Con la reunión del BCE cerrada, los bancos centrales siguen en el centro de atención. Pero con algo nuevo: los mercados esperan la reunión del Banco de Japón del jueves en lugar de las decisiones del FOMC, el brazo de política monetaria de la Fed prevista para el miércoles. Salvo sorpresas altamente improbables, de hecho, las tasas de EE. UU. permanecerán sin cambios.
Sin embargo, hay una gran expectativa por las opciones japonesas. La política de tipos de interés negativos no ha servido hasta ahora ni para frenar la revaluación del yen ni para reiniciar las inversiones. En este punto, no se descarta que el gobernador Kuroda dé un paso extremo: préstamos a empresas a tasas de interés negativas, para estimular el empleo. Es decir, otro paso hacia “dinero helicóptero”, el arma extrema de la política monetaria. En cualquier caso, los mercados asumen que el banco central no se quedará de brazos cruzados ante la especulación cambiaria esta vez.
ASIA Y ABAJO DEL PETRÓLEO. DEUDA DESCONOCIDA EN CHINA
Esta mañana, en tanto, el yen avanzó hasta nuevos máximos (111,14 frente al dólar) mientras que la Bolsa de Valores de Tokio se desaceleró (-0,7%). Hong Kong (-0,7%) y las Bolsas de Valores de China también fueron débiles: Shanghái -0,6%. Australia cerró. Un comienzo a la baja para el petróleo: Brent -1,3% a 44,60, Wti -1,1% a 43,17. En la última semana, los precios registraron un aumento de aproximadamente 4%, beneficiados por la caída de la producción de crudo estadounidense a sus niveles más bajos en los últimos 10 años y por señales de buena estabilidad en la economía china.
En marzo, la demanda de barras de refuerzo en China aumentó un 5 %, tras varios meses de caídas consecutivas. Pero la incertidumbre de la deuda, ahora equivalente al 237% del PIB, se cierne sobre la recuperación de Pekín, un lastre que limita las posibilidades de intervención de las autoridades. El vicegobernador del banco central, Chen Yulu, anunció medidas para "fortalecer la estabilidad financiera".
GRECIA EN LA AGENDA EUROPEA. RÉCORD DE POPULISTAS EN AUSTRIA
El euro se movió poco en 1,1245 frente al dólar (-0,2%) ante una semana llena de eventos macro y corporativos. El éxito de la derecha de Norbert Hufer en Austria está destinado a pesar mucho, sobre todo a nivel psicológico: es previsible un nuevo endurecimiento de Wolfgang Schaeuble en los distintos expedientes de la UE. Ayer por la noche, Barack Obama y Angela Merkel coincidieron en su disposición a pedir negociaciones sobre el tratado comercial TTIP dentro de un año.
El presidente estadounidense se reúne hoy con Matteo Renzi junto a los primeros ministros de Francia, Alemania, Reino Unido El nuevo Eurogrupo convocado con el objetivo de alcanzar un acuerdo sobre la ayuda a Grecia destaca en la agenda europea de la semana. Inmediatamente después comenzará la discusión sobre el alivio de la deuda griega, considerada la piedra angular de toda la operación de rescate tanto por parte del gobierno de Atenas como del Fondo Monetario Internacional.
Hay otras citas macro de interés para los mercados: hoy se dará a conocer el índice Ifo alemán, el jueves será la confianza europea, el viernes habrá datos de inflación y desempleo.
SUBASTAS DE TESORERÍA EN MARCHA, JUNTA DE ACCIONISTAS DEL BANCO DE ITALIA EL 28
Novedad histórica para el Banco de Italia. La reunión presupuestaria en via Nazionale se celebrará el próximo jueves 28 de abril, un buen mes antes de la tradicional fecha del 31 de mayo. El avance se hizo necesario por la necesidad de adaptarse a las necesidades del BCE para recopilar rápidamente los datos económicos de los bancos centrales del Eurosistema. Pero las consideraciones finales, huérfanas de la asamblea, se realizarán en la tradicional fecha.
