Piazza Affari è la maglia nera d'Europa: ha chiuso in ribasso dell'o 0,8% - Pesa la discesa di Telecom Italia, che ha perso perchè gli operatori si sono convinti che la nascita della società della rete richiederà anni, non mesi…
A poco più di un'ora dalla chiusura, Piazza Affari cambia rotta e paga i forti ribassi della Fiat, di Telecom Italia e di molti dei titoli bancari - Spread Btp Bund sotto i 270 punti base - In controtendenza restano…
Piazza Affari (+1%) e tutti gli altri listini superano l'esame dopo i tracolli e i dubbi di ieri sul trend dei mercati - E' il lavoro americano che ridà fiducia alle Borse - A Milano spiccano la Fita e Intesa…
Stamattina in apertura dei mercati il differenziale di rendimento tra i titoli di Stato decennali italiani e tedeschi ha minacciosamente riavvicinato quota 300 punti base (è a 288 alle 9,40) dopo aver aperto a 280 - Pesano le prospettive poco…
Dopo il tracollo di ieri oggi sarà una giornata cruciale per la Borsa italiana per capire se la luna di miele con i mercati continua o se ormai il trend rialzista è finito dopo le previsioni della Bce sulla congiuntura…
Il differenziale di rendimento fra i nostri titoli di Stato a 10 anni e i corrispettivi Bund tedeschi si è ridotto fino a un minimo di 252 punti base, per poi risalire leggermente a 254 - Alla chiusura di ieri…
Il Tesoro ha collocato tutti i 3 miliardi di euro di Btp a 10 anni messi in asta registrando un rialzo del rendimento sopra il 4% - Collocati anche Btp quinquennali giugno 2018 per 2,75 miliardi di euro, con il…
Il Tesoro ha collocato tutti i 3 miliardi di euro di Btp a 10 anni messi in asta con rendimento medio al 4,14% dal 3,94% di un mese fa e richieste per oltre 4 miliardi - Venduti anche tutti i…
La Borsa non si rialza ma colpisce soprattutto la risalita dello spread Btp-Bund che supera quota 273 con un incremento di 15 punti su ieri - Soffrono A2A,Telecom, Banco Popolare, Finmeccanica e Saipem - In controtendenza Bpm, Campari, Generali, Prysmian…
Dopo un avvio positivo i listini girano in rosso aspettando l'appuntamento più importante della giornata: il dato sull'andamento dei beni durevoli Usa - Spread a quota 262, in allargamento di 5 punti base - Mediobanca e Generali spinte dalla promozione…
La sindrome di Tokyo (-7% la chiusura del Nikkei) travolge l'Europa: Milano in profondo rosso a fine mattinata, con i titoli bancari a picco e le 40 blue chips del Ftse-Mib in ribasso - Spread Btp-Bund in rialzo, con rendimento…
A meno di un’ora dall’apertura delle contrattazioni, il differenziale fra titoli di Stato decennali italiani e tedeschi si è già riallargato di circa 10 punti base, dai 250 della chiusura di ieri sera ai 260.
