Categoria: Finanza e Mercati
Questa categoria comprende notizie ed approfondimenti che analizzano e – in alcuni casi – anticipano le tendenze dei mercati finanziari, sia di quelli azionari e obbligazionari sia di quelli valutari e delle materie prime. Particolare attenzione viene riservata alla Borsa e soprattutto a Piazza Affari, vista nel contesto dei mercati internazionali. A tale riguardo FIRSTonline pubblica ogni giorno (da lunedì a venerdì) tre commenti di Borsa, che rappresentano un prodotto unico nel panorama dei siti italiani: la prima, alle 8 del mattino, si basa sull’analisi critica del’andamento dei mercati azionari europei, americani ed asiatici, che si sono appena chiusi, e soprattutto sullo scenario di Borsa che si preannuncia per la seduta che si sta aprendo, con l’occhio soprattutto ai casi e ai temi principali; la seconda fa il punto a metà giornata dell’andamento del mercato finanziario a Milano e in Europa; la terza, che viene pubblicata nel tardo pomeriggio a chiusura della seduta di Piazza Affari e delle principali Borse europee, riferisce e analizza il risultato della giornata azionaria in termini tecnicamente ineccepibili, ma comprensibili anche a un pubblico di investitori e risparmiatori non specializzati.
L'azienda produttrice di scarpe e abbigliamento chiude il primo trimestre del 2013 con margini e ricavi in netto calo rispetto all'anno precedente - Segnali positivi nel mese di aprile - Cade il titolo in Borsa.
L'offerta inizia oggi e si chiuderà alle 17 del 24 maggio - L'annuncio dei risultati è previsto per il 27 maggio - Male il titolo in Borsa dell'istituto.
Google, che da inizio anno ha guadagnato il 28%, fa impazzire Wall Street e supera la soglia magica dei 900 dollari mentre gli acquisti degli investitori americani danno sprint al gruppo di Marchionne - La cura Abe fa bene al…
Operazione effettuata in un unico blocco al prezzo di 1,43 euro per azione - In totale sono quindi stati venduti 122 milioni di pezzi, pari all'8,4% del capitale di Gemina, per un incasso che si aggira attorno ai 174,5 milioni.
Piovono notizie negative sull'economia reale dell'Italia e del resto dell'Europa (la Francia è entrata ufficialmente in recessione), ma Piazza Affari oggi ha chiuso in rialzo - Corrono Fiat, Monte Paschi e Mediaset - Clamoroso successo anche per il nuovo Btp…
La Fondazione Monte dei Paschi ha ceduto lo 0,5% del suo 0,67% libero da vincoli - Vendite "finalizzate esclusivamente alla costituzione di un adeguato livello di liquidità, in modo da salvaguardare l'equilibrio finanziario dell'Ente nel medio termine" - La Fondazione…
Il gruppo ha annunciato questa operazione con cui ottimizzerà le scadenze del debito - L'offerta scadrà il 12 giugno - Telecom, si legge in una nota, intende finanziare l'offerta con la propria liquidità disponibile
E' la prima volta, dal settembre del 2009, che il Tesoro torna su questa scadenza extralunga lanciando il nuovo benchmark a 30 anni - Il Tesoro prezzerà il titolo a ridosso della chiusura di Borsa e il rendimento dovrebbe aggirarsi…
La società proprietaria delle aree industriali dismesse di Mirafiori, acquistate da Comune di Torino, Provincia di Torino e Regione Piemonte, ha reso noto oggi il primo bilancio, con un utile di 200mila euro.
