Le match pour le contrôler di easyJet Le marché change soudainement de rythme. Alors qu'il attendait le mouvement final de Lac du Château, Apollo Global Management il a surpris la concurrence en présentant une offre plus riche racheter la compagnie aérienne britannique.
Le fonds américain met sur la table 7,15 £ par action, contre 6,90 £ proposés par Castlelake, ce qui aboutit à une valorisation globale de environ 5,7 milliards de livresUne proposition entièrement in espèces ce qui a immédiatement suscité l'enthousiasme des investisseurs : Titre de la Bourse de Londres easyJet a réalisé des bénéfices plus de 15%, atteignant 678,00 pence, alimenté par la perspective d'une possible hausse des cours entre les grands fonds internationaux.
Cette décision concernant easyJet intervient alors qu'Apollo accélère son offensive en Europe. Parallèlement, le fonds américain a également conclu un accord. investissement de 3 milliards d'euros en Bavière, en entrant sur le marché des contraceptifs à longue durée d'action. Deux opérations dans des secteurs éloignés, mais unies par la même stratégie : identifier des entreprises dotées d'actifs de qualité et transformer leur potentiel en valeur.
Apollo augmente sa participation dans easyJet et prend le contrôle de Castlelake.
easyJet, cotée à la Bourse de Londres depuis 2000, semblait être sur la voie d'un retour à la prospérité. propriété privée par un accord d'une valeur d'environ 5,5 milliards de livres sterling avec Castlelake, un fonds américain spécialisé dans le crédit privé. L'entreprise avait cependant, répondre quatre précédents propositionsJugeant ces conditions insuffisantes compte tenu de la valeur de l'entreprise, ils ont entamé des discussions pour les améliorer. L'arrivée d'Apollo a complètement bouleversé la situation, transformant une transaction quasi conclue en une nouvelle bataille entre investisseurs.
easyJet a confirmé avoir atteint un accord préalable Sur la base des conditions de l'offre d'Apollo, le conseil d'administration est enclin à recommander la proposition du fonds américain aux actionnaires, considérée comme supérieure à la dernière offre du fonds de Minneapolis.
« L'offre en numéraire proposée est plus avantageuse pour les actionnaires d'easyJet, offrant une valeur en espèces supérieure à la dernière proposition de Castlelake, qui s'élève à 6,90 £ par action easyJet », a déclaré la société. Le financement de l'acquisition d'Apollo sera assuré par la banque britannique. Barclays.
Pourquoi Apollo souhaite acquérir EasyJet : flotte, créneaux horaires et secteur des vacances
Derrière la bataille pour le contrôle d'easyJet se cache non seulement la marque de l'une des principales compagnies aériennes low-cost européennes, mais surtout… valeur de ses actifs industrielsApollon regarde le flotta d'avions, aux commandes déjà programmées, aux fente dans les aéroports européens les plus stratégiques et dans la division Vacances easyJet, la branche dédiée aux forfaits vacances qui a enregistré ces dernières années une forte croissance de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité.
L'entreprise bénéficie d'une présence solide dans les principaux aéroports européens et d'un modèle axé sur le segment loisirs, particulièrement attractif pour les investisseurs financiers. Le défi consistera toutefois à transformer ce potentiel en valeur ajoutée : ces dernières années, easyJet n'a pas connu la même croissance que ses concurrents ultra low-cost tels que… Ryanair e Wizz Air, ce qui ralentit également la performance du titre.
Apollo se concentre précisément sur cette opportunité. Le fonds a expliqué qu'il souhaite accélérer la stratégie de l'entreprise en investissant dans une flotte plus moderne et efficace et dans l'expansion de affaires de vacancesSelon Apollo, le passage du statut de société cotée à celui de société privée offrirait une plus grande flexibilité dans les décisions commerciales et la planification à long terme. « Les ambitions opérationnelles et commerciales de l'équipe dirigeante d'EasyJet pourraient être considérablement accélérées grâce à l'accès à des capitaux supplémentaires et à la planification stratégique et commerciale à long terme qu'offre un environnement de société privée », a déclaré Apollo.
Le fonds apporte également une connaissance spécifique du secteur aérien : au fil des ans, il a investi dans des entreprises telles que Aeroméxico, Dim Compagnie aérienne nationale e Atlas Air Holdings dans le monde, en plus d'avoir financé de grands groupes tels que Air France-Klm, vierge Atlantic, sas Scandinavian Airlines e Latam Compagnies Aériennes le Groupe.
D'easyJet à Bayer : la stratégie européenne d'Apollo se précise.
Le défi que rencontre easyJet s'inscrit dans un plan plus vaste. Apollo renforce sa présence en Europe en ciblant des entreprises dotées de marques mondiales, d'actifs stratégiques et d'un fort potentiel de croissance.
L'investissement annoncé simultanément sur Bavière C'est un exemple de cela. Le fonds américain a acquis une entreprise pour 3 milliards d'euros. part minoritaire de division dédiée aux contraceptifs à long terme, en laissant le contrôle opérationnel au groupe allemand.
L'entreprise propose des produits tels que Mirena, Kyleena e Jaydess, qui a généré en 2025 environ 1,4 milliard d'euros de chiffre d'affaires. Pour Bayer, l'opération lui permet d'obtenir de nouvelles liquidités dans une phase délicate, et notamment de faire face au fardeau de la litige lié à Roundup, l'herbicide à base de glyphosate hérité du rachat de Monsanto pour 60 milliards de dollars en 2018.
Avec easyJet, Apollo change de secteur, mais conserve la même philosophie : entrer dans des entreprises dotées d’actifs solides et créer de la valeur grâce au capital, à la discipline financière et à une vision à long terme.
La question de la propriété européenne et le pari sur les bénéfices
Il reste toutefois une étape cruciale à franchir : la question de la propriété européenne. Apollo, étant un fonds américain, devra en effet garantir… conformité aux règles européennes qui exigent des compagnies aériennes de l'UE qu'elles conservent un contrôle européen afin de préserver certains droits de trafic.
D'après les analystes de Bernstein, il s'agira d'un des aspects les plus délicats de l'opération, qui pourrait nécessiter l'implication d'investisseurs européens dans la future structure de propriété. Le fondateur d'easyJet pourrait également jouer un rôle. Stelios Haji-Ioannou, qui, détenant une participation supérieure à 15 %, pourrait choisir de réinvestir dans la nouvelle société privée.
Outre la question réglementaire, Apollo devra démontrer que valutazione à partir de 5,7 milliards de livres durableLe fonds mise sur la capacité d'easyJet à accroître ses bénéfices et sa valeur dans les années à venir grâce à une plus grande efficacité, des investissements ciblés et une croissance plus forte d'ici 2030.
easyJet, prochaines étapes : vérifications préalables et offre finale d’ici le 7 août
La prochaine étape sera la phase de due diligenceDurant cette période, Apollo aura accès aux données financières, commerciales et opérationnelles de l'entreprise. Le fonds s'est engagé à présenter une offre ferme avant 17h00 Heure de Londres du 7 aoûtLa décision finale appartiendra à actionnaires, appelés à évaluer non seulement la récompense financière offerte, mais aussi le projet industriel et les perspectives d'avenir de l'entreprise.
Après 25 ans de cotation à la Bourse de Londres, easyJet est confrontée à un tournant historique : l'avenir de la deuxième compagnie aérienne à bas prix d'Europe pourrait bientôt passer entre les mains d'Apollo.
