মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ৩০ বছরের বন্ড নিলাম: বাজারের অনুভূতি এবং ঋণের খরচের একটি পরীক্ষা। আজ আমরা ৩ বছরের সাথে শুরু করছি

সাধারণত যাকে একটি নিয়মিত নিলাম রাউন্ড হিসেবে বিবেচনা করা হয়, এই সপ্তাহের ট্রেজারি বন্ড মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে এখন একটি হিসাবে দেখা হচ্ছে বাজারের মনোভাবের গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষা মার্কিন সম্পদের জন্য এবং, যদিও বিনিয়োগকারীরা স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী ঋণে আগ্রহী বলে মনে হচ্ছে, তার জন্য দীর্ঘ মেয়াদী পরিস্থিতি আরও অনিশ্চিত।

ট্রেজারি বিল ছাড়াও, মার্কিন ট্রেজারি জারি করবে মোট ১১৯ বিলিয়ন ডলার তিন, দশ এবং ৩০ বছরের বন্ডে। বিশেষ করে পরেরটি সাবধানতার সাথে পর্যবেক্ষণ করা হবে যাতে বন্ড বিনিয়োগকারীদের মধ্যে দূরত্বের লক্ষণগুলি সনাক্ত করা যায়, যারা চায় না যে দেশগুলি বিশাল রাজস্ব ঘাটতি এবং ঋণের পাহাড়। এটা ডাউনগ্রেড মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ক্রেডিট রেটিং অনুসারে মুডি'স গত মাসে তিনি কূপের বিশাল পুঞ্জীভূত মার্কিন ঋণের উপর আলোকপাত করেছিলেন 36 ট্রিলিয়ন ডলার.

নিলামের "কভারেজ" সম্পর্কে অবশ্যই কোনও আশঙ্কা নেই, তবে এটি একটি প্রশ্ন উচ্চ রিটার্ন এবং তারপর ঋণের খরচ, এমন এক সময়ে যখন এটি নিয়ে আলোচনা হচ্ছে মার্কিন সিনেট un বিল ট্রাম্পের চাওয়া, যা সরকারি ঋণ আরও বাড়াবে। জাপানও সরকারী বন্ডের দীর্ঘমেয়াদী অংশ রক্ষার জন্য নিজেকে হস্তক্ষেপ করতে হচ্ছে।

নিলাম ৩ বছরের মেয়াদে শুরু হয়, তারপর ১০ বছরের মেয়াদে

আজ, ট্রেজারি ৫৮ বিলিয়ন ডলারের বন্ড বিক্রি করবে ত্রিবার্ষিক, বুধবার ৩৯ বিলিয়ন ডলারের বন্ড প্রকাশিত হয়েছে decential এবং ২২ বিলিয়ন ডলারের বন্ড ত্রিশ বছর বৃহস্পতিবার। গত মাসের তিন বছরের নিলাম ছিল দুর্দান্ত। পরোক্ষ অফার, যার মধ্যে বিদেশী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি অন্তর্ভুক্ত, মোট ইস্যুর ৬২% ছিল, এপ্রিলের তুলনায় কম কিন্তু গত ১২টি নিলামের গড়ের সাথে মোটামুটি সামঞ্জস্যপূর্ণ। মার্কিন ট্রেজারি জরিপ অনুসারে, অফশোর বিনিয়োগকারীরা, বিশেষ করে বিদেশী সরকারী ক্রেতারা, স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারিগুলির দিকে ঝুঁকে পড়েন, বিশেষ করে যেগুলির মেয়াদ পাঁচ বছরেরও কম,

নিলামের ক্ষেত্রে আগামীকালের ১০ বছরের বন্ডবিশ্লেষকরা বলছেন, ফলাফল ভবিষ্যদ্বাণী করা একটু কঠিন, কারণ এটি তথ্য প্রকাশের দিনেই আসে।ভোক্তা মূল্য সূচক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, তবে নিলামের পরিসংখ্যানের ভিত্তিতে, ১০ বছরের নোটের জন্য ক্রেতার কোনও অভাব হবে না বলে বিশ্লেষকরা বলছেন। গত মাসের ১০ বছরের নিলাম ছিল একটি শক্তিশালী নিলাম। পরোক্ষ দরপত্র মোট ইস্যুর প্রায় ৭৬% দখল করেছে, যা ১২ বছরের নিলামের গড়ে ৭২% এর চেয়ে বেশি।

