Этот шаг имеет все признаки базука оторванный от экономики Япониячто также может иметь последствия для международные рынки. В ходе сегодняшней азиатской сессии... Министр финансов Японии объявили, что правительство намерено решить обширную проблему. государственные пенсионные фонды к «существенное» увеличение инвестиций in национальные мероприятия.
Это немедленно привело к росту цен на оба товара. иенаоба из государственные облигации Японские инвесторы делают ставку наприбытие миллиардов долларов который, имея опыт выхода на зарубежные рынки в прошлом, вскоре может возвращаюсь на родину и, таким образом, привести к решающему результату поворот. Gli экономисты Они оценивают целесообразность этого шага. очень похоже к тому, который был реализован в декабре прошлого года Правительство Южной Кореичтобы понять это осуществимость, поток и темпы.
Основное внимание было уделено Государственный пенсионный инвестиционный фонд (GPIF), крупнейший пенсионный фонд в миреКомпания, активы которой под управлением на конец марта составляли 293.600 триллиона иен, эквивалентно примерно 1.800 триллионам долларов и, следовательно, любой изменение в стратегии управления портфелем бы последствия для мировых финансовых рынков«Мы хотели бы принять меры, которые бы стимулировали пенсионные фонды, включая GPIF, к значительному увеличению инвестиций в японские финансовые активы», — заявил министр финансов Казухиро Накамото. Сацуки Катаяма во время сегодняшней пресс-конференции.
Lo иенаКурс доллара, который находился под давлением в течение нескольких месяцев, настолько сильным, что на прошлой неделе достиг 40-летнего минимума, затем отскочил примерно на 0,6%, достигнув пика в 161,285 после заявлений Катаямы, прежде чем немного скорректироваться до 161,67 за доллар. японские акции зафиксирован рост (индекс Nikkei закрылся на отметке +1,20%) и доходность государственных облигаций 10-летний японец пострадал самое резкое падение за более чем годснижение на 11,5 базисных пунктов до 2,760%.
Японские облигации и иена в последнее время находятся под сильным давлением, сильно пострадавшим от... государственные расходы который остается высоким и Банк Японии который действует с большой осторожностью в отношении увеличения ставки сдержать ростинфляция«В данный момент, я думаю, рынок интерпретирует это как…» положительный сигнал. В последнее время иена ослабла, и рынок государственных облигаций Японии также снизился, и я предполагаю, что правительство Я ищу решение для преодолеть «Эта волатильность рынка», — сказал он. Reuters Сим Мо Сионг, валютный стратег OCBC в Сингапуре, сказал: «Я не уверен, что это окончательное решение, но оно может помочь стабилизировать настроения». Длительная слабость иена Это также стало проблемой, потому что привело к увеличению стоимость импортного сырья и усугубил ситуацию для семьи и бизнеси без того сталкиваясь с ростом цен на энергоносители, связанным с войной с Ираном.
Международная привлекательность гигантского пенсионного фонда GPIF.
В настоящее время GPIF поддерживает ассигнования почти равные между национальные действия, иностранные акции, внутренние и внешние облигации, его бумажник В 2014 году под руководством бывшего премьер-министра произошла масштабная реорганизация. Синдзо Абэв рамках своей программы роста и структурных реформ, называемой Абэномикаувеличение инвестиций в акции и другие более рискованные активы. Совсем недавно, в 2020 году, GPIF увеличил свою долю в иностранных облигациях с 15% до 25% и сократил долю в низкодоходных внутренних облигациях с 35% до 25%.
«Нынешний основной инвестиционный портфель разработан для достижения инвестиционных целей, поставленных министром социального обеспечения в долгосрочной перспективе, с минимальным необходимым риском, и при необходимости оценивается ежегодно», — заявил представитель фонда. В 2025 году активы Японии достигли рекордной отметки в 561,75 триллиона иен, что эквивалентно примерно 3,5 триллионам долларов США. зарубежная деятельностьстав третьим по величине кредитором в мире после Германии и Китая.
Аналитики ставят под сомнение целесообразность, сроки и масштабы возможной репатриации капитала.
Все еще не ясно Как правительство могло бы осуществить возможное изменение обязанностей. GPIF имеет мандат Фонд не может инвестировать исключительно в интересы получателей пенсий и не может использовать свои ресурсы для продвижения целей государственной политики. Надзор за фондом осуществляет Министерство здравоохранения, труда и социального обеспечения, а не Министерство финансов. «Это решение я не могу принять в одиночку, но...» правительство возьмет на себя обязательства «Чтобы обсудить это и достичь внутреннего консенсуса», — сказал Катаяма.
«Это похоже на дежавю. В декабре прошлого года, когда корейская вона оказалась под давлением девальвации, корейское правительство «Он попросил Национальную пенсионную службу (НПС) продать доллары», — сказал он. Reuters Норихиро Ямагучи, экономист по Японии из Oxford Economics в Токио, заявил, что выбор времени объявления свидетельствует о том, что Министерство финансов Японии надеялось на эффект от этого заявления на валютном рынке. Хотя это займет некоторое время Прежде чем какие-либо изменения в распределении активов будут внедрены на практике, само объявление может оказать некоторое влияние на рыночные настроения. Однако я сомневаюсь, что этого будет достаточно, чтобы изменить ситуацию, учитывая... фундаментальный что свидетельствует о сохранении слабости иены.
" масштабная репатриация капитала «Это недостающий элемент в восстановлении экономики Японии», — сказал Фред Нойманн, главный экономист HSBC по Азии. «Несмотря на рост процентных ставок внутри страны и оживленный фондовый рынок, японские инвесторы до сих пор проявляли мало интереса к сокращению своих крупных зарубежных активов и возвращению средств на внутренний рынок».