Il Premier giapponese annuncia misure fiscali per stimolare i consumi e secondo un sondaggio di Bloomberg Abe è il politico più affidabile del pianeta - L'Economist gli dedica la copertina ritraendolo come superman - Sesto ribasso consecutivo sull'oro - Stamani…
Mattinata in ribasso per Piazza Affari, con le banche contrastate e lo spread Btp-Bund che si riallarga oltre i 260 punti base - Bene l'asta spagnola, mentre in Germania delude l'indice di fiducia degli investitori - Vola Ferragamo dopo i…
Il Tesoro fa il pieno e assegna tutti i 10 miliardi di euro di Bot con tassi in calo sulla scadenza a un anno: 0,703% dallo 0,922% di aprile - Spread Btp-Bund stabile sui 255 punti base - In Piazza…
Tutti negativi i listini europei, Milano compresa (-0,35%) - L'euro sta perdendo quota mentre i rendimenti dei Btp decennali risalgono e lo spread si allarga, anche se lievemente - Spicca il rialzo di Autogrill, dopo che venerdì il Cda ha…
Le tensioni in Medio Oriente fanno decollare le quotazioni del greggio - Intanto sul mercato dei titoli di Stato italiani continua l'ondata positiva: lo spread scivola sotto i 260 punti base - A Piazza Affari corre Autogrill, dopo che il…
Dopo la pubblicazione dei dati sul lavoro, a Wall Street gli indici hanno toccato nuovi massimi, facendo risalire anche le Borse europee - Lo spread Btp-Bund è sceso a 257 punti, beneficiando della mossa di ieri della Bce che ha…
All’avvio degli scambi l’indice S&P 500 ha superato la soglia dei 1.600 punti dopo che i dati sul lavoro hanno evidenziato il tasso di disoccupazione più basso dal 2008 - Accelerano anche le borse europee - Spread Btp-Bund sotto i…
Si riducono lo spread e i rendimenti sui titoli governativi europei, italiani compresi, dopo la mossa di Draghi, che non ha escluso in futuro nuovi tagli - Euro debole sul dollaro - Spinta positiva alle Borse dai dati sui sussidi…
Per la Borsa mattinata in rosso, poi la risalita dopo il taglio dei tassi della Bce e i dati sul lavoro degli Usa, infine la ricaduta - In deciso rallentamento anche l'euro, che passa di mano a 1,3097 dollari, dopo…
Parla Mario Noera, docente di diritto ed economia dei mercati finanziari in Bocconi: "Letta può fare bene per due motivi: perchè la situazione della liquidità internazionale è assai meno tesa e soprattutto perchè è ormai tramontata l'idea che la pressione…
I listini europei (Piazza Affari compresa) galleggiano intorno alla parità - L'attenzione è tutta sulla decisione che la Bce prenderà sui tassi: il calo dell'inflazione dell'area euro, annunciato stamani, farebbe pensare alla possibilità di un taglio - Intanto ha ricominciato…
Poco mosso lo spread Btp-Bund, che oscilla ancora intorno ai 275 punti base - A pesare sull’andamento del Ftse Mib sono soprattutto i ribassi di Luxottica (-2,32%), Pirelli (-2,31%), Lottomatica (-1,95%) - Contrastati i bancari, risale Mps - Euro in…
Dopo la fiducia al Senato oggi il Premier vola dalla Merkel anche in vista della riunione Bce di domani - Stamani Piazza Affari, dopo un avvio in rialzo, ha girato in negativo - Anche lo spread Btp-Bund sta risalendo -…
Il discorso del nuovo presidente del Consiglio è recepito con entusiasmo dai mercati: Piazza Affari chiude in rialzo, le banche respirano e lo spread Btp-Bund scivola a quota 271 punti base, oltre 10 punti in meno rispetto a venerdì -…
Il Tesoro ha venduto tutti i 6 miliardi di Btp a 5 e 10 anni in asta questa mattina, con tassi ai minimi da ottobre 2010 - Lo spread fra Btp e Bund oscilla sui 275 punti - Piazza Affari…
Il differenziale tra titoli di Stato decennali italiani e corrispettivi Bund tedeschi è sceso stamattina sotto quota 280, a 276 punti base, in calo del 3% rispetto alla chiusura di venerdì a 281 punti base.
Mattinata di realizzi a Piazza Affari: alle 11 il Ftse-Mib perde lo 0,84% - Il Tesoro piazza tutti gli 8 miliardi di Bot semestrali, con un rendimento al minimo storico: 0,503% - Spread in leggera risalita intorno al 290 punti…
La domanda ha superato gli 11 miliardi, mentre il rendimento medio è sceso allo 0,503%, in calo di 33 punti base rispetto all’analoga asta del mese scorso.
Tutti i principali listini europei viaggiano in territorio leggermente negativo a causa delle prese di beneficio che fanno seguito ai rialzi registrati nei giorni scorsi - Intanto, cresce l’attesa per il dato sul Pil americano del primo trimestre: la crescita…
Spicca nel listino il calo di Eni, - 2,26%: i risultati del primo trimestre sono inferiori alle stime - Titolo del giorno è Fiat, in rialzo del 4,06%: il Wsj scrive che Marchionne pensa di quotare a New York il…
La schiarita sul Governo ridà fiato a Piazza Affari che dopo una giornata in rosso chiude con un rialzo dello 0,44% - Fiat sale sulle voci di accordi con le banche per l'acquisto della quota Veba in Chrysler - Energetici…
Collocati anche tutti i 750 milioni di euro di Btp indicizzati all'inflazione con scadenza 15 settembre 2023 (26esima tranche), al tasso del 2,65%.