Il processo di trasformazione in società per azioni della banca milanese è il principale catalizzatore dei prezzi - Il presidente Andrea Bonomi ha ammesso che l'ipotesi della "Spa ibrida" non è l'unica sul tavolo - I rialzi degli ultimi mesi…
La trimestrale di Ternienergia è condizionata "in parte dalla notevole dimensione dei cantieri avviati che non si riflettono ancora sui risultati del periodo" (si legge nella nota del gruppo) - L'ebitda è stato di 1,1 milioni e il patrimonio netto…
Nei giorni scorsi il braccio di ferro fra Fiat e Selmat aveva portato al blocco dell'attività in alcuni importanti impianti della casa torinese - Ora Selmat ha ripreso le consegne - "Al momento tutti gli stabilimenti sono aperti, anche se…
Nei primi tre mesi dell'anno l'utile netto è cresciuto del 24,2% e i ricavi del 5,6% - E' il primo rendiconto che include il contributo di AcegasAps Spa, aggregata all'interno del Gruppo Hera a decorrere dal primo gennaio 2013
L'ad di Unicredit, tra i principali creditori del gruppo editoriale, si dice fiducioso sulla possibilità che l'aumento di capitale fino a 500 milioni sia approvato a fine maggio - "I conti sono quelli attesi e il management sta facendo bene",…
La flessione è arrivata all'indomani dell'upgrade di Fitch sul rating sovrano del Paese ellenico: ieri l’agenzia di rating ha alzato la propria valutazione sul merito di credito della Grecia da CCC a B-, con outlook stabile
Il Tesoro ha deciso di collocare sul mercato un nuovo Btp benchmark a 30 anni, dopo quello lanciato nel 2009 - Si occuperà del collocamento un pool di cinque banche: Bnp Paribas, Citigroup, Deutsche Bank, Ubs e Unicredit.
In Borsa corrono Fiat e MontePaschi, che ha pubblicati una trimestrale migliore delle attese - Bene anche Mediaset, banche in ordine sparso - Listini europei intorno alla parità dopo i dati deludenti sul Pil dell'Eurozona - Italia in recessione da…
Dopo il via libera dell'Antitrust alla fusione, cadono in Borsa i titoli di Gemina e di Atlantia - Le azioni della holding della famiglia Benetton viaggiano in fondo al Ftse Mib - Changi Airport intende collocare sul mercato la sua…
Il Cfo del colosso assicurativo tedesco, Dieter Wemmer, ha confermato i target per l'intero 2013, che prevedono un utile operativo tra 8,7 e 9,7 miliardi di euro.
Il titolo del colosso dell'elettronica giapponese scuote la Borsa di Tokyo, guadagnando oltre il 10% sulle ali della proposta, avanzata da Daniel Loeb, di uno scorporo della divisione entertainment - I vertici della società hanno negato che esista la possibilità…
L'ad Viola: "Sono in corso i contatti con la Commissione europea. Sulla base del calendario ufficiale, il termine previsto per la presentazione della versione definitiva del piano di strutturazione è il 17 giugno. A quel punto si concluderà un'altra fase…
Dopo il deludente mattino, i listini europei invertono la rotta grazie alle parole confortanti del guru statunitense David Tepper - Piazza Affari è la migliore, sostenuta dai buoni risultati di Intesa Sanpaolo, che fa meglio delle attese e conferma i…
I proventi operativi si sono attestati a 428 milioni, con margine di interesse in calo del 15,8% a 190,8 milioni e commissioni in crescita del 10,6% a 131,7 milioni - La banca ha dichiarato che "l'andamento della gestione commerciale del…
Il Consiglio di Amministrazione di Credem Holding (società che controlla il 76,9% del capitale di Credito Emiliano spa) presieduto da Giorgio Ferrari, ha approvato in data odierna il progetto di bilancio individuale e consolidato dell’esercizio 2012.
L'amministratore delegato di Terna, Flavio Cattaneo, nel rivolgersi agli azionisti in apertura di assemblea, ha evidenziato la performance del titolo Terna ricordando che nel 2012 le azioni hanno messo a segno un progresso del 16%
Su Pirelli il rappresentante dei Malacalza ha detto "cose che non hanno riscontro nella realtà": così Marco Tronchetti Provera, presidente di Camfin e di Pirelli, risponde ai rilievi espressi in assemblea dal rappresentante della famiglia Malacalza.
Per l'esercizio 2013 il gruppo Rcs prevede ricavi in flessione, un ebitda ante oneri non ricorrenti positivo e inferiore al 3% dei ricavi e un risultato netto "significativamente negativo"
I Malacalza annunciano voto contrario sul bilancio Camfin 2012 e contestano la rivalutazione della quota detenuta in Pirelli, pari al 26% circa, perchè ritenuta 'imprudente e azzardata'.
Il Cda ha inoltre dato il via libera all’estensione del piano di riduzione dei costi con risparmi di 100 milioni al 2015.
Il gruppo bancario ha chiuso il primo trimestre con un utile netto di 306 milioni di euro, facendo meglio delle attese degli analisti, che puntavano su 270 milioni, e meglio del quarto trimestre 2012 - Cucchiani: "La tempesta è passata".
