3italia non vale più dl 3% di Telecom. E’ quanto riporta stamane “Il Sole 24Ore”, diffondendo i primi risultati delle due diligence in corso sull’operatore italiano del colosso cinese. Perciò, se H3G punta a diventare primo azionista della società italiana, dovrà mettere mano al portafoglio per portare dalla sua parte gli attuali soci di maggioranza relativa. Il bilancio 2012 di 3italia registra 264 milioni di Ebitda, ma il dato “ripulito”, scenderebbe a 98 milioni, per via di metodi di contabilizzazione non omogenee tra i due gruppi.
La società asiatica, con il solo 3%, disporrebbe di una quota troppo bassa per poter influenzare la governace di Telecom Italia. Secondo i criteri applicati nelle due diligence infatti, 3italia non varrebbe più di 700 milioni, decisamente meno dei 6,3 miliardi ai quali è iscritta nei bilanci della capogruppo di Hong Kong. Utilizzando un criterio patrimoniale, la valutazione degli asset potrebbe anche giustificare i 2 miliardi che H3G richiederebbe, ma se venissero utilizzati i multipli dell’Ebitda, l’unica alternativa per il gruppo cinese sarebbe quella di convincere i soci italiani di Telco a vendere le rispettive quote. Positiva Telecom, inrialzo dell’1,31% a 0,619 euro.