Il differenziale tra Btp e Bund è ora a 266 punti base e il rendimento, che è arrivato a toccare il 3,89%, è ora sulla soglia del 3,9%, ai minimi da fine 2010.
In Borsa brilla Fiat, spinta dalla raccomandazione di Ubs - Balzo di Stm dopo i risultati trimestrali - Bene anche Telecom: Bernabè ha fissato l'8 maggio come limite per decidere sulla trattativa con i cinesi di H3G - Cade Bpm,…
Piazza Affari grande protagonista della giornata: i mercati recepiscono positivamente la rielezione di Giorgio Napolitano alla Presidenza della Repubblica - Lo spread 10 Btp-Bund scende di ben 13 punti base a quota 287, minimo dal 20 febbraio, mentre il rendimento…
La rielezione del Capo dello Stato trascina Piazza Affari in testa ai rialzi dei listini europei - Spread sotto quota 290 - Oggi staccano il dividendo alcuni titoli del listino con un impatto complessivo sull'indice dello 0,26% - Bene tutte…
La rielezione di Giorgio Napolitano al Quirinale piace ai mercati: il differenziale Btp-Bund scende in apertura fino a 279 punti base, per poi assestarsi sotto quota 290.
ADVISE ONLY - L'Italia è in un congelamento politico e c'è una grave incertezza sul futuro. Eppure i nostri BTp decennali stanno vivendo un periodo di relativa grazia: i rendimenti sono in calo e si registrano buoni scambi sul mercato.…
Finale di settimana sprint per la Borsa di Milano, mentre a Roma si vota per il nuovo Presidente - Chiusura di oggi in rialzo dell'1,81% mentre cala lo spread Btp-Bund a 296 pb - Questo trend favorisce i titoli bancari…
Mentre a Roma si vota per il nuovo Presidente, Milano è il listino che registra il rialzo più consistente di tutto il Vecchio continente - Gli operatori guardano anche al G20 e si attendono la conferma delle politiche per la…
Ancora una volta il debito sovrano dà una mano ai listini: Madrid ha collocato 4,71 miliardi di euro di titoli di Stato, oltre l'obiettivo iniziale - E Piazza Affari e le altre Borse europee hanno preso la via del rialzo…
Negativa la Borsa di Milano, al pari degli altri listini europei: risentono dei dati negativi della produzione edilizia nella Ue - Ma a Piazza Affari salgono i titoli bancari, sostenuti dallo spread, che oscilla intorno ai 300 pb - Nuovo…
Berlino ha collocato titoli di Stato decennali per un totale di 3,349 miliardi di euro - Il rendimento medio cala ai minimi storici all'1,28%.
Scende ancora sotto la soglia dei 300 punti base lo spread Btp-Bund: tocca quota 296, poi si assesta poco sopra i 300.
Sfiorano i 17 miliardi le adesioni per il Btp Italia, ormai avviato verso il record - Cala anche lo spread - Ma Piazza Affari chiude in ribasso dello 0,61%, in linea con i principali listini europei - Dopo un tentativo…
Dopo una mattinata incerta gira in positivo il listino milanese, grazie soprattutto ai confortanti dati che arrivano dagli Stati Uniti: stessi dati che, nonostante lo schock per l'attentato alla maratona di Boston, consentono alla Borsa di Wall Street di aprire…
Il Tesoro ha venduto tutti i quattro miliardi in programma del nuovo Btp triennale: il tasso è sceso al 2,29% dal 2,48% dell'asta precedente - Piazzati anche 1,67 miliardi del Btp a 15 anni, contro un ammontare massimo di due…
Ancora prima dell’esito dell’importante asta Btp in programma in mattinata, lo spread tra Btp decennali e Bund tedeschi equivalenti scende a 299 punti - Il rendimento è al 4,3%.