L’Ebitda consolidato si è attestato a 61,6 milioni, in calo dell’8,4% (-9,3% a cambi correnti) rispetto ai 67,9 milioni del primo trimestre 2012, con un’incidenza sui ricavi passata dal 5,5% al 5% - Il risultato operativo è stato negativo per…
Il gruppo Camfin ha chiuso il primo trimestre 2013 con un risultato netto consolidato positivo per 12,1 milioni di euro, in calo rispetto ai 22,1 milioni di euro del corrispondente periodo 2012.
I ricavi consolidati dei primi tre mesi del 2013, pari a 1.120,7 milioni di euro, presentano una riduzione rispetto a 1.317,3 milioni di euro del 2012 - Il risultato è riconducibile principalmente alla strategia commerciale del gruppo che prevede una…
Le nuove ipotesi di reato fanno riferimento al bilancio consolidato di gruppo del 2010, in cui anche secondo l’Isvap sarebbe stato nascosto al mercato un buco nelle riserve dei sinistri di almeno 600 milioni di euro.
Mattinata in ribasso per Piazza Affari, con le banche contrastate e lo spread Btp-Bund che si riallarga oltre i 260 punti base - Bene l'asta spagnola, mentre in Germania delude l'indice di fiducia degli investitori - Vola Ferragamo dopo i…
Questa mattina il Tesoro di Madrid ha collocato titoli di Stato per un ammontare complessivo di 4,57 miliardi, superando dunque il target di 4,5 miliardi - Tassi d'interesse in discesa.
Il gruppo aerospaziale europeo, quotato a Parigi, ha concluso i primi tre mesi con un risultato netto di 241 milioni di euro, al di sotto dei 295 milioni previsti dagli analisti.
L'indice del Centre for European Economic Research che misura la fiducia delle imprese in Germania fa segnare un lieve aumento a maggio rispetto al mese precedente, a quota 36,4 punti - Delusi gli analisti, che si attendevano una crescita a…
Terna ha chiuso il primo trimestre dell'anno con ricavi pari a 470 milioni di euro, in crescita dell'8,8% rispetto allo stesso periodo del 2012, e con un utile netto di 142 milioni (+24,6%).
L'operazione, emessa da Italcementi Finance S.A. (e garantito dalla casa madre), è curata da un pool di banca composto da Banca Imi, Bnp Paribas, Cacib, Natixis, UniCredit.
Dopo una lunga galoppata, Piazza Affari scivola in territorio negativo (-0,65%) trascinata dalla caduta delle banche - Mps, Bper e Bpm perdono più del 2%, male anche Fondiaria, capitombolo di Campari (-3%) - In controtendenza Prysmian, Atlantia, Diasorin. Mediolanum e…
Nel 2011 le perdite erano pari a 19,7 milioni di euro, nel 2012 sono 8,8 - Sui conti del fondo lussemburghese pesano le svalutazioni sulle quote in Ballantyne - Il valore della partecipazione in Ballantyne è stato ridotto a 3,4…
L'Assemblea di Pirelli, riunita oggi in sede ordinaria e straordinaria, ha approvato il bilancio dell'esercizio 2012, chiuso con un utile netto consolidato di 398,2 milioni di euro e un utile netto della capogruppo di 234,4 milioni di euro - Titolo…
Sergio Marchionne ha più volte ribadito che l'annuncio su quali modelli verranno costruiti a Mirafiori e sull'impegno di investimenti del gruppo Fiat nello stabilimento "non sarà reso noto fino a quando non vi sarà certezza"
Il risultato netto del gruppo nel primo trimestre è di 3,8 milioni, in flessione del 20,5% rispetto a quello del primo trimestre 2012 - I ricavi lordi consolidati sono stati pari a circa 67,5 milioni.
Campari archivia un primo trimestre tradizionalmente negativo, penalizzato inoltre dal decumulo delle scorte attuato in Italia dai distributori - Il 2013 si preannuncia così un anno potenzialmente in salita.
