La manœuvre de 2020 à laquelle le gouvernement devra faire face à l'automne démarre déjà à un coût de 25 milliards : un peu plus 23 pour éviter l'augmentation de la TVA et juste en dessous deux pour augmenter l'investissement de 0,1%. Et tout cela sans compter la Flat Tax, qui coûterait encore quinze milliards à trouver avec des "mesures compensatoires supplémentaires". Ces chiffres ont été soulignés par le président de l'Office parlementaire du budget, Giuseppe Pisauro, qui s'est exprimé mardi devant les commissions budgétaires de la Chambre et du Sénat pour une audition sur le Def.
Sans la hausse de TVA envisagée par les clauses de sauvegarde, explique l'Upb, l'an prochain le déficit atteindrait 3,4% (61,7 milliards d'euros), puis tomberait aux 2,1% fixés par la Def (38,4 milliards) et le financement du plan d'investissement (1,8 milliards) nécessite une correction d'environ 25 milliards lors de la prochaine manœuvre. Les années suivantes, calculez l'Upb, la correction nécessaire pour désamorcer les clauses échappatoires s'élèverait à 35,7 milliards en 2021 et 43,07 milliards en 2022. Une facture stellaire, qui finira sans doute par rendre inéluctable la hausse de la TVA.
Même Eugenio Gaiotti, chef du département d'économie et de statistiques de la Banque d'Italie, a souligné lors de l'audience que "l'atteinte des objectifs nécessitera l'identification d'une couverture importante, au cas où vous voudriez éviter l'activation des clauses de sauvegarde, augmenter les dépenses d'investissements publics, entamer une réduction progressive de la pression fiscale, renforcer les incitations à l'investissement et à l'innovation : ces mesures, si elles ne sont pas compensées par la rationalisation d'autres programmes de dépenses et des résultats efficaces dans la lutte contre l'évasion fiscale, conduirait à des accroissements du déficit qui ne sont pas compatibles avec l'engagement d'une trajectoire crédible de réduction durable du poids de la dette ».
Pour toutes ces raisons, selon Pisauro“la manœuvre d'automne ressemble à un casse-tête complexe, qui nécessitera une définition claire des priorités politiques, une réflexion approfondie sur la conception des politiques elles-mêmes pour éviter les effets de distorsion sur l'économie et une transparence adéquate de la dynamique de redistribution inhérente aux mesures à adopter ».
PRIVATISATIONS : LE PROGRAMME RISQUE D'ÊTRE RÉALISABLE
En attendant, poursuit Pisauro, il existe un risque que "le programme de privatisation se révèle totalement ou partiellement irréalisable". L'objectif du gouvernement est de percevoir sur ce poste 2019 point de PIB en 0,3 et 2020 point en 17,8, soit respectivement environ 5,5 et XNUMX milliards.
"Si l'on compare les cessions de titres envisagées par la Def 2015-2018 et les données finales correspondantes - a-t-il expliqué -, on obtient cependant que la seule année où les résultats coïncident avec les attentes est 2015 (les cessions réalisées se sont élevées à 6,6, 2015 milliards). Au cours des années antérieures à 10, seules trois cessions d'un montant supérieur à 1997 milliards d'euros ont été enregistrées (1999, 2003 et 2015), tandis que dans celles postérieures à 2017, les résultats obtenus ont été largement inférieurs aux attentes : dans la période de deux ans 2018- 0,3, face à des cessions attendues de 58 point de PIB par an, les collectes se sont élevées à 2017 millions en 2 et 2018 millions en XNUMX ».
REVENU DE CITOYENNETÉ, BANKITALIA : ATTENTION AUX CENTRES D'EMPLOI
En ce qui concerne le revenu de base, Gaiotti a expliqué que "l'impact de la mesure sur la croissance de l'emploi suppose une amélioration substantielle de l'efficacité des centres d'emploi". A cet égard, Gaiotti note que "l'augmentation du nombre d'usagers peut entraver l'amélioration de l'efficacité des actions mises en œuvre par les centres" et qu'"un plus grand nombre d'employés est une condition nécessaire pour viser à éviter ce risque".
SPREAD : L'AUGMENTATION PERMANENTE DES POIDS SUR LE PIB
Gaiotti s'est ensuite inquiété de l'évolution du spread Btp-Bund : "Le différentiel par rapport aux titres allemands a diminué - a-t-il dit - mais il dépasse toujours le niveau qui prévalait il y a un an de plus de 100 points de base. Selon les simulations publiées dans le Bulletin économique de janvier de la Banque d'Italie, une augmentation permanente des rendements des obligations d'État italiennes à long terme de 100 points de base déterminerait, avec la transmission aux conditions financières, une réduction par rapport à la niveau de référence du PIB égal à 0,1 point de pourcentage après un an et à 0,7 après trois ans. L'effet serait plus important si des taux d'intérêt plus élevés étaient associés à une baisse de la confiance des entreprises et à une augmentation de l'incertitude des entreprises ».
MARCHÉ DE L'EMPLOI : DES SIGNES NÉGATIFS POUR LES PROCHAINS MOIS
Sur le front du travail, le président de l'Istat, Gian Carlo Blangiardo, a prévenu lors de son audition que « les signaux pour les mois à venir prennent une tonalité légèrement négative. Après la hausse du taux de vacance enregistrée au quatrième trimestre, les anticipations d'emploi des entreprises se sont réduites au cours des premiers mois de l'année tant dans l'industrie manufacturière que dans les services marchands. En ce qui concerne la dynamique de l'emploi au cours des premiers mois de la nouvelle année, les données de février ont confirmé la présence d'une phase sensiblement stationnaire du marché du travail. Sur le trimestre décembre-février, le nombre de salariés est resté inchangé, en présence d'une baisse des intérimaires (-0,6%) et d'une hausse des permanents (+0,2%). Sur la même période, le taux de chômage est resté aux mêmes niveaux qu'au trimestre précédent, principalement en raison de la détérioration observée en février (10,7%, 1 dixième de point de plus qu'en janvier) ».
Lire le commentaire : "Def: la réalité dément les rêves des ligueurs de grillades"