Importante asta Btp del Tesoro italiano mentre lo spread crolla e le Borse volano grazie anche all'effetto Giappone che galvanizza i mercati con la sua espansiva politica monetaria - Stamani Piazza Affari apre all'insegna dell'incertezza - Oggi in Cda Telecom…
Per la prima volta dallo scorso 8 marzo lo spread Btp-Bund scende a 300 punti base, nonostante l'allarmismo del rapporto sulla situazione italiana, presentato oggi dalla Commissione europea - Gli investitori incoraggiati dal successo dell'asta dei Bot di stamani -…
Il Tesoro colloca tutti i 3 miliardi di euro di Bot a 3 mesi con rendimento medio al minimo storico dello 0,243%, dallo 0,765% di ottobre - Venduti anche tutti gli 8 miliardi di Bot a 1 anno: rendimento medio…
La bonaccia di cui godono in questi giorni i nostri titoli di Stato è legata alla decisione della Boj di inondare di liquidità l'economia nipponica - Gli operatori giapponesi stanno cogliendo l'occasione per indebitarsi a tassi vicini allo zero in…
La Borsa di Milano è la migliore d'Europa - Si rafforza l'euro e scendono spread e rendimenti dei titoli di Stato italiani - Il trend positivo dei Btp si ripercuote sui titoli bancari, in testa ai rialzi di oggi -…
REPORT DI BANCA IMI - L’instabilità politica italiana, il salvataggio di Cipro ed i nuovi timori di contagio alla Slovenia hanno annullato i progressi registrati dagli spread negli ultimi mesi: il differenziale fra Btp e Bund tedeschi è tornato intorno…
Piazza Affari, che aveva cominciato con il piede sbagliato, ha preso la strada del rialzo grazie al rimbalzo dei titoli bancari, penalizzati negli ultimi giorni - Anche lo spread, dopo un nuovo picco a 366 punti, ripiega a 350 -…
La crisi di Cipro e lo stallo politico italiano pesano sul differenziale italiano, che in mattinata tocca i livelli massimi degli ultimi sette mesi.
Dopo l'asta dei Btp di stamani, si allarga il differenziale tra i rendimenti dei titoli di Stato italiani e di quelli tedeschi - Pesa anche l'instabilità politica - Male la Borsa di Milano, dove cedono soprattutto le banche - Crolla…
Sui decennali, collocati per 3 miliardi, il tasso è sceso al 4,66% dal 4,83% registrato nell'asta analoga di un mese fa, mentre la domanda ha sfiorato i quattro miliardi - Sui Btp a 5 anni, piazzati per 3,9 miliardi, il…
Il rendimento è sceso rispetto all'ultima asta, passando dall'1,237 allo 0,831% - Si tratta del tasso d'interesse più basso dallo scorso gennaio - Quanto alla domanda, è risultata pari a 1,639 volte l'offerta.
Non dura l'effetto Cipro: Piazza Affari prima soffre e poi nel pomeriggio sprofonda (-2,5%), trascinando con sé gli altri listini europei (all'eccezione di Francoforte e Londra) - Voci di un possibile declassamento del debito italiano da parte di Moody's -…
Dopo l'accordo su Cipro, Milano resta l'unica Borsa in rosso d'Europa - Ma va bene l'asta di Ctz e Btpei e scende il rendimento dei Btp decennali - A Piazza Affari il comparto bancario è contrastato: male Unicredit e Intesa,…
Gli spiragli di governabilità fanno scendere lo spread Btp-Bund a quota 313 e tonificano la Borsa che chiude in rialzo (+0,7%) e risulta la migliore d'Europa - Ottime performance di Ferragamo, Generali e Fiat - In ribasso Bper, Ubi, e…
La discesa dello spread e il parziale recupero dei titoli bancari riducono il ribasso della Borsa italiana (-0,5%) ma il rischio bancarotta di Cipro e la frenata tedesca tengono sempre in ansia i mercati - Oltre alle banche bene anche…
Il Circolo REF Ricerche, diretto dall'economista Giacomo Vaciago, ha analizzato le conclusioni del Consiglio europeo e la presentazione dell'ultimo Bollettino Bce fatta da Draghi - Ne esce un invito all'Italia a mettere la crescita e la competitività al centro della…