I collocamenti iniziali stanno tornado a livelli pre-crisi, con 64 Ipo già avvenuti da inizio d'anno che hanno rastrellato capitali per 16,8 miliardi di dollari - Nello stesso periodo del 2012, i collocamenti erano stati di più (73) ma i…
Le Officine Maserati di Grugliasco hanno sospeso la produzione per le mancate forniture del Gruppo Selmat - E' ferma anche la Fiat Automobiles in Serbia mentre l'Iveco di Madrid non produce da venerdì - Il Lingotto parla di ''gravissimi danni…
Il numero uno del gruppo Pirelli, Marco Tronchetti Provera, ha dichiarato che si vede ancora per qualche anno alla guida della società - "Voglio arrivare al punto che questa azienda sia in grado di camminare sulle sue gambe"
La quotazione "è finalizzata a rafforzare il posizionamento di Digital Magics sul mercato italiano quale 'venture incubator' e a incrementare gli investimenti, raccogliendo risorse per accelerare l'attività di finanziamento di startup nel settore digitale".
Ha avuto successo l'asta dei Btp a scadenza maggio 2016 (il rendimento è scivolato sotto il 2%) - Ma i titoli bancari italiani continuano a soffrire e a pesare come una zavorra su Piazza Affari, che è negativa al pari…
Il 2012 di Banca Passadore si chiude con l'utile record di 10 milioni di euro, in aumeneto del 14,7% su anno - Distribuito un dividendo da 0,10 euro ad azione - Il management ha rinunciato ai bonus previsti.
Il primo trimestre della società presieduta da Alberto Bombassei si è chiuso con un utile netto in calo del 2,1% su base annua, a quota 20,6 milioni - Ricavi netti in crescita del 6,3% a 371,9 milioni di euro -…
Il Tesoro ha collocato Btp triennali per tre miliardi e mezzo di euro, il massimo importo offerto: i rendimenti sono calati sotto il 2% (all'1,92%), in ribasso di 37 punti base - Assegnati anche 1,5 miliardi di Btp a 15…
La società ha sottolineato che il quadro macro-economico italiano poco favorevole "potrebbe determinare per l’esercizio in corso una contenuta flessione dei risultati operativi in Italia, mentre ci si può attendere un contributo crescente delle attività all'estero".
La revisione dei conti 2012 alla luce della sentenza sulla Centrale del Latte trascina in basso il titolo di Parmalat - Indicazioni positive dai conti trimestrali: utile +67% a 55,8 milioni di euro.
Si terrà lunedì 13 maggio a Milano il convegno promosso da Advantage Financial di Francesco Confuorti su "Global Perspectives Competitiveness& Growth"
La prima Bcc della Toscana e terza d'Italia va in controtendenza: fa più raccolta e più utili e soprattutto fa più credito alla clientela - La banca sostiene le famiglie e le Pmi della provincia di Firenze - Innovazione e…
“L’azienda precisa di aver sempre assicurato agli operatori alternativi la piena parità di trattamento nell’accesso alla sua rete – si legge nella nota di Telecom –, nel rispetto delle normative vigenti grazie anche all’implementazione volontaria del modello Open Access".
La società ha archiviato il periodo con un utile di 20,5 milioni (22,5 milioni nel primo trimestre del 2012), un Ebitda di 41,6 milioni e ricavi pari a 105,8 milioni (105,7 milioni un anno prima) - La società ha confermato…
Piazza Affari guadagna l'1,1% e torna per un giorno il miglior listino d'Europa - Exploit di Mediobanca e ottima performance anche di Unicredit, che chiude molto bene i primi 3 mesi, e di Intesa che rafforza i poteri di Cucchiani…
L'amministratore delegato di Eni, Paolo Scaroni, ha detto che il mega giacimento di Kashagan in Kazakhstan avrà vita entro settembre - "Siamo in fase finale dell'avviamento del progetto, è un progetto complesso" ha detto Scaroni
L'istruttoria aperta nel giugno 2010 era stata avviata dopo la denuncia di Wind e Fastweb per comportamenti contrari alla concorrenza.
Il fondo, azionista di Eni, chiede che la società scenda sotto il 20% di Saipem o rilevi le quote degli azionisti di minoranza - Knight Vinke vuole anche che Eni chiarisca i suoi rapporti con il Tesoro
L'utile netto trimestrale di 449 milioni è in crescita, precisa la banca, su base annua del 2,8% al netto delle operazioni di riacquisto.
