Circular BidCo ha deciso di prorogare l’opa promossa su Sicit Group di ulteriori due giorni: l’offerta scadeva mercoledì 7 luglio e invece terminerà venerdì 9 luglio con data di pagamento del corrispettivo prevista per il prossimo 16 luglio. Dopo le polemiche con gli azionisti di minoranza sulla congruità del prezzo, è dunque arrivato il rilancio.
Circular BidCo ha alzato il corrispettivo e da oggi a venerdì offre 16,80 euro, con un rialzo di 1,35 euro (+8,7%) rispetto al corrispettivo di 15,45 euro offerto inizialmente al netto del dividendo 2020 pari a 0,55 euro. A spingere Circular BidCo al alzare il prezzo è stata la scarsa adesione all’opa che si era fermata al 42%, la metà della soglia considerata per il successo dell’impresa che – ricorda il promotore – risulterà perfezionata al raggiungimento del 95% di azioni Sicit, società quotata sullo Star del Sta, attiva nel settore agrochimico.
“L’offerta di 16,80 euro per azione – ricorda Circular BidCo – incorpora un premio, rispetto alla media ponderata dei prezzi ufficiali antecedenti alla data di annuncio, del 28,2% a 6 mesi e del 36,8% a 12 mesi. Il corrispettivo esprime una valutazione implicita pari a 15,3 volte il rapporto tra valore della società (EV) e margine operativo lordo adjusted 2020 comunicato dalla società (Ebitda)”.
Al momento dell’operazione che aveva portato Sicit Group in Borsa attraverso la SPAC SprintItaly, approvata l’11 gennaio 2019, la valutazione di Sicit Group corrispondeva ad un multiplo implicito EV/Ebitda 2017 pari a circa 7 volte. Nel periodo tra la quotazione di Sicit Group e la data di annuncio dell’Opa il moltiplicatore medio EV/Ebitda è stato pari a 8,9 volte.
Il perfezionamento dell’Opa è condizionato al raggiungimento da parte di Circular BidCo del 95% delle azioni di Sicit, conclude il comunicato, salvo rinuncia a tale condizione da concordare anche con Intesa Holding. Quest’ultima ha già aderito all’OPA conferendo il proprio 40,47% e si è impegnata a reinvestire il ricavato per acquisire una partecipazione paritaria con NB Renaissance nel controllo indiretto di Sicit Group, rimanendo in tal modo azionista industriale di riferimento dell’azienda leader mondiale nel trasformare con tecnologie proprietarie i residui dell’industria conciaria in biostimolanti per l’agricoltura e ritardanti per l’industria del gesso, realizzando un modello di economia circolare sostenibile.
