Intesa Sanpaolo ha lanciato un bond unsecured da un miliardo di euro con scadenza agosto 2023. Gli ordini hanno superato quota 1,75 miliardi. Il rendimento si è attestato al 2,153%, pari a 188 pb sul tasso del midswap. Il premio è risultato inferiore rispetto alle prime indicazioni in area 200 pb e si è collocato nella parte bassa della guidance in area 190 pb.
L’operazione è stata gesita da Banca Imi, Deutsche Bank, Jp Morgan, Société Generale Cib e Ubs. Il bond ha un rating atteso Baa1 da parte di Moody’s, BBB da parte di S&P, BBB da parte di Fitch, e BBB(high) per Dbrs.
L’ultima emissione di bond senior di Intesa risaliva al 12 marzo, una settimana dopo le elezioni, quando il mercato tendeva ad escludere la nascita di un esecutivo frutto di un’alleanza tra M5S e Lega. Allora Intesa aveva emesso un bond senior decennale da 1,25 miliardi di euro con un premio di 77 punti base sul tasso del midswap, pari ad un rendimento di 1,831%. Il titolo oggi offre un rendimento di 3,186%, contro 3,092% del Btp decennale.
Anche il Tesoro italiano dovrebbe lanciare la prossima settimana un nuovo benchmark quinquennale, con un conseguente aumento della pressione su quel segmento della curva. Il 12 marzo il decennale italiano offriva un rendimento intorno al 2% e lo spread sull’analoga scadenza del Bund viaggiava sotto 140 pb punti base, mentre oggi attesta in area 277 pb.
Dalla nascita del governo nessun istituto italiano aveva finora emesso obbligazioni bancarie, ad eccezione dei covered bond, che hanno un profilo di rischio più basso.