Exor, holding della famiglia Agnelli che controlla anche il gruppo Fiat, ha chiuso il primo trimestre del 2013 con un utile netto di competenza dei soci a 51,1 milioni da 82,6 milioni dello stesso periodo del 2012.
In un giornata positiva per Piazza Affari, arretra il titolo di Mps, che si piazza in coda al listino Ftse Mib - L'istituto senese paga la bocciatura di Moody's che ha tagliato il rating da Ba2 a B2.
Il Tesoro fa il pieno e assegna tutti i 10 miliardi di euro di Bot con tassi in calo sulla scadenza a un anno: 0,703% dallo 0,922% di aprile - Spread Btp-Bund stabile sui 255 punti base - In Piazza…
Il Tesoro ha collocato stamane i previsti 10 miliardi di Bot, tra cui 7 miliardi di buoni annuali a un rendimento sceso al minimo dalla nascita dell'euro.
L'esercizio 2012-2013 del gruppo di elettronica giapponese si chiude con ricavi in calo e un utile netto quasi dimezzato, -49% a quota 175 miliardi di yen - Negli ultimi giorni circolano rumors relativi a un interessamento di Hitachi per l'acquisizione…
Guadagna subito il 2% il titolo di Generali a Piazza Affari, dopo che i conti del trimestre sono andati meglio del previsto.
Il group ceo di Generali Mario Greco ha voluto chiarire la posizione del gruppo triestino sulle questioni Rcs e Telecom - Sul gruppo editoriale: "Vedremo cosa ci converrà fare quando saremo in assemblea" - Su Telecom: "Siamo favorevoli a qualunque…
Il risultato operativo è migliorato dell'8% a 1,3 miliardi, sulla spinta del segmento danni che ha messo a segno un incremento del 26,6% a 520 milioni.
Il Tesoro spera di replicare il successo dell'asta spagnola - Le Borse tirano il fiato ma in Giappone scende lo yen e il Nikkei fa il record - Avvio positivo per Piazza Affari - In Intesa Gros-Pietro alla presidenza e…
Giornata no per Piazza Affari (-0,96%) per il crollo della Bpm (-8,9%) che paga lo stop alla trasformazione in spa e la caduta delle utilities sulla scia di Snam che sconta la vendita dell'11% ad opera della controllante Eni -…
Il Consiglio di amministrazione di Lombardini Holding Spa ha deliberato l’ingresso del professore Giulio Sapelli nel consiglio d'amministrazione della società
Il Consiglio di Sorvegliana di Intesa Sanpaolo, riunitosi questa mattina, ha varato il nuovo Consiglio di Gestione a 10 membri - Gros-Pietro presidente e Costa e Sala vicepresidenti esecutivi - Cucchiani verrà rinominato ceo dal Cdg di oggi - Entrano…
La società di risparmio gestito registra un aumento delle commissioni ricorrenti da 73,8 a 76,2 milioni, mentre risultano dimezzate a 26 milioni quelle di gestione variabili.
Utile netto primo trimestre -23% - Aumentati i ricavi ricorrrenti rappresentati dalle commissioni di gestione, salite da 113 a circa 132 milioni, oltre al contributo delle commissione di performance, in leggero calo a 59,3 da 61,8 milioni
Nel solo terzo trimestre Piazzetta Cuccia registra una perdita di 86,6 milioni, con un impatto di Generali per 139,5 milioni - Entrambi i dati sono leggermente migliori del consensus, che indicava per l'utile netto dei nove mesi 30 milioni e…
Popolare Milano perde pesantemente dopo le indiscrezioni sul possibile stop al processo di trasfomazione in Spa - Male anche Snam, il giorno del collocamento dell'11,7% della società da parte di Eni - In realtà la giornata era iniziata con una…
L'offerta si è chiusa ad un prezzo finale pari a 3,69 euro per azione. La consegna dei titoli e i pagamenti arriveranno in data 14 maggio 2013 - Snam crolla in Borsa.
