La scommessa dei mercati per una spesa fiscale, tasse più basse e tariffe più elevate sotto la presidenza entrante degli Stati Uniti Donald Trump, i cosiddetti “Trump trades” si sono presi una pausa e l’attenzione degli operatori è tornata sui dati economici. Oggi arriveranno dati potenzialmente cruciali sull’indice dei prezzi al consumo statunitense. Invece dollaro e i rendimenti dei titoli del Tesoro sono saliti alle stelle dopo le elezioni della scorsa settimana. I crescenti costi di prestito tendono a rendere nervosi gli investitori azionari e sono un peso particolare per le azioni tecnologiche. Nel corso della serata di ieri, Donald Trump ha indicato i candidati a ricoprire incarichi nel governo o nella sua squadra. I future di Wall Street indicano un’ulteriore debolezza dopo il calo di martedì e anche i future paneuropei dello STOXX 50 sono in ribasso.
Rendimenti dei titoli del Tesoro Usa alle stelle
I rendimenti dei titoli del Tesoro a breve termine sono aumentati leggermente dopo aver toccato il livello più alto da fine luglio ieri, alla riapertura del mercato dopo la festività del Veterans Day, spingendo il dollaro statunitense a un picco di oltre tre mesi rispetto allo yen. I rendimenti obbligazionari sono saliti alle stelle da quando Donald Trump è stato rieletto alla Casa Bianca la scorsa settimana, con l’aspettativa che tasse più basse e tariffe più alte aumenteranno i prestiti governativi e faranno aumentare il deficit fiscale. Le politiche proposte da Trump sono anche viste dagli analisti come un’alimentazione dell’inflazione, potenzialmente ostacolando il percorso verso tassi di interesse della Fed più bassi.
Le stesse aspettative avevano spinto le azioni statunitensi a livelli record, ma la crescita si è interrotta durante la notte, mentre i rendimenti obbligazionari sono saliti alle stelle. Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni si è attestato al 4,351% dopo essere balzato al 4,367% martedì per la prima volta dal 31 luglio. Il rendimento a 10 anni si è attestato intorno al 4,43%, non lontano dal massimo di quattro mesi del 4,479% raggiunto una settimana fa subito dopo la schiacciante vittoria di Trump. “Esiste un significativo livello di resistenza tecnica al 4,48%-4,50% nei rendimenti dei titoli decennali statunitensi”, ha affermato Tony Sycamore, analista di IG a Reuters. “Una violazione di questo livello con un’inflazione più forte del previsto oggi potrebbe spianare la strada all’estensione dei guadagni verso la resistenza del 4,75%, una mossa che i mercati azionari potrebbero trovare difficile ignorare”.
Biglietto verde potente su yen ed euro
L’aumento dei rendimenti del mondo obbligazionario ha dato fuoco al biglietto verde. Per la prima volta dal 30 luglio, il dollaro è salito fino a 154,94 yen, prima di passare di mano l’ultima volta a 154,88 yen.
Ciò ha posto la coppia di valute, che tende a seguire i rendimenti statunitensi a lungo termine, sulla soglia dei 155 yen per dollaro, livello che molti partecipanti al mercato considerano un punto di innesco per un intervento verbale da parte delle autorità giapponesi. Il capo della politica monetaria del ministero delle finanze giapponese, Atsushi Mimura, ha dichiarato la scorsa settimana che i funzionari “sono pronti a prendere misure appropriate, se necessario, quando si notano movimenti eccessivi”. Tecnicamente, se il dollaro dovesse superare quota 155 yen, “c’è uno spazio vuoto tra 155 e 158, quindi la coppia potrebbe salire rapidamente e testare quota 158, dove il Ministero delle Finanze giapponese è intervenuto a maggio”, ha affermato Shoki Omori, capo stratega del Japan Desk di Mizuho Securities.
L’indice del dollaro USA, che misura la valuta rispetto allo yen, all’euro e agli altri quattro principali rivali, si è attestato a 106,03, non lontano dal massimo di martedì di 106,17, il livello più alto dal 1° maggio. L’euro è passato di mano a 1,0614 dollari, dopo essere sceso a 1,0595 dollari durante la notte, il minimo di un anno. L’Europa, come la Cina, è considerata la più danneggiata dai dazi di Trump, con il nuovo presidente degli Stati Uniti che in precedenza aveva affermato che l’Unione avrebbe “pagato un prezzo elevato” per non aver acquistato sufficienti esportazioni statunitensi.
