L’instabilità politica italiana, il salvataggio di Cipro ed i nuovi timori di contagio alla Slovenia hanno annullato i progressi registrati dagli spread negli ultimi mesi. Lo spread del BTP vs Bund è ritornato sopra 350 pb un livello che non si vedeva dallo scorso autunno. Il rendimento dei titoli ciprioti è ormai vicino ai massimi degli ultimi anni come pure quelli sloveni. Intanto i rendimenti dei titoli core fanno segnare dei nuovi minimi beneficiando del flight to quality che premia chi sul mercato è percepito come solido e liquido, caratteristiche possedute specialmente dalla Germania. Cipro e Slovenia non sono in grado di contagiare il resto d’Europa, a livello europeo il copione della crisi dei periferici lo scrivono ancora l’Italia e la Spagna. Ecco lo studio di Banca Imi – Interest Rate Strategy sulle possibilità di riprendere il trend di chiusura degli spread.
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