আসল পরীক্ষা হল বৃহস্পতিবারের ৩০ বছরের নিলাম

নির্ধারিত সময়সীমার নিলামের জন্য 30 বছর আরও অনিশ্চয়তা রয়েছে এবং কিছু বিশ্লেষক বলছেন যে দীর্ঘমেয়াদী বিশ্বব্যাপী বিক্রির কারণে এটি যদি প্রত্যাশার চেয়ে দুর্বল হয়ে পড়ে তবে তারা অবাক হবেন না।গত মাসে ৩০তম বার্ষিকীর নিলাম অফারগুলি ভালোভাবে গ্রহণ করা হয়নি, অফারগুলির মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে প্রত্যাশিত রিটার্নের চেয়ে বেশি রেকর্ড করা হয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা স্টক কেনার জন্য প্রিমিয়াম দাবি করছেন। পরোক্ষ অফারগুলি 12টি নিলামের গড়ের তুলনায় সামান্য কম ছিল।

অবশ্যই, তথাকথিত ব্যর্থ নিলামের সম্ভাবনা কেউই উত্থাপন করে না, কারণ এই প্রক্রিয়ায় গুরুতর স্থানচ্যুতি এড়াতে ব্যাকস্টপ প্রক্রিয়া অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যখন দুই ডজন প্রাথমিক ডিলারের একটি নেটওয়ার্ককে আনুষ্ঠানিকভাবে সমস্ত নিলামে অংশগ্রহণ করতে হবে।

এটি "শুধুমাত্র" রিটার্নের প্রশ্ন, অর্থাৎ, শেষে ঋণ খরচ। এর ফলন মার্কিন ৩০ বছরের বন্ড গত মাসে তারা স্পর্শ গত বিশ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চশুক্রবার ৫.১৫% এবং ৪.৯৭%-এ স্থির হওয়া সূচকটি মার্চ মাসে দেখা স্তরের চেয়ে অর্ধেকেরও বেশি উপরে ছিল। গতকাল বেঞ্চমার্ক ৪.৯৭%-এ স্থিতিশীল হয়েছে। উচ্চ ফলন ট্রাম্প প্রশাসন যেমন ঋণ এবং ব্যয় বৃদ্ধি করতে চায়, ঠিক তেমনই তহবিলের উপর চাপ সৃষ্টি করবে। কেউ কেউ ভবিষ্যদ্বাণী করেন যে হাউস সংস্করণের বিল ট্রাম্পের কর ও ব্যয় সংস্কার আগামী বছরগুলিতে মার্কিন বাজেট ঘাটতিতে ট্রিলিয়ন ডলার যোগ করবে।

বিনিয়োগকারীরা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করবেন নিলামের ফলাফলের বিবরণ। নিলামের তথাকথিত "লেজ" থেকে শুরু করে, অর্থাৎ ইস্যুর স্তরের সাপেক্ষে ফলন স্থিতিশীল হওয়ার বিন্দু, বিক্রয়ের পরিমাণের চেয়ে অর্ডার কতটা বেশি, বিদেশী অংশগ্রহণের আকার পর্যন্ত।

২১শে মে নিলামের চাহিদা কম ২০ বছরের বন্ডস্বীকার করতেই হবে যে, বিনিয়োগকারীদের পছন্দের ছিল না, কিন্তু সেদিন লাভ বৃদ্ধির জন্য যথেষ্ট ছিল। ৩০ বছরের বন্ডের ক্ষেত্রে, যা একটি বৈশ্বিক মানদণ্ড, একই রকম পারফরম্যান্স আরও বেশি উদ্বেগজনক হবে।

এমনকি ত্রিশ বছর বয়সী জাপানিরাও একই অবস্থায় রয়েছে

এর ফলন দীর্ঘমেয়াদী ঋণ সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে আকাশচুম্বী হয়েছে বিশ্বব্যাপী, কারণ ক্রমবর্ধমান ঋণ এবং ঘাটতির উদ্বেগের কারণে কিছু বিনিয়োগকারী বন্ড থেকে দূরে সরে গেছেন এবং অন্যরা সরকারকে ঋণ দেওয়ার ঝুঁকির জন্য উচ্চ প্রিমিয়াম দাবি করতে প্ররোচিত হয়েছেন। এমনকি জাপানআরেকটি দেশ যার ঋণের পরিমাণ খুবই বেশি, তারা চাপের মুখে তাদের সরকারি বন্ড কার্ভ (জেজিবি) দীর্ঘমেয়াদী সমাপ্তি দেখেছে, যার ফলে টোকিও সরকার হস্তক্ষেপ করতে বাধ্য হয়েছে: আজই সম্প্রতি, কোম্পানিটি জানিয়েছে যে তারা তাদের কিছু অতি-দীর্ঘমেয়াদী সরকারি বন্ড ফেরত কেনার কথা বিবেচনা করছে, যেগুলো পূর্বে কম সুদের হারে জারি করা হয়েছিল। জীবন বীমা কোম্পানির মতো ঐতিহ্যবাহী ক্রেতাদের চাহিদা কমে যাওয়া এবং বিশ্বব্যাপী ঋণের মাত্রা বৃদ্ধির কারণে উদ্বেগের কারণে গত মাসে অতি-দীর্ঘমেয়াদী JGB-এর ফলন রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।