Anul Nou, riscul bancar Nou. Oricine crede că consolidarea sistemului bancar italian se va încheia în 2025 riscă să se gândească din nou în curând. Condițiile pentru reluarea operațiunilor sunt toate prezente, mai ales că al doilea cel mai mare jucător italian,Unicredit de Andrea Orcel, nu și-a atins încă obiectivul de a se consolida în Italia din cauza obstrucționismului pe care l-a manifestat guvern a pus în aplicare împotriva planului său de a prelua Banca Bpm. Noile reguli Golden Power ar autoriza UniCredit să încerce din nou, dar aceasta nu este neapărat opțiunea preferată de Orcel. Ceva se agită în subteran și este de neconceput ca un bancher creativ și ambițios precum CEO-ul celei de-a doua mari bănci din Italia să nu aibă deja planuri pentru noul an. În ultimele săptămâni, au circulat speculații cu privire la posibilitatea ca UniCredit să încerce o conciliere cu... Generali de Philippe Donnet după renunțarea Lionului la asocierea în participațiune în gestionarea averilor cu francezii NatixisCineva a emis chiar ipoteza unei oferte de preluare din partea Unicredit asupra profitabilei companii. Banca Generală dar fără a primi vreo confirmare.
De ceva vreme însă, comunitatea financiară analizează cu atenție neliniștea moștenitorilor Leonardo DelVecchio in Delfin și intoleranța crescândă față de protagonismul bancar al directorului general Francesco Milleri ceea ce riscă să penalizeze EssilorLuxotticaDin acest motiv, dar nu numai din acest motiv, se înmulțesc zvonurile despre posibilitatea ca Delfin să fie convinsă să își vândă participația de 17,5% din... Monte dei Paschi și că Unicredit ar putea deveni cumpărătorul preferat, având în vedere și efectele asupra Mediobanca și asupra Generali. Firește, chiar și în acest caz, este inutil să căutăm confirmări oficiale. Cu toate acestea, nu se poate ignora faptul că, pe lângă liniștirea și distribuirea unui câștig de capital bogat moștenitorilor dornici ai lui Del Vecchio, vânzarea acțiunilor Delfin din MPS ar avea și scopul de a contracara ipotezele concert Caltagirone-Milleri a avansat de Parchetul din Milano în binecunoscuta sa anchetă privind promotorii preluării Mediobancii de către Monte dei Paschi. Ieșirea lui Delfin din MPS ar deschide scenarii interesante și ar fi necesar să se înțeleagă dacă Orcel, odată ce va deveni cel mai mare acționar al Monte dei Paschi, va încerca să ajungă la o înțelegere cu Caltagironă și cu Guvernul, care – să nu uităm – rămâne acționar al băncii sieneze sau intenționează să rezolve viitorul MPS pe piață fără a exclude posibilitatea uneibunic ceea ce ar avea efecte nu doar asupra Mediobancii (care este deja deținută de Monte), ci și asupra structurilor Generali.
Este prea devreme să prezicem cum se vor termina lucrurile, dar acordul Unicredit-MPS va inspira cu siguranță jocul riscului din 2026 și, dacă guvernul permite, va declanșa probabil șocuri pentru sistemul bancar italian la fel de perturbatoare ca cele pe care le-am văzut în ultimul an.