Ieri sera l’S&P500 ha chiuso in ribasso dello 0,3% dopo cinque sedute consecutive di rialzo e tre di massimi storici. Anche il Bitcoin si è fermato per riprendere fiato dopo aver raggiunto un massimo storico appena sotto i 90.000 dollari nella sessione precedente, con i mercati che scommettevano su Trump per inaugurare un ambiente normativo più facile dopo aver promesso di rendere gli Stati Uniti “la capitale delle criptovalute del pianeta”. Il token è stato scambiato a circa 87.295 dollari alle 6.30 stamane.
Materie prime in calo sulla debolezza della Cina
Le materie prime sono decisamente più deboli, poiché i trader si sono preoccupati delle prospettive per la Cina, un consumatore chiave, che si appresta a sopportare il peso delle tariffe commerciali minacciate da Trump. Gli annunci di stimolo da parte di Pechino finora non sono riusciti a suscitare molto ottimismo su una ripresa economica. Mercoledì i prezzi del rame sono scesi leggermente, sulla scia del rafforzamento del dollaro e delle deboli prospettive di domanda nel principale consumatore di metalli, la Cina. Il rame a tre mesi sul London Metal Exchange è sceso dello 0,1% a 9.130 dollari a tonnellata metrica, e martedì è sceso a 9.107 dollari a tonnellata, il livello più basso dall’11 settembre.
Il petrolio greggio ha continuato a crogiolarsi vicino ai livelli più bassi questo mese, dopo che martedì l’OPEC ha tagliato le sue previsioni di crescita della domanda globale di petrolio per quest’anno e il prossimo, evidenziando la debolezza della Cina e di alcune altre regioni. I future sul Brent sono aumentati dello 0,3% a 72,07 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è salito dello 0,2% a 68,27 dollari, senza discostarsi molto dai minimi di martedì, che erano i livelli più deboli dal 30 ottobre. L’oro ha tentato di rimettersi in piedi, salendo dello 0,3% a circa 2.604 dollari l’oncia, dopo il crollo al minimo di quasi due mesi di 2.589,59 dollari nella sessione precedente, sotto la pressione della forza del dollaro.
I prezzi al consumo Usa oggi indicheranno la strada Fed per dicembre
Oggi arriveranno dati potenzialmente cruciali sull’indice dei prezzi al consumo statunitense, che potrebbero rafforzare o invertire la tendenza nelle aspettative di taglio dei tassi, e daranno il via a una serie di giornate intense che includeranno i commenti del presidente della Fed Jay Powell giovedì, seguiti dai dati sulle vendite al dettaglio venerdì. Stando al consenso degli economisti, l’indice generale dovrebbe evidenziare un leggero surriscaldamento su base tendenziale: al 2,6% dal 2,4% di settembre, ma mostrarsi stabile a livello core al 3,3%. Numeri più robusti potrebbero cambiare le aspettative sull’allentamento della Fed da qui al prossimo anno. Le probabilità di un taglio dei tassi alla prossima riunione della Fed a dicembre sono state ridotte ad appena il 62% dal 77% della settimana precedente e dall’84% di un mese fa. La scorsa settimana Powell si è impegnato a proseguire sulla strada di un allentamento monetario cauto e paziente, affermando che la banca centrale non avrebbe cercato di “indovinare” le politiche di Trump o il loro effetto sull’economia. Oggi sono attesi i discorsi dei responsabili regionali della Fed Alberto Musalem, Lorie Logan e Jeffrey Schmid. Qualunque sia il programma di Trump, dovrebbe essere facilmente approvato dal Congresso, ora che i repubblicani sembrano aver vinto la maggioranza dei seggi alla Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti, decretando la vittoria del governo
La Cina emette bond in dollari in Arabia Saudita: 26 miliardi le richieste
E’ invece in lieve rialzo il CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,6%. La Cina ha avviato la procedura per collocare obbligazioni in dollari in Arabia Saudita, il primo prestito del Paese nella valuta statunitense dal 2021. Secondo alcune fonti, l’operazione ha ricevuto ordini per oltre 25,7 miliardi di dollari stamane. All’inizio del mese il Ministero delle Finanze ha dichiarato di voler vendere fino a 2 miliardi di dollari di titoli. La scelta di Pechino di andare a raccogliere risorse a Riyadh, invece che a Londra o a New York, arriva dopo i recenti sforzi per rafforzare i legami economici.
