las empresas tecnológicas y sus inversores. Y, como informó ayer el BCE, también para los hogares europeos, expuestos a 440 millones de dólares en grandes tecnológicas estadounidenses.
Para las grandes tecnológicas: 3.000 billones de dólares en compromisos fuera de balance.
Sin embargo, las cifras oficiales publicadas por varias empresas pueden ser solo la punta del iceberg. Analizando las notas a pie de página contenidas en los documentos financieros más recientes, Wall Street Journal descubrieron que nueve importantes empresas tecnológicas tienen aproximadamente 3.000 billones de dólares en compromisos extrapresupuestarios, en su mayoría relacionadas con la IA, obligaciones que están creciendo más rápido que los “gastos de capital” tradicionales (capex), que el año pasado ascendieron a un total de aproximadamente 600 mil millones de dólares.
Grandes tecnológicas: 1.200 billones de dólares para arrendamiento y 1.900 billones para hardware y chips.
El periódico económico estadounidense también ofrece ejemplos concretos: Meta ha mantenido fuera de su balance los 12,3 millones de dólares que tendrá que pagar por el alquiler del gigantesco centro de datos Hyperion que se construirá en Luisiana. Este gasto solo se contabilizará cuando la empresa de Mark Zuckerberg comience a pagar el alquiler.
En general, en las empresas analizadas por Journal – además de Meta, también Alphabet, Amazon, Microsoft, Oracle, Nvidia, Broadcom, SpaceX y Advanced Micro Devices – las promesas de pago relacionadas con estos contratos de arrendamiento que aún no han comenzado ascienden a 1.200 billones de dólares en obligaciones fuera de balanceaproximadamente cuatro veces más de lo declarado un año antes.
A estos compromisos se suman los relacionados con hardware y chips de memoria, para los cuales las empresas firman contratos a largo plazo con mucha antelación. De hecho, también en este caso, según los principios contables, los compromisos de compra generalmente no se reflejan en el balance hasta que se entrega el producto o se presta el servicio. ¿De cuánto dinero estamos hablando? 1.900 millones, secondo il Wall Street JournalAl 30 de junio, solo Alphabet, la empresa matriz de Google, tiene compromisos de compra y obligaciones contractuales para 811 millones.
La IA entre el optimismo y el pesimismo
¿Cómo podrán las grandes empresas tecnológicas estadounidenses cumplir con todos sus compromisos? los optimistas, El aumento de la demanda de herramientas de IA, que ha impulsado el mercado de valores y provocado escasez de hardware esencial, es evidencia de que la demanda seguirá siendo fuerte en los próximos años y que los ingresos que se obtengan serán suficientes para pagar las facturas. Sin embargo, los más preocupados hablan de “señal perturbadora”De hecho, si las cosas salieran mal, estos gigantes se verían obligados a pagar un precio muy alto por una infraestructura que no pueden operar de forma rentable, y se verían forzados a recurrir a nuevos préstamos.
«A medida que estos compromisos fuera de balance se vuelven más frecuentes, mayores y más complejos, resulta cada vez más difícil para los inversores evaluar el nivel general de deuda potencial de las empresas», escribieron en abril los analistas contables de Morgan Stanley.
