Kasus Somalia. Saat ini ada tiga Somalia dan semuanya tumbuh dengan cepat dan menikmati kesehatan ekonomi yang baik berkat investasi Cina dan Arab. Namun, dari tahun 1991 hingga 2012, sebagian besar wilayah yang saat ini dicakup oleh ketiga Somalia dirusak oleh perang saudara dan Islamisme radikal. Struktur negara runtuh dan bank sentral dibom dan berhenti berfungsi. Selama lebih dari dua dekade, shilling Somalia lama, yang dikeluarkan oleh bank yang sudah tidak ada lagi dan dijamin oleh negara yang sudah tidak ada lagi, terus digunakan untuk transaksi komersial.
Uang kertas, semakin usang, dalam jumlah terbatas dan karena ekonomi perang berkembang dengan caranya sendiri, shilling hantu terus terapresiasi terhadap dolar. Mengingat permintaan uang yang kuat, beberapa pemalsu berpikir untuk mengeluarkan lebih banyak shilling, yang dapat dikenali dengan sempurna sebagai barang palsu. Shilling palsu ini diterima oleh publik dan ditukar dengan yang asli. Kemudian, secara bergelombang, lebih banyak pemalsuan datang. Ini juga diterima, tetapi dengan diskon.
Moral. Mata uang yang baik tidak harus dikeluarkan oleh negara (sejarah penuh dengan koin yang dicetak oleh individu pribadi) tetapi untuk diterima, itu harus ada dalam jumlah sedemikian rupa sehingga tidak menimbulkan terlalu banyak inflasi, di satu sisi, dan tidak untuk mencekik pertumbuhan , pertukaran dan debitur di sisi lain.
Biru kobalt. Kobalt adalah bahasa Jerman untuk goblin. Di tambang emas kekaisaran, ketika para penambang Abad Pertengahan menemukan kobalt dasar alih-alih emas yang didambakan, dikatakan bahwa para goblin jahatlah yang telah menggantikan yang satu dengan yang lain. Namun, beberapa abad berlalu dan kebetulan emas terdegradasi ke ceruk yang nyaman namun sederhana, sementara kobalt, yang banyak digunakan bersama dengan litium dan mangan dalam baterai, tampaknya menjadi logam masa depan tetapi juga masa kini, mengingat itu harga dari awal 2017 sudah dua kali lipat).
Moral. Tidak ada yang selamanya. Banyak hal yang tampak berharga secara intrinsik sebenarnya ditentukan secara historis dan budaya. Sebagai penghiburan bagi para penggemar emas, dapat dikatakan bahwa koin kobalt sama indah dan bercahayanya, tetapi juga bersifat radioaktif, karsinogenik, dan beracun.
Masa lalu dan masa depan. Membuat wajah skeptis dan jijik hanya dengan mendengar tentang bitcoin memberi kita aura keseriusan, kedewasaan, dan keparahan yang kuat. Ini gravitasi. Di sisi lain, menganggap ekspresi bersemangat dan terpesona memberi kita aura modernitas dan membuat kita tampak mengikuti perubahan zaman dengan kecepatan yang masih sulit kita pahami, tapi setidaknya ada yang mencoba.
Moral. Bitcoin datang ke bumi untuk memisahkan ayah dari anak laki-laki, yang serius dari yang brilian, yang sinis dari yang penakut. Hal ini di sini untuk membingungkan laki-laki dan membangkitkan nafsu yang kuat di dalam diri mereka. Itu sebabnya CME dan CBOE akan meluncurkan kontrak berjangka dan opsi mulai Minggu malam pukul 17 sore waktu Chicago. Mereka membutuhkan panjang dan pendek, futuris dan tradisionalis, visioner dan skeptis, dan mereka akan menemukannya dalam kelimpahan, keduanya. Dan inilah mengapa analisis paling objektif, jelas, dan ringkas tentang manfaat dan batasan cryptocurrency yang pernah kami baca sejauh ini dipublikasikan di situs web Cme Group dalam dua episode. Mereka harus menarik pendukung dan pencela, dan mereka melakukannya dengan baik dengan keduanya. Biarkan permainan dimulai.
Inflasi atau deflasi. Pasokan uang global adalah sekitar tujuh puluh triliun dolar. Emas menambahkan dua lagi. Cryptocurrency, ribuan yang beredar, mendekati setengah triliun. Jumlahnya masih kecil, tetapi setengah triliun itu, tiba-tiba, mungkin tampak inflasi. Tapi hati-hati, bitcoin tidak diberikan dan dijatuhkan dari helikopter, tapi dibeli dan dijual. Oleh karena itu efeknya sama dengan kenaikan di pasar saham dan dengan bursa saham global yang telah berubah dari 34 triliun pada tahun 2008 menjadi lebih dari 80 hari ini, kumpulan cryptocurrency setara dengan kenaikan saham (yang tidak akan dikeluhkan oleh siapa pun). ) sebesar 0.4 per seratus.
Namun, jika bitcoin memperluas area penerimaannya dan secara hipotetis menjadi mata uang yang paling banyak digunakan, efeknya akan menjadi deflasi yang kuat. Secara konstruksi, bitcoin cenderung terbatas jumlahnya. Dengan kata lain, jumlahnya akan menjadi 21 juta pada tahun 2140. Jika jumlah mata uang ditetapkan, pertumbuhan PDB harus disertai dengan penurunan harga. Kondisi moneter yang begitu sengit bahkan tidak ada di masa keemasan. Faktanya, tambang-tambang itu mengekstraksi antara satu dan dua persen dari jumlah yang sudah beredar setiap tahun dan ini umumnya cukup untuk mengakomodasi pertumbuhan PDB tanpa menyebabkan naik atau turunnya harga.