Molti dei più grandi indici azionari asiatici sono in calo di quasi l’1% o anche più, tra cui il Nikkei giapponese, il Kospi sudcoreano e l’indice azionario australiano. L’Hang Seng di Hong Kong è in calo dello 0,6%, ma era sceso del doppio all’inizio della sessione. L’indice di riferimento dell’area, l’MSCI Asia Pacific scende sui minimi di due mesi. Il Nikkei di Tokyo è a -1,5%, mentre lo yen si avvicina ai minimi degli ultimi tre mesi su dollaro: il cross è stamattina a 154,8.
Gli aumenti dei prezzi dei beni all’ingrosso in Giappone sono cresciuti al ritmo più veloce degli ultimi 14 mesi in ottobre e oltre le attese, sostenendo l’obiettivo di normalizzazione della politica monetaria perseguito dalla banca centrale.Nel resto dell’Asia Pacifico, l’indice KOSPI di Seul perde il 2%. BSE Sensex di Mumbai -0,7%.
Borse europee viste aprire in calo
Le borse europee dovrebbero aprire in ribasso, ,con il future EuroStoxx 50 a -0,6%, dal -2% di ieri. L’indice FTSEMIB di Milano ha chiuso ieri in calo del 2,1%.
Saipem. l fondo Blackrock possiede una quota del 5%, di cui 3,09% con diritti di voto, secondo le ultime rilevazioni della Consob.
Banca Monte Paschi . Hsbc ha avviato la copertura con ‘buy’ e un target price di 7,2 euro. Grandi manovre in corso sulle azioni in vista dell’imminente collocamento di una nuova quota da parte del Tesoro, azionista con il 26,7%. Fra mercoledì scorso e ieri, i volumi di scambio sono stati insolitamente elevati: nel giro di cinque sedute hanno cambiato proprietario più di 137 milioni di azioni Mps, quasi l’11% del capitale della banca per un controvalore di oltre 720 milioni.
Intesa Sanpaolo . Le cinque fondazioni azioniste della banca che hanno già stretto un patto di consultazione in passato – Compagnia Sanpaolo, Cariplo, Cariparo, Cr Firenze, Carisbo – sono pronte a chiedere alla Bce il via libera per la stipula di un nuovo patto di consultazione finalizzato a presentare ad aprile una lista per il rinnovo del Cda, scrive il Messaggero. Ai cinque enti se ne aggiunge un sesto, Fondazione Crc Cuneo, alzando in questo modo dal 14,6% a 15,7% la quota dell’istituto racchiusa nell’accordo.
Enel . La controllata cilena ha deciso di abbandonare, a partire dal 1° gennaio 2025, il peso quale valuta di riferimento e adottare il dollaro. Lo scrive MF aggiungendo che con il cambio di valuta la società dovrà contabilizzare una perdita di 450 milioni di dollari sui conti del 2024 che tuttavia sarà neutralizzata facendo leva sui dividendi.
Stellantis. Le vendite globali di veicoli completamente elettrici e ibridi plug-in sono aumentate del 35% in ottobre rispetto allo stesso mese dell’anno precedente, guidate da un aumento del 54% delle vendite in Cina, ha detto oggi la società di ricerche di mercato Rho Motion. Le vendite in Europa sono aumentate solo dello 0,8%, ma sono cresciute in termini annuali per il secondo mese consecutivo e la società di ricerca prevede una buona fine dell’anno nella regione, ha detto a Reuters il responsabile dei dati Charles Leste
Unicredit . Commerzbank sta valutando l’acquisizione di una banca tedesca di medie dimensioni come parte della sua strategia per respingere una possibile acquisizione da parte della banca italiana. Lo hanno detto a Reuters tre persone informate sulla questione. HSBC alza il target price a 50 euro.
Maire Tecnimont rende noto che Nextchem, attraverso la sua controllata Stamicarbon (tecnologie dei fertilizzanti azotati), si è aggiudicata il licensing e il Process design package (Pdp) per un’unità di abbattimento terziario che verrà installata nell’impianto di acido nitrico di soluciones químicas a Minatitlán, Veracruz, in Messico.
Il calendario europeo è piuttosto scarno, con le società finanziarie ABN Amro e Allianz in testa agli annunci degli utili aziendali. Catherine Mann della Banca d’Inghilterra interverrà oggi in un dibattito e potrebbe attirare l’attenzione dopo la forte svendita della sterlina di ieri.