La caotica situazione di Cipro dopo il maledetto prelievo sui conti correnti e l'allerta lanciata dall'Eba alle banche europee spaventano i mercati - Piazza Affari è ancora una volta la peggior Borsa d'Europa: ribasso dell'1,6% - Pesanti le banche anche…
Dopo un avvio turbinoso per l'effetto Cipro, la Borsa recupera nel finale ma chiude in rosso (-0,85%) - Pesanti soprattutto le banche: Mps perde il 4,4% ma anche gli altri maggiori titoli chiudono in ribasso - Boom di Parmalat (+8,2%)…
L'elemento più importante e controverso dell'accordo è nella rottura di un vero e proprio tabù: agli aiuti dell'Eurozona per Cipro (10 miliardi di euro, contro i 17 ritenuti necessari, equivalenti all'intero Pil del Paese) si aggiungerà un prelievo forzoso sui…
In apertura il differenziale di rendimento fra i Btp decennali italiani e gli equivalenti Bund tedeschi è schizzato fino a un massimo di 337 punti, dopo aver chiuso la settimana scorsa a quota 315 - Intanto Piazza Affari viaggia in…
Un libro di Gianfranco Teotino e Michele Uva, "Il calcio ai tempi dello spread" edito da il Mulino, analizza gli aspetti economici dello sport più amato al mondo - Un sistema ricchissimo, ma profondamente squilibrato - In allegato ve ne…
Ubi ed Enel perdono il 6% e trascinano giù Piazza Affari che lascia sul campo l'1,74% ed è ancora una volta la peggior Borsa d'Europa - Pesa anche l'esito insoddisfacente dell'asta Btp che manda lo spread a quota 320 e…
Il leader del Movimento 5 Stelle continua a scherzare col fuoco con dichiarazioni pericolose sull'Italia e sull'euro - Gli consigliamo di provare a lanciare questo referendum presso i suoi fans: "Siete favorevoli a perdere in un colpo solo tra il…
L'Italia ha venduto questa mattina 3,323 miliardi di Bpt triennali a un tasso del 2,48% (dal 2,3% della precedente asta) e 2 miliardi di Btp a 15 anni a un tasso del 4,9% (dal precedente 4,8%).
L'asta Btp a 3 e 15 anni fa il pieno (5,323 miliardi) ma il Tesoro ha dovuto offrire i titoli a tassi più alti: dal 4,8 al 4,9% - Lo spread Btp/Bund risale a 317 punti base - Mattinata debole…
L'asta di oggi del Tesoro è tra le più impegnative - Milano inizia incerta - Intanto la Spagna azzera differenziale con l'Italia - Sul mercato azionario la bolla del mattone frena Shangai ma oggi si attendono segnali di risveglio dall'economia…
Piazza Affari perde lo 0,42% ma Saipem, Mediaset, Finmeccanica, Telecom Italia vanno controcorrente con forti rialzi - Giornata di realizzi invece per il lusso (Ferragamo in testa), per Bpm, Pirelli e Fiat - Spread Btp-Bund a quota 311 dopo l'ascesa…
Il differenziale Btp-Bund ritorna a quota 312 e lo spread spagnolo accorcia le distanze dall'Italia - Piazza Affari è la peggior Borsa d'Europa (-0,69%) ma Fiat ed Exor, Ferragamo e Saipem fanno scintille - In forte calo le banche: Mediobanca…
A metà giornata Piazza Affari è maglia nera d'Europa insieme a Madrid (-0,95 e -1,3%): pesano il declassamento di Fitch di venerdì e il crollo del Pil del -2,4% nel 2012 - Male anche le altre Borse continentali - Soffrono…
RAPPORTO PROMETEIA - Nonostante permanga l’incertezza sullo sviluppo della situazione politica italiana, i mercati hanno reagito meno negativamente che nel passato - Rimangono però la debolezza in cui versa l’economia reale italiana, il livello di debito che è ancora al…
Il risultato delle elezioni ha innervosito i mercati - Spread oltre i 350 mentre la volatilità è raddoppiata - Per ora si tratta di una correzione tecnica - Ecco il bilancio di Piazza Affari: Telecom e Finmeccanica cadono a due…
Gli incoraggianti dati americani sull'occupazione portano il Dow al nuovo record e tonificano tutte le Borse europee (Madrid più di tutte) - Piazza Affari chiude in bellezza la settimana con un rialzo dell'1,5% - Scintillanti soprattutto Fiat per il nuovo…
La nuova ampiezza della forbice corrisponde a tassi d'interessi sul decennale italiano pari al 4,57% - Negli stessi minuti Piazza Affari è in rialzo di un punto percentuale.
