Après trois tentatives dans autant de places financières et plus d'un an d'attente du feu vert de Pékin, Shein est prêt à débarquer à Bourse de Hong KongLe géant mondial de la fast fashion a obtenu autorisation de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC), surmontant le dernier obstacle réglementaire à une introduction en bourse qui, comme l'a rapporté le Wall Street Journal, Mai début dès le troisième trimestre ou au début du quatrième trimestre de 2026. Le journal américain ajoute que l'entreprise vise un valorisation supérieure à 40 milliards de dollars. Ce chiffre est nettement inférieur aux 100 milliards de dollars atteints en 2022, au plus fort du boom du commerce électronique post-pandémique, mais il suffit tout de même à faire de cette opération l'une des introductions en bourse les plus importantes de l'année sur les marchés asiatiques.
L'introduction en bourse de Shein intervient dans un contexte de regain d'enthousiasme pour les marchés boursiers mondiaux, après des années de ralentissement. Suite aux débuts record de SpaceXL'attention des investisseurs se porte désormais sur les futures introductions en bourse de OpenAI e Anthropique Aux États-Unis, tandis qu'à Hong Kong, on mise sur l'une des marques les plus influentes de la mode rapide mondiale.
Shein : Le feu vert de Pékin lève le blocage de son introduction en bourse
Vendredi dernier, la CSRC a autorisé Shein à émettre jusqu'à 341,6 millions d'actions dans le cadre de son introduction en bourse à Hong Kong.
Il ne s'agit pas d'une simple formalité bureaucratique. Deuxièmement ReutersL'autorisation est intervenue après environ un an de vérifications et aurait également nécessité l'accord de la haute direction de l'entreprise. Parti communiste chinoisAyant obtenu le feu vert, l'entreprise va maintenant pouvoir 12 mois pour finaliser l'inscription, avec des débuts prévus entre septembre et octobre.
Cette inscription attirera inévitablement l'attention sur Sky XuXu, fondateur et PDG de Shein, est né en 1984 dans la province chinoise du Shandong. Il a fondé l'entreprise en 2012 sous le nom de Sheinside, devenue Shein en 2015. Contrairement à de nombreux entrepreneurs du secteur technologique, il a toujours cultivé une grande discrétion : il ne donne pas d'interviews, ne participe pas à des événements publics et est absent des réseaux sociaux. Le groupe est principalement représenté par son président exécutif. Donald Tang, un ancien banquier appelé à gérer les relations avec les investisseurs et les institutions tout au long du long processus menant à l'introduction en bourse.
Une introduction en bourse poursuivie entre New York, Londres et Hong Kong
Le dossier Shein est l'une des cotations les plus complexes de ces dernières années.
Le premier projet remonte à Novembre 2023, lorsque le groupe avait choisi Wall StreetL'opération a cependant été contrecarrée par les autorités américaines, qui ont intensifié les contrôles sur la chaîne d'approvisionnement de l'entreprise et sur les conditions de travail chez certains fournisseurs chinois.
Après avoir archivé l'option américaine, Shein s'est concentrée sur LondraL’autorité britannique de conduite financière (Financial Conduct Authority) avait donné son accord de principe, mais cette fois-ci, c’est Pékin qui a bloqué le projet, refusant l’autorisation requise par la nouvelle réglementation chinoise sur les cotations à l’étranger.
Il troisième tentative Ce fut le cas à Hong Kong, où la société a déposé confidentiellement une demande d'introduction en bourse en juin 2025. Aujourd'hui, ce parcours est enfin arrivé à son terme.
Pourquoi la Chine conserve le contrôle de Shein
Bien que Shein ait transféré son siège social à Singapour en 2022, l'entreprise conserve de solides racines industrielles à Singapour. Chine.
La réglementation introduite par la CSRC en 2023 impose à toutes les entreprises ayant des activités importantes en Chine d'obtenir une autorisation de Pékin avant de s'introduire en bourse à l'étranger. Dans le cas de Shein, la production reste sous-traitée à des milliers de fournisseurs, principalement situés dans la province du Guangdong.
La une longue attente Cela reflète également le de nombreuses controverses qui ont affecté le groupe ces dernières années, allant des accusations concernant les conditions de travail dans la chaîne de production aux controverses sur certains produits commercialisés en Europe, éléments qui ont rendu le dossier particulièrement sensible d'un point de vue politique.
La valorisation baisse, mais Shein reste un géant de la fast fashion
L'introduction en bourse intervient à un moment très différent de celui du boom du e-commerce post-pandémie. En 2022, Shein était valorisée à 100 milliards de dollars, tandis que la levée de fonds de 2023 l'estimait à 66 milliards de dollars. Aujourd'hui, l'entreprise vise un capitalisation entre 40 et 50 milliards de dollars, également en raison de la concurrence croissante de la part de Depuis, une plateforme du groupe Pdd Holdings, et un contexte géopolitique de plus en plus complexe.
Secondo Reuters, le placement pourrait représenter jusqu'à 8 % du capital. Malgré la réduction de ses effectifs, Shein Cela vaudrait encore environ le double de celui de H&M. et a clôturé le dernier exercice financier avec un bénéfice net d'environ 2 milliards de dollars, confirmant une rentabilité qui continue d'attirer l'intérêt des investisseurs.
Avec le feu vert de Pékin, Shein s'apprête à écrire une nouvelle page de son histoire financière. Si son lancement à Hong Kong se déroule comme prévu, le groupe mettra un terme à un long parcours semé d'embûches, marqué par des tentatives infructueuses à New York et à Londres avant de trouver sa voie. le soutien des autorités chinoises.