Il progetto di trasformazione della banca milanese in Spa voluto da Andrea Bonomi si è arenato per via dei sindacati e dei dipendenti-azionisti - In attesa di un piano alternativo, il titolo della Banca Popolare di Milano crolla in Borsa,…
L'esercizio 2012-2013 del colosso giapponese, chiuso il 31 marzo, ha fatto registrare il ritorno all'utile per la compagnia, a quota 43 miliardi di yen, pari a 410 milioni di euro - Per l'esercizio in corso prevista una crescita del 16%…
Basta una semplice richiesta motivata ed è possibile ottenere fino a 72 rate (sei anni) - Per gli importi superiori anche al nuovo limite è ancora necessaria la presentazione di alcuni documenti aggiuntivi per dimostrare la situazione di temporanea difficoltà…
L’offerta si chiude domani - Dopo la cessione, Eni deterrà l'8,54% dell’azienda a servizio del bond convertibile di 1,250 miliardi emesso il 18 gennaio scorso con scadenza 18 gennaio 2016 - Snam crolla in Borsa.
Banco Popolare, che detiene il 39% di Agos Ducato, e Crédit Agricole, che ne detiene il 61%, hanno raggiunto un accordo per lo sviluppo futuro della joint venture: via libera ad un aumento di capitale da 300 milioni per rinforzare…
L'Ebitda è arrivato a 300 milioni di euro, in crescita del 7% rispetto al primo trimestre dell'anno scorso, grazie all'incremento delle vendite di prodotti in Canada e ai maggiori proventi delle attività italiane.
La conferma dei target 2013 fa volare Pirelli (+7,3%) - L'avvicinarsi delle cessioni di Ansaldo alla base dell'exploit di Finmeccanica (+5,1%) - Entro un mese le decisioni di Telecom - Bene anche Stm e Atlantia - Altra giornata positiva per…
L’addio del leggendario manager scozzese ha intristito i tifosi inglese ma non ha risparmiato neanche la Borsa: in apertura di seduta l’azione “Manu”, quotata al New York Stock Exchange dall’agosto 2012, ha segnato un perentorio -3,62% a 18,09 dollari.
"Come sapete - ha detto il numero uno di Camfin e Pirelli a chi gli chiedeva dei rumors su una possibile opa lanciata su Camfin da parte di Clessidra, Intesa e UniCredit per delistare la holding - c'è un contenzioso…
Ieri l'accordo, finalizzato al ritorno alla redditività della joint venture Agos Ducato, è stato raggiunto - Sono definiti gli aspetti patrimoniali, finanziari e commerciali della partnership tra Banco Popolare e Crédit Agricole
Il gruppo assicurativo francese sottolinea che l'Italia resta un mercato chiave per il gruppo, con un'incidenza sulla raccolta del 6,7% nel ramo vita e del 5,4% nel ramo danni. La quota di mercato complessiva arriva invece al 4,7%.
La società immobiliare Prelios ha archiviato il primo trimestre del 2013 con una perdita netta pari a 18,5 milioni, inferiore al rosso di 23,7 milioni registrato nello stesso periodo del 2012.
In corso il Cda dell'operatore di telecomunicazioni: oltre ad approvare i conti trimestrali, deve fare il punto sui dossier caldi relativi allo scorporo della rete e al matrimonio con 3 Italia - Intanto la Borsa di Milano risale: guidano il…
La Commissione Ue ha bocciato il piano di vendita della partecipata del gruppo Sea, perchè non comporterebbe il recupero degli aiuti di Stato ricevuti dalla compagnia, pari a 360 milioni di euro - Rigetta la richiesta di proroga del governo…
La principale casa automobilistica giapponese, ha annunciato utili operativi per 1.320 miliardi di yen (più di 10 miliardi di euro), quadruplicati rispetto ai 355,6 miliardi dell'annata precedente e ben superiori alla stima ufficiale di 860 miliardi di yen rilasciata a…
Gli operatori apprezzano in particolare la conferma dei target 2013: ricavi totali previsti tra 6,3 e 6,4 miliardi di euro, ebit consolidato tra 810 e 850 milioni di euro e margine in linea o di poco superiore al 2012.
La società attiva nell'impiantistica per idrocarburi ha stipulato un accordo per il riscadenziamento del debito con le banche finanziatrici - Il 6 e il 7 giugno l'assemblea straordinaria deciderà sull'aumento di capitale - Avanza il titolo in Borsa.
L'Ebitda adjusted, al netto delle poste straordinarie, si è attestato invece a 4,29 miliardi, mentre i ricavi hanno registrato una flessione del 4,5%, a 13,79 miliardi, lievemente al di sotto del consensus di 13,84 miliardi.