Draghi rassicura i mercati sul caso Italia: "Proseguirà sulla via del risanamento e delle riforme" - L'effetto si vede subito: lo sprread Btp-Bund scende a quota 310 e Piazza Affari trova lo sprint finale e chiude in rialzo dello 0,3…
Francoforte e Londra lasciano invariati i tassi di sconto rispettivamente allo 0,75% e allo 0,5% - Subito dopo la comunicazione dell'Eurotower, Piazza Affari - che per tutta la mattina aveva viaggiato in territorio positivo - ha girato in rosso, per…
Gli operatori sono in attesa delle decisioni sui tassi della Bce: probabile la conferma degli attuali livelli ma cresce il partito degli ottimisti, anche a Piazza Affari, in rialzo - In calo lo spread Btp-Bund, grazie in parte all'esito positivo…
L’ottimismo di Wall Street non contagia Milano, alle prese con le tensioni e le certezze elettorali: Piazza Affari ha ceduto lo 0,47% - Cala però lo spread, poco sopra i 320 pb, segno che resta una certa fiducia nei confronti…
I Btp migliorano la loro quotazione e abbassano lo spread con i Bund (328 pb) facendo volare i titoli bancari e Piazza Affari che con un rialzo dello 2,78% è la migliore in Europa - Mediobanca, Intesa, Unicredit e Azimut…
Una forte corrente di acquisti ha investito i listini europei, Piazza Affari compresa - All'origine del rally le rassicurazioni della vicepresidente della Fed, Janet Yellen, sul fatto che la banca centrale americana continuerà sulla strada di una politica monetaria super-espansiva…
A metà mattina il Ftse Mib guadagna il 2% e lo spread Btp-Bund si riporta a quota 330 - Positive anche le altre Borse europee - Euro poco sopra 1,30 dollari - Recuperano le banche, tranne Banco Popolare, che potrebbe…
Pioggia di vendite in Borsa sui titoli bancari e su Mediaset - Piazza Affari chiude in ribasso (-0,85%) - Il Biscione lascia sul campo il 6,53% - Mediobanca e Mps perdono più del 3 per cento - TI Media si…
Nel corso di una conferenza stampa a Roma il vicepresidente della Bei, Dario Scannapieco, annuncia i risultati 2012 e la strategia della Banca per i prossimi tre anni con fucus sull'Italia
Dopo il voto Piazza Affari è la Borsa d'Europa che ha perso di più e lo spread è risalito - Stamani Milano parte subito male - Eurogruppo su Cipro ma con l'occhio all'Italia e giovedì il direttorio Bce - Penalizzate…
"Avanti i comici" dice la copertina dell'Economist con le foto di Berlusconi e Grillo, ma finora l'Italia ha tenuto sia nelle aste dei titoli di Stato che nello spread e in parte anche in Borsa: resta però un osservato speciale…
La discesa dello spread Btp-Bund sotto quota 330 ridà fiato a Piazza Affari che nel finale guadagna lo 0,6 per cento - I mercati apprezzano l'allontanarsi di Grillo dall'area di governo - Exploit di Ferragamo ma bene anche Buzzi, Autogrill…
In rialzo i listini europei grazie a Wall Street e Tokyo: l'unica eccezione è il FtseMib che a metà giornata perde lo 0,2% - In seguito ai forti ribassi post-elettorali, l'indice italiano ha così azzerato tutti i guadagni (+7%) del…
Dopo il tracollo di ieri, oggi Piazza Affari ha parzialmente recuperato con uno sprint nel finale che ha fruttato un rialzo dell'1,77% - All'asta dei Btp a 5 e 10 anni tassi in netta ascesa - Lo spread Btp-Bund si…
Il Tesoro ha collocato il massimo importo previsto nelle aste di Btp a 10 e 5 anni, ma i tassi sono saliti ai massimi da ottobre (4,83 e 3,59%) - Piazza Affari registra il risultato con sollievo - Cala la…
Il Tesoro offre Btp a 5 anni con rendimenti vicini al picco del 5% - Un aumento di mezzo punto dello spread costerebbe 10 miliardi di euro in più, cioè mezza Imu - Dopo il tracollo di ieri, rimbalzo a…
DAL BLOG DI ADVISE ONLY - Ecco che cosa succederà in finanza dopo le elezioni: se verranno date dagli esponenti politici chiare indicazioni sulla strategia di gestione di questa difficile situazione e tale strategia sarà credibile, allora lo spread sarà…