Karena karakteristik ini, bitcoin tidak akan pernah digunakan untuk mengontrak hutang. Sebagai imbalannya, itu akan terus dicintai oleh mereka yang menginginkan penyimpan nilai yang tidak tunduk pada keinginan pembuat uang yang berdaulat. Uang fiat hari ini, dengan depresiasi lambat satu sampai dua persen setahun, dicintai oleh debitur tanpa membebani kreditur dengan cara penyitaan. Fungsi sosial positif dari bitcoin (dan emas) adalah untuk menawarkan alternatif mata uang negara, memoderasi keinginan mereka untuk menyalahgunakan seigniorage dengan mencetak terlalu banyak uang untuk membeli konsensus. Alternatif swasta untuk memonopoli uang negara adalah bentuk keanekaragaman hayati yang mungkin menarik untuk dilestarikan.
Mata uang kriminal. Apa yang digunakan mafia sebelum cryptocurrency? Uang kertas 500 euro dan, sebelumnya, 500 dan 1000 mark, lebih umum di Kosovo daripada di Jerman. Semua orang tahu itu dan Bundesbank adalah yang pertama selalu menentang keras adopsi denominasi yang lebih kecil. Dan apa yang dipelajari bank sentral hari ini untuk menghapus uang tunai pada hari ketika, dalam resesi berikutnya, mereka akan mencoba menerapkan suku bunga negatif 4-5 persen pada deposito? Mereka mempelajari blockchain.
Dampak lingkungan. Memang benar, proses validasi transaksi bitcoin adalah yang paling aman yang ada, tetapi menghabiskan energi yang sangat besar, sama dengan yang dikonsumsi oleh seluruh Denmark, dan memanaskan planet ini. Cara mekanisme bitcoin dirancang, bagaimanapun, energi yang dibutuhkan tidak akan meningkat melebihi level saat ini jika terjadi peningkatan transaksi dan akan berkurang secara bertahap. Berhati-hatilah untuk tidak menjadi pencinta lingkungan satu arah. Kobalt untuk mobil listrik yang sangat menghangatkan hati kita akan membutuhkan pembukaan banyak tambang baru di jantung hutan hujan Kongo dan selanjutnya akan mengguncang negara yang, justru karena kekayaannya, telah diganggu oleh segala jenis konflik sipil selama bertahun-tahun. dekade yang telah menyebabkan jutaan korban dan pengungsi dan kerusakan lingkungan yang jauh lebih signifikan daripada yang disebabkan oleh bitcoin.
Risikonya. Ancaman terbesar terhadap cryptocurrency berasal dari dalam. Masalah pertama adalah tata kelola. Kita sudah melihat bagaimana kesederhanaan bitcoin yang elegan mulai dikacaukan dengan penerbitan seri khusus paralel yang memecah dan membingungkan pasar dan memudahkan perantara untuk menyalahgunakan. Lalu ada proliferasi mata uang baru tanpa pandang bulu. Tentu saja, seleksi alam hanya akan memungkinkan sebagian kecil untuk bertahan, tetapi banyak investor akan menjadi korban inisiatif improvisasi atau penipuan. Cepat atau lambat, di sisi lain, seseorang akan berpikir untuk merekayasa cryptocurrency lebih lanjut dengan membuat turunan volatilitas, memanfaatkan ETF turunan volatilitas, dan instrumen bagus lainnya dengan risiko ledakan atau ledakan yang tinggi. Insiden mungkin melibatkan lembaga kliring dan oleh karena itu, berpotensi, siapa pun yang berurusan dengan turunan apa pun.
Regulator, yang saat ini mengamati peristiwa dengan sikap ilmuwan (semangat yang sama dengan yang mereka amati perkembangan teknologi keuangan baru pada tahun 2007), pada titik tertentu dapat bereaksi dan memasukkan semua jenis tongkat ke dalam mesin. Petugas pajak, yang masih tertidur dan secara teknologi bermasalah pada tahap ini, dapat bangun dan meminta bagiannya. Secara teoritis, cryptocurrency dapat dengan mudah didorong di bawah tanah. Tentu saja, semakin lama Anda menunggu untuk mengaturnya, semakin memalukan, sulit, dan berisiko mengintervensi pasar yang terus melebar. Tapi jangan lupa bahwa Roosevelt, pada tahun 1934, tidak ragu untuk melarang apa pun selain emas (yang jauh lebih penting pada masa itu daripada cryptocurrency saat ini) karena bersaing dengan dolar yang didevaluasi.
Cryptocurrency (dan terutama blockchain sebagai mekanisme untuk memvalidasi kontrak dalam bentuk apa pun) memiliki potensi teknologi sedemikian rupa untuk memastikan kelangsungan hidup dan perkembangannya dalam beberapa dekade mendatang. Namun, ini tidak mengecualikan (dan memang membuatnya lebih mungkin) kecelakaan yang hampir fatal diikuti oleh kelahiran kembali dan kecelakaan baru. Dari perusahaan teknologi tahun XNUMX-an, sangat sedikit yang masih ada.
Sisanya. Pasar sudah siap. Dalam beberapa hari, kita akan tahu apakah tarif pajak perusahaan AS yang baru akan berlaku pada 2018 atau 2019. Dalam skema besar, tidak ada yang berubah, tetapi untuk kuartal pertama tahun depan, itu membuat perbedaan antara a awal yang sangat rendah dan naik secara moderat.