Los bonos del gobierno persiguen nuevos récords negativos. El logro podría ser la nueva oferta alemana a treinta años ofrecida este miércoles en los mercados. Mientras tanto, el Tesoro italiano afronta subastas de fin de mes: la cita clave caerá el jueves 28 de abril cuando se ofertarán entre 6,25 y 7,75 millones de Ccteu y BTP a 5 y 10 años. El miércoles se subastarán 6 millones de BOT a seis meses (misma cantidad con vencimiento).
CUENTAS DE APPLE ESTA NOCHE. GENERALES EN ASAMBLEA JUEVES
En el punto de mira están las cuentas corporativas, tanto en Europa como en EE.UU. Es una semana llena de citas para las empresas estadounidenses: 186 empresas del índice S&P 500 están llamadas a aprobar los informes trimestrales. En el centro de atención, ya esta noche, Apple, que regresa de una temporada contrastada (también por el tira y afloja con el FBI). El miércoles es el turno de Facebook. También se destacan los balances finales de las grandes petroleras, luego de los vaivenes de precios del último período. El cuaderno europeo no está menos abarrotado. Grandes expectativas, en particular, por los números de Deutsche Bank y Volkswagen.
Italia no es una excepción. Entre los nombramientos cabe destacar las juntas de accionistas de Mediaset (miércoles), Finmeccanica y Generali (ambas del jueves) y Saipem (viernes). También se esperan los informes trimestrales de Cnh Industrial (que hoy pagará el dividendo), Eni, Tenaris y Stm.
ACUERDO PASAR LA PAGINA. BPM HACIA LA BODA
Entre los eventos más importantes destaca la reunión de Intesa SanPaolo, que el miércoles cerrará el gobierno dual, con el nombramiento de Gian Maria Gros Pietro como presidente y el nombramiento de Giovanni Bazoli como presidente de honor.
El sector bancario sigue siendo el centro de atención, tras el repunte de la semana pasada. El índice Stoxx europeo del sector sube un 5% también gracias al impulso de los bancos italianos: Monte Paschi +13,5%, Mediobanca +11,1% y Ubi +7,6%. Mientras tanto, las reformas avanzan: continúa la ampliación de capital de Popolare Vicenza, favorecida por el paracaídas del fondo Atlante. Los reflectores se encendieron el sábado en la junta de accionistas de Popolare di Milano, una etapa decisiva para la fusión con Banco Popolare.
FCA RETIRA 1,1 MILLONES DE AUTOS. EL SECTOR BAJO FUEGO DE NUEVO
Se prestará especial atención el martes al informe trimestral de Fiat Chrysler, que cerró la semana con una halagadora ganancia del 7,5% a pesar del retroceso del viernes (-2,3%). La frenada se produjo antes de la noticia de que FCA tendrá que retirar 1,1 millones de vehículos (la mayoría en EE. UU.) debido a defectos de transmisión que han provocado numerosos accidentes. Otra mala noticia llega desde Alemania: durante el fin de semana Bild Am Sonntag publicó que, según las autoridades al otro lado del Rin, incluso Fiat no está exento de irregularidades tipo Dieselgate.
La semana pasada el sector del automóvil estuvo entre los más brillantes (+3,7% el índice Stoxx) principalmente gracias a Volkswagen (+14%), tras el acuerdo alcanzado en América sobre las indemnizaciones pagaderas a los automovilistas. Pero en la mira de la administración estadounidense, mientras tanto, todo ha terminado. Daimler (-5,1% el viernes).
BUSINESS PLACE SE RECUPERA PERO SIGUE EN ROJO: -12,7% DESDE ENERO
Finalmente un balance positivo para Piazza Affari: en los últimos cinco días el índice ha crecido un 2,3%. Es la segunda semana consecutiva de aumento, lo que permite a Piazza Affari reducir la pérdida desde principios de año a -12,7%. Las demás bolsas europeas también fueron positivas: el índice Frankfurt Dax subió un 3,1% durante la semana. El saldo negativo desde principios de año se reduce al -3,5%. El índice general de las bolsas de valores europeas Stoxx 600 muestra un aumento semanal del 1,5%: desde el 4,8 de enero la pérdida asciende al XNUMX%.
